O Copom e a Economia

Todo mês na época da reunião do Copom (Comitê de Política Monetária) onde é definido os rumos da economia do Brasil vem a mente a pergunta como pode o juros da economia ser 16,25% ao ano se quando tomamos empréstimos no sistema financeiro essa taxa é quase mensal (cheque especial e cartão de credito)?

A resposta não é nada fácil, quando o Copom define a Célia a 16,25%aa significa que o governo brasileiro pagara essa taxa para seus títulos públicos (títulos que servem apenas para rolar a divida interna) lançados no mercado interno e que esses títulos demandam mais 60% dos recursos disponíveis nos bancos e os outros 40% vão para as outras áreas do mercado. Muito pouco do dinheiro disponível na economia brasileira vai para o crédito de pessoas físicas e jurídicas assim pela lei da oferta e demanda sendo a demanda muito maior que a oferta, o custo do tomador é muito maior. Assim quando o Copom aumenta a taxa de juros mesmo que 0,25%a.a esperamos que mais dinheiro vá para títulos públicos e menos dinheiro venha para o setor produtivo e de consumo ou seja dinheiro mais caro para os brasileiros consumir e financiar o tão aclamado crescimento.

Podemos sim frear o crescimento se taxa de juros manter sua trajetória de alta pois o setor produtivo não ira investir (aumentando a produção e o emprego) se no futuro quando esse investimentos estiverem concluídos não haver o consumo pois a renda e o emprego estarão mais degradado. Todos sabemos que o aumento da taxa de juros tem como principal objetivo conter a inflação pela demanda, mas inflação que vivemos hoje é uma inflação de custos ou seja o custo para produzir e distribuir fica cada vez mais caro. Sempre que vivemos um momento de crescimento como o atual barramos no se convencionou chamar de gargalos, falhas dos governantes no que tange investimentos em infra-estrutura (energia, estradas, portos, aeroportos, ferrovias etc) o chamado Custo-Brasil. enquanto não resolvermos esses problemas todo crescimento do PIB vai gerar inflação.


Alexandre Soler