IPOs: Todo cuidado é pouco

     Depois do magnífico IPO da Redecard, notei que o apetite por esse tipo de operação aumentou consideravelmente.

     Entretanto gente, é necessário considerar alguns pontos antes de se lançar nessa empreitada.

     Primeiro, analisar um IPO não é fácil. Como a empresa não tem antecedentes de negociação na bolsa, a Análise Técnica não poderá ajudar. É necessário antes de mais nada fazer uma boa análise fundamentalista, colher e analisar a maior quantidade de dados possível da empresa, para não entrar numa furada. Antes de botar seu dinheiro num IPO você tem que ler o prospecto - que costuma ter mais de 500 páginas.

     Às vezes tenho a impressão que a pessoa tem preguiça de ler o prospecto e fazer a pesquisa, então prefere delegar a tarefa para outra pessoa e simplesmente perguntar num fórum ou blog: “e aí, o investimento é bom ou não?” com a desculpa de que o “guru” que está consultando é mais experiente.

     Só que tem um perigo nisso: você nunca sabe quais as reais intenções de um cara que faz análises e comentários sobre a bolsa nos blogs e nos fórums (inclusive eu). E se o sujeito estiver querendo manipular os novatos incautos? Outra coisa é que muitos “gurus” não são tão gurus assim, eles chutam as coisas e esperam que dê certo.

     Eu ignoro solenemente a opinião dos “gurus” e prefiro fazer eu mesmo as minhas análises, não me dou a desculpa de ”aquele cara é mais experiente que eu, vou fazer porque ele falou”. Operando assim eu acabo não lendo o prospecto, não caçando informações, não sabendo ler o balanço de uma empresa… ou seja, acabo não aprendendo e ficando sempre na dependência daquela dica ”quente” do cara da internet, que nem sei se é confiável ou não.

     Eu vou analisar alguns IPOs disponíveis na Bovespa, e colocarei aqui as minhas impressões que achar relevantes. Mas não deixe que isso arrefeça sua capacidade de aprender a analisar os IPOs, não deixe de fazer as pesquisas e checar por si mesmo. Além disso, eu também não sou tão bom assim, e erro pra caramba. Se você me seguir, vai cair nos mesmos buracos que eu caio, mas o problema é que não vai saber de onde veio o buraco e como sair de lá.

     Sobre a pergunta “e aí, esse IPO é bom ou não?” isso não é nada fácil de responder e nunca se tem absoluta certeza da resposta. IPO é como entrar em um túnel escuro, é investimento de alto risco. Reparem que nem mesmo os analistas das corretoras gostam de se pronunciar a respeito.

     A idéia de que todo IPO é bom é uma grande furada. Empresas promissoras como Friboi e Ecodiesel tiveram péssima estréia na bolsa, quem entrou nesses IPOs perdeu muito dinheiro. Por isso fica o alerta: não é porque a empresa é boa que se garante o lucro em uma operação como estas.

     O que eu recomendo? Deixe a preguiça de lado. Busque notícias a respeito desta empresa. Pesquise. Baixe o prospecto e leia, ou pelo menos folheie as partes mais interessantes. Eu leio a estratégia da empresa para o futuro, o que será feito com o dinheiro captado na IPO, qual o histórico de lucros e o balanço da empresa, o endividamento, quem é o dono da empresa, quais os pontos fracos e os riscos envolvidos no negócio.

     Avalie também se está disposto mesmo a arriscar seu dinheiro nesta operação e qual o limite máximo de perda que suporta. O que fará se as coisas derem errado e a ação despencar na estréia? Defina uma porcentagem máxima de perda (stop loss) e pule fora se chegar lá. Defina também uma estratégia de saída em caso de ganhos: você vai ficar com as ações ou pretende vendê-las a curto prazo? Defina uma margem de lucro, e pule fora quando chegar lá. Ou seja, só entre num negócio após definir um plano de saída.

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