Muitas pessoas, após lerem o Aposentado Jovem e Rico, vieram me perguntar do que se tratava uma operação citada por RK no livro. Uma operação em que se abriria a possibilidade de se ganhar também num mercado em queda. Isto viria a ajudar muitos investidores, já que o normal no mercado de ações é comprar ações de uma empresa, visando a sua valorização para vende-las por um preço mais alto.
Mas num mercado de queda não seria exatamente o contrário ? As ações estão caras, e depois ficam mais baratas ?
O Short é exatamente isso: Você vende uma ação esperando que o seu preço fique mais baixo para recompra-la, possibilitando assim o lucro.
Existem duas possibilidades: Você pode vender as ações, e recompra-las no mesmo dia; ou então vende-las para recomprar dias depois.
Mas agora, como vender uma coisa que eu não tenho ?!!?
É ai que entra o empréstimo de ações. Operação esta que é totalmente legalizada e amparada pela CBLC ( Companhia Brasileira de Liquidação e Custódia ), que é o órgão responsável pelo controle da custódia das ações aqui no Brasil.
Como funciona o empréstimo ?
Você irá alugar uma ação de alguém. Em média, o valor deste aluguel é de 6% ao ano, um valor muito baixo em relação ao ganho que pode ser obtido.
Outra característica do empréstimo, é que você tem que deixar uma margem de garantia depositada na CBLC. Isto é o que encarece um pouco esta operação.
Vamos a um exemplo:
Para se alugar 1.000 vale5 ( ações preferenciais da Vale, uma das ações de maior liquidez da Bovespa ), é necessário deixar 118% do valor da operação de margem. Este valor, o de 118%, pode ser alterado pela própria CBLC. Para saber quanto vale hoje, visite o site da CBLC ( www.cblc.com.br ), ou então no Blanksys ( www.Blanksys.com.br )
Se você alugar na segunda feira as Vale5 a R$ 30,18 ( preço de fechamento do dia 17/07/2009 ), você teria que deixar R$ 35.612,40 como margem. Um detalhe, o valor que servirá como base de calculo para a margem, é o preço do fechamento do pregão anterior ao dia do aluguel.
Este valor é diariamente ajustado, se o valor da ação aumenta, o valor da margem é corrigido para cima, e você terá que depositar o complemento. Se o valor da ação diminuir, o valor da margem é corrigido para baixo, e esta diferença é devolvida pela CBLC para depósito na sua conta.
A CBLC aceita alguns ativos como margem de garantia além de dinheiro. Eles são:
- moeda corrente nacional;
- títulos públicos;
- ouro ativo financeiro;
- ações pertencentes à carteira teórica do Índice Bovespa (outras ações admitidas à negociação em bolsa de valores são aceitas somente mediante consulta);
- títulos privados;
- títulos negociados nos mercados internacionais;
- cartas de fiança bancária;
- cartas de fiança ou cartas de crédito emitidas por instituições sediadas no exterior;
- seguro de crédito de companhias sediadas no país ou no exterior;
- outros ativos ou instrumentos.
No caso de usar ações como garantia, elas sofrerão uma correção, por exemplo, se você usar ações da Petrobras PN, elas terão somente 82% do seu valor. ( esse percentual também pode ser visto na tabela de margens, citada anteriormente )
Para finalizar, gostaria de lembra-los que em um texto anterior falei que a operação não era tão simples como apresentado no livro, como você pode ver não é mesmo, existem alguns outros conceitos que não foram levados em consideração pelo autor.
A operação é um pouco mais cara que uma operação normal de compra, mas cria a possibilidade de ganharmos também com um mercado caindo.
Considerações finais:
- Você só precisará alugar o papel, caso não recompre o que vendeu no mesmo dia;
- Existe um lado muito perigoso desta operação. O lucro que pode se obter na venda é limitado, agora o prejuízo, caso a ação suba, ao inves de cair, é ilimitado;
- Se houver a distribuição de algum provento durante o contrato de aluguel ( ex: dividendos, JCP ), o tomador da ação – ou seja quem alugou a ação para realizar a operação de venda – deverá restituir ao proprietário da ação – o locatário – os valores que foram distribuídos. O pagamento será feito no dia em que a empresa realizar o pagamento destes proventos, e não na data em que as ações se tornarem ex. Não importa se você já devolveu a ação ou não;
- Caso queira fazer um daytrade ( comprar e vender no mesmo dia ), dê preferência para ações com maior liquidez, porque do contrário, no momento de zerar a operação, pode ser mais difícil de recompra-las;
- Lembre-se, não são todas as corretoras que permitem este tipo de operação. Informe-se junto à sua para tirar qualquer dúvida.
Espero que tenham gostado do texto.
Aguardo comentários e dúvidas. 
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Aposentado Jovem e Rico ROBERT T. KIYOSAKI, SHARON L. LECHTER Editora: Campus
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Tags: aluguel de ações, Bolsa de valores, ganhar com a queda das cotações, venda de ações
[...] que já … em nosso artigo sobre Como ganhar com ações quando o mercado cai ?, usando um short, que foi publicado aqui no site já faz algum tempo. Correto [...]
Muito bom o texto Zé! A utilização de exemplos facilita muito o entendimento.
Explica mais sobre outros tipos de operações, pois tenho que estudar muito isso nesse ano e sua didática é bem simples de entender
Ps.: Esse tipo de operação eu já conhecia.
Abraço!
@Zé da Silva:
Pelo visto logo logo teremos mais um cadastro junto à Bovespa ?
hehehe
Eu estou pensando em comprar esse livro…ele dá vários caminhos para que tenhamos uma aposentadoria mais rápida, só que o preço está puxado demais!
@Zé da Silva:
E por que, ao invés de comprá-lo, você não pega emprestado na http://www.BibliotecaFinanceira.com.br ?
Bemmmmmmm mais em conta.
o livro é ótimo!
118%???? Nossa uma garantia maior do que o valor em risco qual a lógica? A posição é o adicional?
Mesmo que caro existe uma possibilidade de crescer mesmo na queda muito bom ne.
@Zé da Silva:
Com certeza Leo ! Isso ajuda muito. Na verdade “duplica” as tuas chances de obter lucro em bolsa.
Sobre a garantia ser maior do que o valor, é justamente por causa do risco.
Por exemplo, se ao invés de cair, a ação sobe, eles têm de onde tirar caso a operação precise ser finalizada.
leonardo carignano
Parece que você não entendeu um detalhe dos 118%. Na verdade, se você vendeu a ação que não era sua e sim alugada, você receberá os 100% da ação, porém, esse dinheiro ficará travado como garantia.
Além disso será travado da sua conta 18% do valor da venda (em relação ao preço da ação).
Veja exemplo:
Você vende 100 ações alugadas da vale5 a 34 reais. Essa venda será retida, ou seja, vendeu 3400 reais mas não receberá, enquanto não desfizer a operação.(reteu os 100%, caso o preço da ação no dia anterior também fosse 34)
Além disso, será travado na sua carteira mais 18%. ou seja, no exemplo, 612 reais.
Na prática, só travou de sua carteira os 612 reais, pois as 100 ações que você vendeu, não era sua mesmo.
Além disso, Você deverá pagar o aluguel da ação por dia.
Essa operação é feita quando o operador está acreditando em uma baixa do papel.
Continuando o exemplo: A ação caiu para 32 você recompra a ação.
Ganha:
200 reais – corretagens – aluguel diário
e os 18%, volta para sua conta.
Espero ter ajudado.
Esqueci…claro, que isso tudo em D+3…
Abçs
[...] hoje não lembro de ter visto nenhum outro livro inteiramente destinado ao tema Operar Vendido, infelizmente isso é visto por muitos como “errado” … Errado mesmo é ser [...]
[...] simples de todas, para quem quer ganhar dinheiro com ações é: compre barato e venda caro. ( ou vice versa [...]
Boa noite.
Parabéns, um excelente artigo.
Tirei experiências em quedas que me ajudaram muito:
1- Quando a Bolsa cai 3%, preciso recuperar no mínimo 4% para equilibrar o prejuízo.
2-Só consegui equilibrar para não sair no prejuízo trabalhando com Opções.
Com um pouco de cautela e com bastante estudo você consegue se manter na Bolsa sem ser expulso dela.
Um forte abraço a todos.
Antônio Ventura
E alugar a ação? É vantajoso?