Nos últimos dias vimos as ações da Petrobras entrando no modo montanha russa. Uma volatilidade como há tempos não víamos, e uma queda na mesma proporção …

Em um intervalo de apenas 12 pregões, vimos a PETR4 sair de R$27,50 para atingir os R$14,90. 46% de queda !!

É mole ou quer mais ? 😯

Quem vivenciou este momento terá muitas histórias para contar, pode ter certeza. Foram 3 pregões com quedas próximas a 15% ! (a última, da sexta-feira passada, chegou a -20% !) Mas como toda montanha russa que se prese (e que respeite às leis da física …) houveram também altas. Vimos 2 onde a alta chegou perto dos 10% …

Como disse antes, um show de volatilidade. Volatilidade como há tempos não se via. Por mais que tenhamos visto uma arrancada que levou o papel dos R$22 aos R$27,50 em apenas 10 pregões. Mas foi só alta (com 2 leves correções no caminho) que vimos, bem diferente do samba atual.

Muita gente perdeu muito dinheiro. Alguns ganharam algum dinheiro. Mas e você, o que fez durante o apocalipse ? Conseguiu aproveitar para fazer algum ? Viu tudo acontecendo diretamente do camarote, com pacote de pipoca em mãos ? Ou sentiu na pele os efeitos do derretimento dos trópicos ?

Como falei no post de ontem, a coisa que mais tenho visto nas perguntas que recebo é: já chegou a hora de comprar ? Já caiu o que tinha pra cair ? E a minha resposta você já leu. Não ?

Uma coisa é o mercado como um todo … Outra, bem diferente, é o caso específico da Petrobras. Com a greve dos caminhoneiros e as consequências dela para a política de preços da empresa, e a surpreendente saída de Pedro Parente, o furacão se instalou na sede da empresa e ninguém mais sabe como será o dia de amanhã.

Os preços das ações mostram isso. Desaba, sobe. Desaba, explode pra cima. Desaba, sobe um monte. _______ (complete agora o próximo movimento)

Impossível, não é mesmo ?

Mas então, como poderíamos tirar proveito da maluquice que se tornou as ações de Petrobras ? Tem alguma forma ?

Sim … você já sabe a resposta

Claro ! O nosso bom e velho Straddle !! 😀

Não poderia ser diferente. Afinal de contas, o Straddle é um tipo de operação que pode se beneficiar de um movimento mais forte em qualquer direção. Se for pra cima, ele ganha. Se for pra baixo, ele ganha. Só não ganha se ficar parado … ou em uma determinada situação: a volatilidade é tão grande, mas tão grande, que as opções se tornam tão obesas a ponto de impedir que a operação seja montada.

Você que acompanha o Clube há mais tempo já deve ter visto a dezena de simulações que montamos com esse tipo de operação. Algumas que ficaram só no papel, e outras que foram levadas adiante quando haviam as condições necessárias para tal.

E o que posso dizer do momento atual ? … 🙁

A ideia de criar um Straddle para tentar abocanhar um pedaço de toda essa maluquice, surgiu durante o final de semana. Com o pregão fechado é mais fácil deixar a cachola trabalhar e viajar no mundo de possibilidades que o investimento em Opções nos permite realizar. Mas a primeira barreira estava clara, a volatilidade impediria qualquer alternativa de operação …

Para quem não conhece as Opções direito, saiba que a volatilidade é um dos principais ingredientes na formação do preço delas. Quanto maior for a volatilidade, mais cara estarão as Opções. E como ela está explodindo neste momento … nada mais natural do que vermos as Opções obesas.

Sim, um Straddle puro e simples se mostrou impossível de ser montado. Não precisaria nem começar a fazer qualquer tipo de simulação … Ao menos neste momento é o que acontece.

Mas … (sempre tem um mas, né ? hehehe) … existe um tipo específico de Straddle que talvez pudesse ser usado. Quem leu “A lógica do Cisne Negro” já sabe quem é. 😉

Sim, o barbell de Taleb. Quer você queira, quer não, o barbell é uma espécie de Straddle com características mais específicas.

A principal diferença é: as opções usadas são mais distantes do preço atual, e de preferência, do vencimento também.

Com isso em mente fui lá dar uma olhada …

PETRS14 e PETRG21. Eram as opções equidistantes da cotação da PETR4 na hora em que fui simular. 26¢ e 40¢, respectivamente. MEGA distorcido no lado da CALL, né ? 🙁

Se fosse montar com preços “equidistantes“, precisaria ser PETRS14 com PETRG22 26¢ e 27¢ respectivamente. É … opções distanciadas R$3,45 (PUT) e R$4,56 (CALL) estão custando isso tudo …

Consegue enxergar que o papel precisaria subir quase R$5, ou cair R$4, para justificar a operação no final do vencimento?

É … obesidade mórbida detectada.

Portanto, pensei em montar uma operação que pudesse me gerar algum resultado por causa da maluquice atual, e dadas as condições de volatilidade “sem direção”, o Straddle, mais especificamente o barbell, se mostraria como sendo a melhor alternativa. O problema que essa mesma volatilidade tornou a operação proibitiva … um custo muito elevado para que algum resultado fosse obtido.

Você consegue enxergar que para obter lucro precisaríamos ver um movimento tão forte (e maluco) como o que vimos na semana passada, e que é longe de ser a “normalidade” do mercado ?

É … estratégia abortada. Nem que momentaneamente …

“Ué Zé, tu não falou em lucrar ?“

Sim, falei. Em teoria, esta seria uma operação indicada para se tentar aproveitar a situação atual. Mas se as condições não permitem que seja levada adiante, pra que rasgar dinheiro ?

Poderia dar certo … ? Poderia. Mas você já me conhece, não curto muito a ideia de rasgar dinheiro na compra de Opções. As estatísticas “jogam” contra o comprador. E como eu quero sempre buscar oportunidades que me tragam uma chance extra de ganho, pra que ir contra ? 😉

Neste momento atual o lucro pode vir sim de não fazer nada. Com a volatilidade a mil pelo Brasil, as chances de você entrar e levar um STOP na cara são enormes. Não perder em muitos casos também é ganhar. Sabia ? 🙂

Pensei em uma alternativa que pudesse me proporcionar algum retorno. A principal seria essa que apresentei. Se a minha chance de ganho – aparentemente – é remota … Por quê forçar a barra ? 🙄

Você não entendeu a razão deste post, se eu falei que era uma forma de ganhar dinheiro ? Simples: para se ganhar dinheiro você precisa entender o que acontece, enxergar as possibilidades, analisar as oportunidades. Se você não consegue distinguir onde existe uma oportunidade que te possibilita ganhar, você nunca terá condições de ganhar … Simples assim.

Este é o processo que adoto na hora de tomar uma decisão de operação. Penso no tipo de operação a ser usada, coleto as informações que o mercado me oferece (o preço das opções, por exemplo), e com elas em mãos faço uma análise para ver se as possibilidades de ganho me agradam, ou não. Se não me agradam … porquê deverei ir contra o que considero como certo, como ideal ?

Da mesma forma que cheguei a conclusão de que para mim a operação não se justifica, pode ser que para você seja válida. Bem como após a análise dos dados poderíamos ter encontrado uma bela oportunidade de investimento.

Vou contar um segredo para você … Sabe o que diferencia o meu curso de Opções, o Double PUT Double CALL, da maioria dos que existem por ai ? No meu você aprende a pensar sozinho. Você aprende a entender como as coisas funcionam. Aprende a tomar suas próprias decisões, baseado em informações e a realidade da coisa.

Você consegue entender porquê algumas operações podem dar certo e porquê outras têm maiores chances de não dar.

Por exemplo … Nada impede que a operação que simulei aqui, a compra de PETRS14 e de PETRG22 traga um excelente resultado. Mas que as chances disso acontecer são pequenas … são.

Aprenda: para se ganhar dinheiro, de verdade, no mercado, seja em ações, opções, futuros, etc etc etc, você precisa aprender a pensar e tirar suas próprias conclusões após analisar os dados e os fatos. Quanto mais você se aprofunda nisso, mais “fáceis” as coisas vão ficando. 😉

Sim, seguirei acompanhando a operação em questão para ver no que teria dado. É assim que vamos aprendendo. 🙂

Mas e você consideraria essa operação como sendo viável ?