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Quanto rende mensalmente a venda coberta de opções (CALL) ?

Pergunta:

Zé, para fazer estas operações, é necessário ter uma carteira de ações certo? Baseado em sua vivencia, quanto seria necessário ter de carteira, para um operador iniciante, para fazer estas operações de venda coberta, ter um rendimento de uns R$ 2.000,00 por mês?

Outra pergunta. Você encontra liquidez em qual ativo hoje para fazer estas operações todo o mês?

Muito grato

Resposta:

Bom dia Paulo,

Olha … como tudo em nosso mercado acionário, a resposta é simples: varia de pessoa para pessoa … 🙂

Mas vamos responder devagar, desde o começo. 😉

Sim, para se realizar a venda coberta de opções, do tipo CALL (opção de compra, a mais tradicional do mercado brasileiro), precisamos ter uma carteira de ações. Lembrando que a ação que deverá estar na sua carteira é a ação correspondente à opção vendida. Por exemplo, se vender uma PETRE15 (opção de compra, CALL, de PETR4, vencimento em maio, com strike – valor de exercício – R$15), você precisará ter uma PETR4 em sua carteira que será comprada, caso exercida, por R$15,00.

Se vender uma VALEE15 (strike R$38,09), uma VALE5 … e assim sucessivamente. Cada opção tem sua ação correspondente.

Uma venda coberta de opções (CALL) é isso: a venda de uma opção correspondente a ação que você tem em sua carteira. Você até tem outras “alternativas” (e que poderá conhecer no post “Venda de opções (CALL e PUT) cobertas por ações“), mas não será o alvo desse post por não se tratar de uma venda coberta de raiz. 😉

Ok, você tem a quantidade de ações correspondentes à quantidade de opções vendidas, em uma proporção 1:1. (lembre-se desse detalhe, ele é fundamental !)

Você gostaria de saber qual o capital necessário, em ações, para se obter uma renda mensal de R$2.000,00 com a venda coberta. Como lhe disse, isso realmente varia. Os motivos são os mais variados possíveis …

1) você pode ter escolhido uma venda mais “tranquila”, ao fazer uso de uma OTM

2) você pode ser do tipo que gosta de adrenalina e escolher uma ATM, tentando aproveitar cada sinal dado pela ação

3) ou até mesmo preferir vender uma ITM para “garantir” seu exercício

Na venda da OTM, você ganhará um percentual menor … mas as chances de lucrar e manter as ações encarteiradas é maior. Na da ATM o lucro é, em teoria, maior. Mas o risco também aumenta proporcionalmente. Na ITM o prêmio é pequeno e se “tudo der certo” você acaba entregando a ação.

A escolha de qual opção vender dependerá da sua real intenção com a sua carteira. Uma apresenta vantagens e desvantagens em relação à outra. 🙂

Mas vamos falar em números ?

No caso da venda ATM, você poderá obter “até” 5% do valor da carteira, já no caso da OTM e da ITM, um número … “normal”, estaria próximo a 2%. Sendo que a intenção de quem vende a OTM normalmente é a de manter a ação na carteira, e a ITM a de vendê-la.

Além disso, existe o fator tempo … a quantos dias do vencimento ocorrerá esta venda ? No início do exercício ? Mais próximo do vencimento em si ? Quanto mais no início, maior o prêmio obtido pela venda, quanto mais próximo do vencimento, menor …

Estes números que apresentei acima, normalmente ocorrem no início de um vencimento. 😉

Então, se assumirmos estes valores como exemplos padrão, teríamos a necessidade de uma carteira avaliada em R$40 mil para obtermos uma mesada de R$2 mil, com lançamentos ATM, ou de R$100 mil para os lançamentos ITM e OTM.

Isso seria um valor aproximado, teórico, sem adotarmos ferramentas de análise que podem nos ajudar na otimização de resultados.

Onde encontro a liquidez necessária ?

Liquidez, de verdade, você encontrará em poucas ações: PETR4, VALE5, BBDC4, ITUB4, BBAS3 … ou as mais líquidas da Bovespa. Não, não é coincidência. 😀

O mercado de opções vem ganhando espaço e ao poucos a liquidez vai crescendo. Quem sabe em breve eu não precise vir aqui atualizar essa lista ? 😉

Há poucos anos tínhamos mercado somente nas opções de TNLP4, a antiga Telemar (hoje Oi).

Tudo pareceu grego para você ?

Não se preocupe … a minha ideia, com o Curso de Opções que será lançado em breve, é justamente “traduzir” tudo isso e ajudar as pessoas que participarem dele a compreender, de uma vez por todas, todos os detalhes sobre essa excelente ferramenta.

Compreender e aproveitar … $$$ !! 😀

Caso tenha se interessado, e deseje aprender como rentabilizar sua carteira com valores (realmente !!) acima da média, preencha o formulário abaixo para ser avisado no momento em que as vagas (poucas !!!) estiverem disponíveis.

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Espero ter lhe ajudado ! 🙂

Abraços !