O tema Educação Financeira está na moda. A cada dia vemos mais e mais pessoas interessadas em literatura, palestras, eventos e encontros sobre finanças pessoais. Recentemente participei da segunda edição do Investcamp, em São Paulo, um evento descontraído onde as pessoas podem opinar e debater abertamente sobre investimentos e finanças pessoais.

Percebi, no evento, um interesse muito grande por esse tema, principalmente entre o pessoal mais jovem, embora não faltasse, também, gente madura procurando por orientação e dicas sobre administração financeira.

Até mesmo os bancos estão lançando cartilhas e material digital orientando clientes (e também o público em geral) sobre o bom uso do dinheiro, certamente de olho na queda dos índices de inadimplência. Sim, porque o fomento à utilização descontrolada do crédito (cada vez mais fácil), que inicialmente gerava vultosos lucros pela rolagem das dívidas, agora começa a pesar contra as próprias instituições financeiras, sob a silhueta tenebrosa dos altos índices de inadimplência. Tenta-se traçar como que um caminho de volta, volta ao equilíbrio e ao bom senso no gasto daquele dinheiro “tão suado”!

Recentemente, lancei um livro intitulado “Pare de Viver na Corda Bamba”, em que trato desse assunto. O livro é um resumo de minha experiência na administração de minhas próprias finanças e no bom uso de produtos financeiros, que existem em profusão no mercado. O uso de tais produtos pode ser benéfico, mas precisa ser comedido e sempre carece de um bom planejamento.

Dias atrás eu conversava com um amigo, que é professor na rede pública de ensino, e ele me dizia que o governo do estado (de São Paulo) já planeja incluir a disciplina Educação Financeira como matéria obrigatória no ensino médio. Acho louvável a iniciativa de incluir a nova disciplina cuja falta, na grade atual, critico já nos primeiros capítulos do meu novo livro, por sentir que realmente nos falta esse preparo técnico para administrar nossa vida financeira pessoal.

Um dos fatores que vem preocupando economistas e autoridades internacionais a respeito do crescimento econômico que o Brasil apresenta é, justamente, o despreparo da população para transformar esse crescimento econômico em desenvolvimento sustentável. Se consumirmos, em bens perecíveis, todo o excedente de receita que viermos a produzir, não construiremos riqueza, apenas desperdiçaremos nosso potencial de desenvolvimento. E isso vale também para os gastos do governo.

Nesse sentido, ainda falta ao brasileiro o hábito da boa administração financeira, a habilidade para maximizar o uso de recursos, a inclinação para a poupança e o planejamento para investimentos e ampliação de patrimônio. Não sonho com uma nação de milionários (isso nem seria possível), mas com uma população financeiramente consciente e capaz de gerar certo grau de prosperidade, obtida por meio do salutar hábito da poupança direcionada ao patrimônio.

O momento é altamente propício para iniciar esse aprendizado. Assim, podemos nos valer dessa etapa de crescimento, que pode nos levar a ocupar o lugar que realmente merecemos no cenário internacional.

Carlos Alberto Debastiani é empresário, investidor e autor dos livros “Candlestick”, “Análise Técnica de Ações”, “Avaliando Empresas, Investindo em Ações” e “Pare de Viver na Corda Bamba“.

Entre os inúmeros rallyes que se desenvolveram ao longo dos meses de Março e Abril deste ano, no mercado à vista da Bovespa, um se destaca pela surpreendente valorização: mais de 250%, uma cifra incomum para o mercado à vista, de curto prazo.

O ativo em questão é a ação ON da Plascar (PLAS3), uma indústria de autopeças (componentes plásticos, especificamente) com unidades produtivas em Jundiaí, Varginha e Betim. Fundada em 1963, a empresa tem 43% de seu faturamento concentrado na produção de parachoques para automóveis, 17% em painéis, 9% em laterais para portas, 8% em lanternas e 23% em outros produtos (segundo relatório divulgado pela própria empresa).

Sob impacto da crise econômica, que reduziu a venda de veículos no decorrer do segundo semestre de 2008 e nos primeiros meses de 2009, a Plascar teve forte desvalorização no preço de seus ativos, atingindo um fundo próximo de R$ 0,80 por ação em Fevereiro/2009. Ao longo do primeiro trimestre deste ano, o gráfico de preços do papel desenvolveu uma formação que chamamos de fundo dormente (um mercado apático, com baixo volume e pouca variação nas cotações). O resultado do balancete do primeiro trimestre de 2009 confirma tal apatia, ao registrar resultados inferiores ao mesmo período de 2007 e 2008, com redução de 216,5% no resultado líquido, queda de 64,7% no indicador EBITDA e de 17,7% na Receita Líquida (segundo relatório divulgado pela empresa).

Apesar do desempenho ruim dos números, ao final deste trimestre, as cotações decolaram do fundo dormente em que se encontravam, num surpreendente rallye. Em, menos de 30 dias, o preço das ações PLAS3 passaram de R$0,93 (em 01/04/2009) ao teto de R$ 3,08 (em 29/04/2009). Mesmo apresentando uma forte correção em007/05/2009 (mais de 35%) as cotações voltaram a subir, retornando à patamares próximos de R$ 3,00.

O indicador técnico OBV denuncia um contingente significativo de investidores negociando o papel, porém, os resultados do primeiro trimestre não parecem ser os responsáveis por esse fenômeno repentino de valorização. Deve existir alguma outra informação ainda não divulgada ao mercado, que tenha impulsionado tal movimento.

O fato é que movimentos dessa magnitude não são vistos com muita frequência no mercado à vista, e sempre inspiram desconfiança. Só o tempo será capaz de dizer se toda essa euforia realmente se justifica.

Carlos Alberto Debastiani é empresário, investidor e autor dos livros “Candlestick”, “Análise Técnica de Ações” e “Avaliando Empresas, Investindo em Ações”.

Como muitos de vocês sabem, minha estratégia operacional baseia-se na Análise Gráfica e como a maioria dos grafistas sou praticamente um zero à esquerda quando o assunto é Análise Fundamentalista. ( no meu caso um verdadeiro zero à esquerda … não sei nada, não uso nada … )

Para tentar consertar isso, comecei a ir atrás de livros voltados ao tema. Poderia começar pela bíblia do assunto, o livro “O Investidor Inteligente“, de Benjamin Graham, mas achei interessante encontrar um outro que abordasse ela no nível mais básico, aquilo que precisamos saber para começar, entende ? Já havia lido o livro “Análise de Investimentos“, porém ele não apresenta a Análise Fundamentalista, o básico dela, da mesma forma que consegui encontrar em “Avaliando Empresas, Investindo em Ações”.

Um ótimo livro !

Sabe aqueles livros que você lê e não sente a hora passar ? Aqueles que te deixam com vontade de terminar logo para começar a por em prática aquilo que leu ? Pois bem, este é um deles.

Muito interessante, muito bem escrito, podemos perceber facilmente a dedicação e cuidado dos autores – ambos colunistas aqui do Clube – na confecção deste título. Mas um ponto em especial me faz chamar a atenção: A forma de apresentar as informações. Não sei se foi intencional, mas parece que o livro foi realmente feito para quem está começando. Uma forma de escrita simples e clara, tudo que é preciso para quem está iniciando sua jornada entenda o recado com o máximo de aproveitamento. ( muitos livros dizem que são feitos pensando nestas pessoas, mas ao ler, vemos que o autor não tomou o devido cuidado com a escrita para que este tipo de pessoa realmente entenda o que está escrito … )

Outros pontos que gostaria de destacar:

- Apresentação de diversos índices ( de inflação ) e como eles contribuem – positiva e negativamente – em diversos setores, e consequentemente nas empresas que eles englobam;

- Apresentação detalhada, ponto a ponto, de diversos indicadores, tanto os internos ( que usam dados que vêm somente nos balancetes das empresas ) quanto dos de mercado ( que usam os internos em conjunto com as cotações de mercado );

- A inclusão de um cápitulo, exclusivo, dedicado ao uso do excel nas contas apresentadas. O uso do programa é muitas vezes indicado em diversas obras, porém fica somente nisso. Neste livro os autores tiveram o cuidado e a atenção de detalhar como usar esta ferramenta ( usada pela maioria esmagadora dos brasileiros ) para facilitar suas análises.

Ler este livro me fez ver que sim, eu preciso usar a Análise Fundamentalista em conjunto com a minha Análise Técnica ( ainda mais agora que venho partindo para a idéia de investir no longo com operações de curto prazo para rentabilização da carteira … ), e mostrou isso de uma forma agradável. Mostrou que posso fazer isso sem grandes trabalhos ( um dos fatores que sempre me afastou da fundamentalista … )

Nota do Site:

Avaliando Empresas, Investindo em Ações Carlos Alberto Debastiani Felipe Augusto Russo Editora: Novatec Ano: 2008 Edição: 1 Número de páginas: 224 Acabamento: Brochura Formato: Médio

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Não há quem não reconheça a Petrobrás como um dos principais papéis a “puxar” o índice Ibovespa, principal indicador de comportamento do mercado de capitais brasileiro. Quase tudo o que acontece com a Petrobrás, acontece também com o Ibovespa (e com o dinheiro de todos nós, investidores).

A tenebrosa crise que se abateu sobre a bolsa de valores de São Paulo, e que fez regredir a pontuação do índice aos níveis em que se encontrava no início de 2006, foi prontamente anunciada pelo gráfico de candles da Petrobrás, ainda no final de Maio de 2008, sob a forma de um padrão chamado “Bebê Abandonado de Topo” (veja no gráfico, destacado em vermelho). O formato desse padrão é clássico e atende a todos os requisitos morfológicos de sua composição, inclusive o comportamento de volume.

Petrobras PN - Diário

Esse padrão é formado por um candle de corpo minúsculo que possui um gap entre sua mínima e as máximas dos candles anterior e posterior. Ele demonstra uma troca radical do controle sobre o mercado (note que o gap do segundo para o terceiro dia é maior que o gap entre o primeiro e o segundo).

Não é de admirar que a ele tenha se seguido uma queda histórica no preço desta ação. O que vemos aqui é mais uma prova do quando a análise de candles é eficiente como ferramenta para identificar reversões, e de quanta dependência existe entre as ações da Petrobrás e o resto do mercado, pois esse padrão não se formou em outros papéis importantes, e nem mesmo no gráfico do Ibovespa, embora quase todos tenham acompanhado a queda que se seguiu. Entre os demais papéis de destaque no Ibovespa, durante o mês de Maio, tivemos sinais relevantes apenas na VALE5 (que apresentou uma “Estrela da Tarde”, porém com um terceiro candle branco) e na CSNA3 (que apresentou uma “Estrela Cadente”).

Infelizmente, a descrença faz com que a análise de gráficos de Candlestick ainda não seja bem aceita como método de avaliação de comportamento do mercado, por boa parte dos analistas, privando muitos investidores dos benefícios proporcionados por esta magnífica ferramenta. Se, por um lado, essa descrença o torna, ainda, um método sub-utilizado, por outro, oferece um diferencial competitivo a quem lhe credita (como eu) seu devido valor, por coloca-lo em vantagem frente aos demais investidores, proporcionando um ângulo adicional de visão sobre o mercado.

A versatilidade desses gráficos é tamanha, que permite combinações de sucesso com outros métodos estatísticos e empíricos, na busca por convergências de sinais. Tenho recomendado sua utilização com insistência, sempre que surge uma oportunidade, pois conheço bem suas vantagens em relação aos gráficos de barras, muito mais pobres em conteúdo.

De qualquer forma, o investidor bem preparado que conseguiu enxergar, no gráfico da Petrobrás, a tragédia anunciada, tratou de vender seus papéis nos lucrativos patamares de preços em que se encontravam na época e teve a oportunidade de recomprá-los, no inicio de 2009, pela metade do preço, dobrando sua posição nesse excelente ativo.

Carlos Alberto Debastiani é empresário, investidor e autor dos livros “Candlestick”, “Análise Técnica de Ações” e “Avaliando Empresas, Investindo em Ações”.

Avaliando Empresas, Investindo em Ações CARLOS ALBERTO DEBASTIANI | FELIPE AUGUSTO RUSSO Editora: Novatec Ano: 2008 Edição: 1 Número de páginas: 224 Acabamento: Brochura Formato: Médio

Boa parte dos investidores, quando se lançam ao mercado de capitais, costumam prestar atenção apenas na lucratividade histórica dos papéis e usam esse argumento como única motivação para as compras. Raros são os que se preocupam em analisar um fator de vital importância na hora de escolher os ativos que irão compor suas carteiras: o fator liquidez. Chamamos de liquidez a capacidade que uma ação possui de ser negociada rapidamente, ou seja, sua preferência perante o mercado, o fato de existir uma quantidade considerável de investidores interessados em comprá-la.

Esse fator é importante porque você terá que vendê-la para obter o tão almejado lucro, ou precisará se livrar dela, caso o mercado não se desenvolva como você previa. Em ambos os casos, se não houver compradores interessados, você estará em apuros e ficará com esse papel “encalhado” em sua carteira. Esse fator passa despercebido por muitos investidores pelo fato de estarem habituados a negociar blue chip’s, que nunca apresentam problemas com liquidez. Isso faz com que se descuidem na análise desse fator. Na verdade, nem todos os papéis vendem com tanta facilidade como Vale, Petrobrás ou Bradesco.

O curioso é que a falta de liquidez nem sempre está associada a ações de empresas pequenas ou que possuam indicadores desfavoráveis em seus balanços. É possível encontrar papéis de baixíssima liquidez em grandes empresas, que exibem números muito significativos em seus balanços e cujos setores de atuação são altamente lucrativos.

Por que isso ocorre, então? Talvez porque os acionistas formem um grupo fechado, que esteja interessado realmente em possuir e administrar a companhia, e não apenas em negociá-la na bolsa, como fazemos nós, os pequenos investidores. Na verdade, não importa saber qual a razão para a falta de liquidez. Importa apenas saber que ela representa um alto risco para o capital investido num ativo com essa característica.

Além disso, o fato de existirem poucos negócios por dia ou até intervalos de vários pregões sem que ocorra nenhum negócio, gera um outro problema: a distorção de indicadores técnicos e a interpretação equivocada de gráficos. Cálculos estatísticos requerem uma quantidade mínima de valores para que seu resultado seja confiável, caso contrário, a resposta do indicador poderá ser uma armadilha.

Algum tempo atrás, um de meus leitores enviou um e-mail perguntando qual período eu considerava mais interessante para análise de candles, no intraday. Minha resposta foi a seguinte:

“Não há um período específico, isso depende do papel analisado. O ponto importante é avaliar quantos negócios acontecem dentro desse período, em média. Se uma ação tem muitos negócios por minuto (como a VALE5), num período de 15 minutos a quantidade é suficiente para gerar candles confiáveis. Vamos exemplificar: numa análise recente, a média diária de negócios da VALE5, em 30 dias, estava em 13.580 negócios. Dividindo isso por 8 horas de pregão e depois 60 minutos a cada hora teremos uma média de 28 negócios por minuto. Considerando um intervalo de 15 minutos, para análise no intraday, teremos cada candle formado, em média, por 420 negócios (o que já é um número muito bom). Se olharmos para a ETER3 que possui uma média de 62 negócios por dia nesse mesmo período, teremos cada candle de 15 minutos formado por 1,9 negócios (o que não representa nada em termos de análise), portanto, esse papel não poder ser analisado no intraday de 15 minutos, só no diário.”

Outro ponto de atenção é que alguns papéis podem apresentar picos isolados de liquidez, normalmente motivados por manobras especulativas. Um investidor desatento pode adquirir o papel durante um desses “surtos” de liquidez e, depois, ver sua carteira comprometida com um ativo de alto risco, pelo qual o mercado não se interessa mais.

Por isso, fique sempre atento à liquidez de suas ações. Papéis que tem alta liquidez hoje podem não a ter mais amanhã. É preciso acompanhamento constante. Se detectar que um papel de sua carteira está perdendo liquidez no decorrer do tempo, considere sua substituição no menor tempo possível.

Eu costumo trabalhar com uma regra própria para avaliar liquidez: se o papel não tiver ao menos uma média de 50 negócios por dia, durante o último mês, e não tiver sido negociado em pelo menos 80% dos pregões desse período, eu o desconsidero como investimento.

Carlos Alberto Debastiani é empresário, investidor e autor dos livros “Candlestick”, “Análise Técnica de Ações” e “Avaliando Empresas, Investindo em Ações”.

Avaliando Empresas, Investindo em Ações CARLOS ALBERTO DEBASTIANI | FELIPE AUGUSTO RUSSO Editora: Novatec Ano: 2008 Edição: 1 Número de páginas: 224 Acabamento: Brochura Formato: Médio