Desculpem o texto longo, mas achei interessante os dados para análise.
Ela ainda tem um desconto, mas obviamente, não é mais da magnitude anterior, de incompreensíveis 80%. Seu P/L, com as recentes altas, chegou a 9,3, ainda apresentando um desconto de aproximadamente 34% em relação à média do mercado brasileiro que é igual a 14. (Segundo o Valor Econômico do dia 16/07/07).
O seu valor de mercado é ainda inferior ao faturamento que a empresa obtém em 8 meses. Se divulgar um balanço igual ao primeiro trimestre deste ano, com lucro próximo a R$ 7 milhões (geralmente o lucro aumenta no segundo trimestre), terminaria o exercício com lucro próximo a R$ 24 milhões. Alcançando a média do P/L do mercado (14), o valor de mercado da empresa deveria ser de aproximadamente R$ 336 milhões. Atualmente, está em R$ 177 milhões.
Dois fatos ocorreram com o papel: primeiro o grupamento, que gerou pressão de compra antes do fato e, posteriormente, pressão de venda (houve entrada de especuladores de curto prazo que achavam que seria igual a TIBR5).
Segundo, após uma alta superior a 70% no mês de julho, é plenamente justificável uma queda acompanhando o IBOVESPA. A PTNT4 até mostrou muita força, pois tinha muito mais gordura para queimar que diversas blue chips.
Basta verificar o que resta no mês. IBOVESPA em queda e PTNT4 em alta de 60% ainda!
Por fim, o papel tomará sua direção com o resultado. Num cenário realista, o lucro viria em R$ 7 milhões no 2o. trimestre, totalizando R$ 24 milhões em 12 meses. Como seu valor de mercado atual é R$ 190 milhões, representaria um P/L de apenas 7,92 (baixo demais). (no primeiro trimestre o lucro já foi quase R$ 7 milhões e o segundo trimestre costuma ser melhor).
Num cenário pessimista, seu lucro viria em R$ 3 milhões, e o P/L seria 9,5, ainda com um bom desconto em relação ao mercado.
Num cenário otimista, seu lucro viria nuns R$ 10 milhões, e o P/L seria 7,04.
Ou seja, tem um up side de algo em torno de 90%, o que levaria a cotação da empresa para R$ 285,00.
Se o lucro vier menor, o valor justo da ação cai e o contrário também é verdadeiro.
A título de comparação, a CIA Hering (HGTX3), que é também empresa têxtil, tem P/L 16, 72% acima do P/L da Pettenati e custa 1,21 vezes o faturamento anual (86% acima da relação vigente na PTNT4)
Inicialmente pelo texto e analisando os dados da Bovespa a empresa apresenta excelentes resultados e uma boa análise fundamentalista. Por que seria mico...
Depois pq estariam instalando uma subsidiária no exterior (El Salvador). Isto não seria um indicio de crescimento da empresa. Atualmente a maioria do lucro da empresa vem do mercado interno.
Nesta minha fase de aprendizado do mercado, não entendi, de acordo com as pesquisas e leitura que tenho feito, pq esta empresa é considerado por vcs como preferida para especulação.
Abcs,
Alexandre Passos