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Fundos de Ações versus Compra Direta de Ações
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Autor Mensagem
mauriciokatayama
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Registrado em: Quinta-Feira, 11 de Janeiro de 2007
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MensagemEnviada: Seg Jan 29, 2007 1:47 pm    Assunto: Fundos de Ações versus Compra Direta de Ações Responder com Citação

FUNDOS DE AÇÕES VERSUS COMPRA DIRETA DE AÇÕES
Por Maurício Katayama

O objetivo deste texto é explicar ao iniciante as diferenças de se investir em um fundo de ações e comprar ações “diretamente”.

FUNDOS DE AÇÕES

Os fundos de ações são “condomínios” de investidores que contratam um gestor profissional para administrar sua carteira. A princípio parece bom, mas obviamente o gestor cobra pelo serviço, mesmo que resulte em prejuízo.

Quando você investe dinheiro em um fundo, não está realmente comprando ações. O fundo é um condomínio que compra ações (e outras coisas) e você compra cotas (frações) desse condomínio.

Quem decide como, quando e quais os papéis a serem negociados é o gestor do fundo, dentro das regras descritas no prospecto.

Primeiramente, é importante ler no prospecto do fundo se ele tem gerenciamento ativo ou passivo.

Gerenciamento ativo: Compra e vende papéis ativamente na bolsa, com o objetivo de realizar lucro com a oscilação do mercado. São mais arriscados, mas visam uma maior lucratividade. O problema é que se o gestor não for muito bom, perde-se dinheiro ou então tem-se lucros inferiores ao “comprar e reter”.

Gerenciamento passivo: Compra papéis quando entra dinheiro no fundo e vende-os quando precisa do dinheiro para pagar alguém que vai sair do fundo. É o “comprar e reter” só que feito em grupo. O objetivo é lucrar no longo prazo, economizando o dinheiro de corretagem e emolumentos de movimentações freqüentes. O problema é que se o papel cai, o fundo também cai e o gestor não vende as ações.

Ao contrário do que muita gente pensa, os fundos de ações não são compostos apenas pela ação que dá nome ao fundo, mas sim por uma diversidade de papéis. Por exemplo, o fundo BB Ações Petrobrás é composto de aproximadamente 95% de ações da Petrobrás, 3,5% de letras do tesouro e o restante em valores a receber. Você poderia “emular” um fundo destes investindo diretamente 4% no tesouro direto e 96% em ações da Petrobrás.

Também recomendo ler no prospecto se o fundo admite derivativos, e qual a porcentagem máxima que pode ser preenchida com essa modalidade de investimento. Fundos com derivativos são bem mais arriscados, mas também podem proporcionar lucros maiores.

Outra diferença importante diz respeito às taxas. Fundos de ações sempre cobram uma taxa de administração, para remunerar o gestor do fundo. Essa taxa é cobrada quando o fundo dá lucro ou prejuízo, não importa. Dinheiro investido em fundos paga imposto de renda de 15% sobre os lucros e paga CPMF para investir a partir da conta corrente.

Outra característica dos fundos de ações é que eles são lentos pra movimentar o dinheiro. Se você deposita nos fundos, ele só vai contabilizar em D+1 (o dia útil seguinte ao dia em que você aplicou). O resgate é só em D+4, com cotação de D+1. Ou seja, se você vê a ação caindo, caindo, caindo e tira o dinheiro do fundo, leva um bom tempo (pelo menos 2 dias de perdas) até o seu dinheiro ser devolvido.

COMPRA DIRETA

Investir em ações pessoalmente requer um cadastro em uma corretora. Você não pode realmente comprar ações diretamente da Bolsa, é necessário a intermediação da corretora. Para cada movimentação (compra ou venda) paga-se corretagem (remunera a corretora) e emolumentos (remunera a bolsa e a CBLC).

Ações são isentas de CPMF e isentas de imposto de renda se você vender menos de R$20.000,00 por mês. Se tiver prejuízo em um dos papéis, pode descontá-lo do lucro de outro papel no pagamento do IR.

O imposto pago sobre ações é mensal e é de responsabilidade do próprio investidor, através de DARF.

Eu sou da opinião que a compra direta de ações é mais vantajosa do que investir em fundos de ações. Basicamente, investindo nos fundos você está dando parte dos seus lucros ao banco. Por outro lado, investir em ações por conta própria requer muito mais estudo e dedicação por parte do investidor, que tem que acompanhar as cotações para fazer um bom negócio e analisar os papéis para investir nos ativos mais adequados ao seu perfil.

EXEMPLO:

Comprando cotas de Fundo de ações Vale do Rio Doce do Banco do Brasil:

- Cobra 15% de Imposto de Renda no saque
- Cobra 0,38% de CPMF se o dinheiro vier da conta corrente
- Cobra 2% de taxa de administração anual

Comprando ações diretamente pelo Banco do Brasil:

- Corretagem: a taxa da corretora. No Banco do Brasil, para valores entre R$1.514,70 a R$3.029,69 custa 1% mais R$10,06.
- Emolumentos: a taxa da bolsa. Custa 0,035% do valor negociado.

Portanto, para uma aplicação ou saque de R$3.000,00 pago cerca de 1,37% de custo operacional.

RESUMO

Vantagens dos Fundos de Ações
- Permitem diversificação da carteira com investimento mais baixo;
- Forma mais simples de investimento, pois você não precisa se cadastrar em uma corretora, é possível investir em um fundo de ações do banco onde você já tem conta corrente/investimento;
- Tributação mais simples, pois é retida na fonte;

Desvantagens dos Fundos de Ações
- Você paga CPMF para aplicar da conta corrente para o fundo; (atualização - a partir de 2008 foi extinto o pagamento de CPMF)
- Você paga 15% de imposto de renda sobre os lucros;
- Você paga taxas de administração para o gestor do fundo (geralmente de 1% a 4% ao ano);
- Você não tem controle algum sobre a composição da carteira;
- Pouca agilidade. Normalmente leva-se D+1 para a aplicação e D+4 para o saque. Se a ação cair bruscamente em um dia, não é possível bloquear a perda saindo do fundo no mesmo dia;

Vantagens de se comprar ações diretamente:
- Isenção de CPMF para a compra de ações;
- Isenção de Imposto de Renda para vendas inferiores a R$20.000,00/mês;
- Agilidade. Dependendo da liquidez dos papéis, um home broker faz a transação em segundos;
- Você pode compor uma carteira da maneira que quiser, adaptada às suas estratégias e perfil; É como usar uma roupa sob medida, ou construir um computador escolhendo as peças que o compõe;
- Não há taxa de administração, embora algumas corretoras cobrem uma taxa para manutenção da conta;
- Os dividendos das ações caem diretamente na sua conta investimento e você decide o que fazer com eles;
- Ganha-se conhecimento ao ganhar/perder com as aplicações na bolsa;

Desvantagens de se comprar ações diretamente:
- Você está mais sujeito a seus próprios erros. Se errar na hora de digitar, e comprar uma ação de R$ 4,40 pagando R$ 44,00 por erro de digitação, dificilmente conseguirá reverter o erro.
- É necessário um conhecimento financeiro maior para gerir a própria carteira
- É necessário acompanhar ativamente sua carteira para maximizar os lucros ou para minimizar as perdas. Não é só “comprar e esquecer”;
- Você tem que se cadastrar em uma corretora;
- Você é o responsável pelo recolhimento do imposto de renda (DARF) que é mensal;

Comprando diretamente as ações você paga corretagem e emolumentos para cada movimentação, embora os fundos de ações também o façam deduzindo estes custos do montante total.

Espero ter ajudado,
Maurício


Editado pela última vez por mauriciokatayama em Sex Abr 04, 2008 12:22 pm, num total de 7 vezes
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Corto Maltese
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MensagemEnviada: Seg Jan 29, 2007 3:37 pm    Assunto: Re: Fundos de Ações versus Compra Direta de Ações Responder com Citação

mauriciokatayama escreveu:
EXEMPLO:

Comprando cotas de Fundo de ações Vale do Rio Doce do Banco do Brasil:

- Cobra 15% de Imposto de Renda no saque
- Cobra 0,38% de CPMF se o dinheiro vier da conta corrente
(1) - Cobra 2% de taxa de administração mensal

(2)- Você é o responsável pela declaração do imposto de renda (DARF) que é mensal


(1) Esse é o valor ANUAL da taxa de administração. Se fosse mensal, NINGUÉM aplicaria em fundo de ações nenhum.

(2) Você pode declarar tudo quando for preencher a declaração de ajuste anual, não precisa fazer isso mensalmente. Quer dizer, precisar precisa, mas a Receita faz vistas-grossas...
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Zé da Silva
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MensagemEnviada: Seg Jan 29, 2007 3:41 pm    Assunto: Responder com Citação

Show de bola o texto ! Very Happy

Me permite publica-lo no site ?
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Abraços !
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mauriciokatayama
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MensagemEnviada: Seg Jan 29, 2007 3:54 pm    Assunto: Responder com Citação

Corto Maltese escreveu:
(1) Esse é o valor ANUAL da taxa de administração. Se fosse mensal, NINGUÉM aplicaria em fundo de ações nenhum.


Ops, tem razão Corto! Já corrigi o texto, obrigado.

Citação:

(2) Você pode declarar tudo quando for preencher a declaração de ajuste anual, não precisa fazer isso mensalmente. Quer dizer, precisar precisa, mas a Receita faz vistas-grossas...


É verdade, mas prefiro ensinar o jeito "correto" Wink

Zé da Silva escreveu:
Me permite publica-lo no site ?
( têm muitos visitantes que não usam o fórum ... )


Obrigado pelo elogio, Carlos. Fique à vontade para publicar o texto, espero que seja útil para um maior número de pessoas Very Happy

Maurício
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MensagemEnviada: Seg Jan 29, 2007 4:35 pm    Assunto: Responder com Citação

Eu to preferindo diversificar, ações um pouco e um fundo de small cap. Pra entrar só em ações só se eu tivesse um excelente conhecimento além de mais tempo pra acompanhar, a não ser para comprar de longuíssimo prazo.
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MensagemEnviada: Seg Jan 29, 2007 5:23 pm    Assunto: Responder com Citação

ótimo texto!

meu sogro me pediu isso a alguns dias, passarei para ele!

obrigado!! Laughing
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Daniel
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MensagemEnviada: Seg Jan 29, 2007 8:39 pm    Assunto: Responder com Citação

Meus parabéns pela dissertaçao, clara, comparativa e elucidativa...vou imprimir-la e guardar no bolso. Parabéns Mauricio!
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overbond
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MensagemEnviada: Seg Jan 29, 2007 11:17 pm    Assunto: Re: Fundos de Ações versus Compra Direta de Ações Responder com Citação

opa, também achei muito interessante o texto, pois abrange bem para o pessoal iniciante, que tem várias dúvidas, e o exemplo do "condomínio" ajuda a ilustrar bem como funcionam os fundos... Wink

parabéns... Very Happy

agora, só um detalhe:
mauriciokatayama escreveu:
- Emolumentos: a taxa da bolsa. Custa 0,035% do valor negociado.

na verdade, são 0,027% para a Bovespa e 0,008% para a CBLC (que aí sim totalizam os 0,035%), mas para o texto ficar mais claro para os iniciantes, acho que fica melhor da maneira que você escreveu mesmo... Smile

até mais!
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MensagemEnviada: Ter Jan 30, 2007 12:03 am    Assunto: Responder com Citação

É, eu ainda estou investindo no bb acoes dividendos... Não tenho tempo para ficar acompanhando o mercado, mais fácil ir num fundo diversificado e investir.
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MensagemEnviada: Ter Jan 30, 2007 10:24 am    Assunto: Responder com Citação

Tá indo pro site agora. Smile

Maurício, só peço que em caso de alteração ( complementação ) do seu texto, você me avise para mudar no site também, ok ? Very Happy

Abraços !
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MensagemEnviada: Ter Jan 30, 2007 10:28 am    Assunto: Responder com Citação

Só mudei uma coisinha ...

Para abrangir mais, tirei o "Banco do Brasil", passando para "corretora que utiliza a tabela de corretagens da Bovespa", ok ? Smile

Abraços !
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MensagemEnviada: Ter Jan 30, 2007 10:35 am    Assunto: Responder com Citação

Obrigado pelos comentários e elogios pessoal! Smile

Oi Carlos!

Zé da Silva escreveu:
Só mudei uma coisinha ...

Para abrangir mais, tirei o "Banco do Brasil", passando para "corretora que utiliza a tabela de corretagens da Bovespa", ok ? Smile

Abraços !


OK! Eu só peço para acrescentar esta conclusão ao final do texto:

"Eu não sou contra investir em fundos de ações. São investimentos melhores do que a as outras opções de investimento oferecidos pelas instituições financeiras, eu mesmo tenho investimentos em fundos para fins de diversificação. Entretanto, eu ainda sustento a idéia de que, se for possível para você, é mais vantajoso aprender a operar diretamente suas ações do que remunerar um terceiro para fazê-lo. Com isso você ganha conhecimento e tem um maior controle dos seus papéis. Só que não dá pra aprender a operar da noite pro dia, então o ideal é a pessoa começar aplicando em fundos e gradualmente começar a operar seus papéis. E o melhor, comparar o desempenho da sua gestão com a gestão do fundo. É um ótimo parâmetro, e é divertido de se fazer!

Para aqueles que não podem acompanhar o dia a dia do mercado, não tem segurança para operar por si próprios ou almejam ampla diversificação, os fundos de ações são a escolha mais adequada."
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MensagemEnviada: Ter Jan 30, 2007 10:48 am    Assunto: Responder com Citação

Foi. Smile

Abraços !
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mauriciokatayama
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MensagemEnviada: Ter Jan 30, 2007 10:53 am    Assunto: Responder com Citação

Obrigado pelos comentários e elogios pessoal! Smile

Oi Carlos!

Zé da Silva escreveu:
Só mudei uma coisinha ...

Para abrangir mais, tirei o "Banco do Brasil", passando para "corretora que utiliza a tabela de corretagens da Bovespa", ok ? Smile

Abraços !


OK! Realmente desta maneira fica mais abrangente, não é bom citar uma instituição financeira em específico em um texto do site.

É um grande orgulho ter um texto publicado em um site como estes que é referência até mesmo da série oficial "Pai Rico". Valeu!
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edmon



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MensagemEnviada: Ter Jan 30, 2007 6:24 pm    Assunto: Responder com Citação

Muito bom, consegui tirar a minha duvida sobre fundos e compra de ações.
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