Ajustando Expectativas

O dia foi de ajuste de expectativas no segmento local, depois da forte reação de ontem pós conferência e posse de Nelson Barbosa no Ministério da Fazenda. Os mercados reagiram com maior tranquilidade, porém ainda mostrando grande volatilidade, especialmente no câmbio. Normalmente a área mais sensível nessas situações.

Por aqui, o Tesouro anunciou que a dívida pública federal em novembro atingiu R$ 2,7 trilhões e a dívida externa, R$ 141 bilhões. Os juros pagos no mês ficaram em R$ 28 bilhões, e a participação dos estrangeiros subiu para 19,37%. Do total da dívida registrada, 21,41% vencem nos próximos 12 meses. Já o Bacen, anunciou que a inadimplência média de novembro no crédito livre ficou em 5,2%, sendo que na pessoa física subiu para 5,8%. O estoque de crédito monta a R$ 3,18 trilhões, algo como 53,8% do PIB. No ano, o crédito expandiu 5,3%. A expectativa do Bacen para 2016 é de expansão de 75.

Também foi anunciado o saldo da balança comercial até a terceira semana de dezembro, com superávit de US$ 3,22 bilhões, deixando o ano com superávit de US$ 16,66 bilhões. Já o volume negociado na Bovespa em 2015 é o mais baixo para dezembro desde 2006, quando considerado em dólares. Ainda na Bovespa, na sessão de 18/12 os investidores estrangeiros voltaram a retirar recursos no montante de R$ 225 milhões, com saque acumulado no mês de R$ 3,15 bilhões, mas positivo no ano em R$ 17,55 bilhões. O CDS (Credit Default Swap) do Brasil negociado no exterior (espécie de seguro de crédito) permaneceu acima de 500 pontos.

No mercado americano, o PIB do terceiro trimestre na última leitura mostrou expansão anualizada de 2,0%, quando o esperado era +1,9%. Já a inflação dos gastos com consumo (PCE) ficou em 1,3% no terceiro trimestre. Por lá, a venda de imóveis residenciais usados, caiu em novembro 10,5%. A maior queda desde julho de 2010.

Por aqui, o dólar abriu em boa queda chegando a ser negociado na casa de R$ 3,97, mas já no início da tarde voltava a estabilidade, transacionado novamente acima de R$ 4,00, em 4,0161. Na Bovespa, boa parte do dia foi consumida com o índice perto da estabilidade, mas com viés positivo, para firmar um pouco até perto do encerramento, mas com volume em forte contração.

O mercado americano também ajudou com as bolsas acelerando ganhos. No meio da tarde.

A agenda de amanhã é extensa. Nos EUA teremos a renda e gastos pessoais do mês de novembro, as encomendas de bens duráveis de novembro e as vendas de casas novas; sai ainda a confiança do consumidor de Michigan e os estoques de petróleo e derivados da semana anterior. Por aqui, o IPC-S da terceira quadrissemana de dezembro, a sondagem do consumidor e do comércio pela FGV. O Bacen mostra o importante relatório trimestral de inflação e o fluxo cambial da semana anterior. O Tesouro divulga o resultado primário do governo central.

Boa Noite.

Alvaro Bandeira
Economista-Chefe Home Broker Modalmais

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