Pergunta:

Boa tarde, eu posso vender uma opção de venda (PUT) com o preço de strike maior que o preço do ativo, terei lucro ou prejuízo fazendo essa operação.

Resposta:

Opa ! Tudo certo Paulo ? 😃

Antes de responder, acho que seria interessante ler um artigo aqui do site relacionado com a tua dúvida:

– Há lógica em se tentar comprar ações com desconto ?!

Agora já sabedor deste “ponto de vista”, a minha resposta. 😉

Uma PUT que tem um strike (valor de exercício) acima da cotação atual do ativo, é considerada ITM.

E, em teoria, ela teria sempre a ~garantia de ao menos estar no zero a zero. Motivo ? Ela deveria ser negociada (no mínimo) pelo seu valor intrínseco. (VI)

Então, comparando com o preço da ação no momento em que a venda da PUT é feita, você deveria ao menos ter uma operação “equilibrada”.

Mas …

#1 – PUT muito ITM e juros altos

Algo ocorre quando uma PUT está muito ITM e temos uma elevada taxa de juros sendo adotada. (sim, como ocorre atualmente)

Nestes casos, o valor extrínseco (VE) da Opção pode vir a se tornar negativo.

Pois então … Quando isso ocorre, podemos ver a Opção sendo negociada abaixo do seu valor intrínseco. E desta forma, você “perderia dinheiro“.

#2 – A liquidez das Opções ITM é menor

E quando a liquidez encolhe, vemos o spread (a diferença entre o valor da oferta de compra e a de venda) aumentando.

Com isso, se você quiser vender “mais rápido/fácil”, vendendo direto no comprador, poderá receber um valor abaixo do VI. Sim, é comum ver isso acontecendo … Mas de novo, só se você tiver a real necessidade de vender pela oferta que já está na tela/pedra. 😉

Então:

Tudo pode acontecer. 😅

Ao vender uma PUT com strike acima do preço atual do ativo, uma PUT ITM, você poderá “ganhar algum dinheiro”, “sair no zero a zero”, ou ainda “perder alguma coisa”.

Tudo dependerá da tua real necessidade de efetuar a venda.

Por exemplo, algumas pessoas que precisam rolar suas operações, estão mais propensas a aceitar tal coisa. Elas preferem “pagar um pouco”, para não correr o risco de serem exercidas em suas operações.

Agora, se você está montando uma operação, e a oferta de compra disponível está abaixo do VI, existe a necessidade de aceitar tal preço ? Essa linha de pensamento também é válida para quem está encerrando uma operação de compra … 😉

Sugestão de leitura complementar:

– O que justificaria um exercício antecipado de Opções ?
– Quando faz sentido exercer uma Opção antes do vencimento ?

Espero ter te ajudado. 😃

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Abraços !