Pergunta:

Zé, o que leva realmente a uma parcela maior de investidores/especuladores a preferir ações PN ao invés de ON.

Se puder dar como exemplo as ações da Petrobras.

Seria somente pelo prêmio? De custar na média 2 reais a menos? Esse valor menor reflite no D/Y maior para as ações PN. Seria esse o maior motivo?

Teoricamente, se tivesse ações PETR3, se trocasse por ações PETR4 levaria vantagem?

Desde já obrigado pela atenção.

Att,
Guilherme Almeida

Resposta:

Boa tarde Guilherme,

Responderei com toda a sinceridade possível, ok ? Não tenho a “mínima ideia” do motivo de a preferência ser pelas preferenciais. 🙂

Claro, existem “possibilidades”, pode ser pelo motivo que você destacou, pois normalmente custam menos do que as ON, ou então – como você também falou – por oferecerem um DY mais elevado, afinal o valor da ação é menor e o dividendo na prática é o mesmo para as ON e PN.

Um outro motivo pode ser porque as ações PN têm, em teoria, a preferência no pagamento dos dividendos. Novamente em teoria as PN deveriam receber um valor mais alto na forma de dividendos do que as ON. Mas, como disse antes, na prática os dividendos são iguais, não importando o tipo da ação.

Talvez possa até mesmo ser aquela velha história: as pessoas costumam operar as PN porquê são as mais líquidas, e isso acaba as tornando ainda mais líquidas … 😉

Já sobre a segunda pergunta, sobre a troca de uma XYZ3 por uma XYZ4, se isso teria alguma vantagem; existem operações que se baseiam justamente nessa “brecha”. O nome da operação é “Long Short”, que nada mais é do que vender uma ação – na esperança de que fique mais barata -, e a compra de outra – que acredite se valorizar. Neste caso a operação normalmente é realizada quando a diferença entre as ON e PN fica “acima do normal” (do valor médio da diferença em determinado período), na expectativa de que os preços fiquem sempre “parecidos”.

Se formos analisar de perto veremos que as ON (normalmente) oferecem mais garantias do que as PN … então teríamos um motivo contrário ao que o mercado dá preferência … vai entender. 😀

Se alguém souber alguma outra razão para que isso aconteça, o espaço para comentários está ao seu dispor. 😉

Abraços !