A Deficiência da Matemática – A Causa dos Nossos Problemas Financeiros
Fase 3

Dessa vez resolvi falar um pouco de especulação…
No início de minha trajetória de investimentos, ficava imaginando o porquê de algumas operações. Achava um absurdo à cobrança de margem altíssima em determinadas operações de risco e não entendia a eficiência do processo.

Na época, em minha imaginação, se a cobrança de margem era tão alta, então, onde estava a vantagem?

Com o decorrer do tempo, verifiquei que as operações eram válidas e interessantes. Recentemente, estava navegando nesse site fabuloso, que me ajudou muito na minha caminhada de investidor de sucesso e verifiquei uma dúvida de um usuário que me fez lembrar aquela época em que vivia com muitas indagações sobre determinados processos de investimentos.

O usuário não conseguiu entender o processo de aluguel de ações. A cobrança de margem de um determinado ativo, na época, era de 118%. Então, ele perguntava:

- Qual a vantagem nisso?
- Como pode ser vantajoso fazer uma operação, onde “será travado”, mais de 100% do que você operou?

Achei interessante relatar nesse artigo esse tipo de raciocínio do investidor, pois todos nós já passamos por esse processo algum dia.

Explicando o processo:

Quando você está alavancado significa você pode operar mais do que você tem, na intenção de obter lucros maiores em menos tempo.

Operar Alavancado é muito bom, porém é perigoso, tome cuidado.

A função básica de uma “alavancagem” é você poder aumentar suas chances de ganhar muito mais do que você realmente poderia.

A Quem é aconselhável operar alavancado?

Operar alavancado é aconselhável ao investidor que tenha conhecimento do processo, dos riscos e tenha tempo de acompanhar o mercado para desfazer a operação quando o mercado for contra a você. O investidor tem que ser amante do risco.

A Quem não é aconselhável operar alavancado?

Não é aconselhável ao investidor que pode ter lucros interessantes através dos juros compostos (leia nos artigos anteriores). Para aquele que possui um capital suficiente em sua carteira que, possibilite atingir o objetivo do seu investimento.
Também não é aconselhável ao investidor que não aceita perdas. E por fim, não é aconselhável ao investidor que visa objetivos de longo prazo.

Operações mais conhecidas

Existem várias operações no mercado que possibilitam a alavancagem.
Vou citar algumas delas:

- Aluguel de ações
- Opções a descoberto
- Ações a descoberto.
- Mercado a termo.

Existem outras bem mais exóticas, mas também bem eficientes.

A princípio, citarei apenas o aluguel de ações…

Voltando à dúvida daquele leitor que queria saber como pode ser vantagem alguém ser chamado por margem de 118% e obter lucro.

Veja um exemplo de alguém que desejou alugar ações:

O investidor aplicou 34 Mil reais na bolsa, comprando 1000 Petrobras a 34 reais. Ele vai vender e comprar de novo mais barato apostando em uma queda de 1 real, pois verificou no gráfico que a tendência de alta não existe mais.
Ele vende o papel a R$33,90 e recompra com a queda mais barato a R$32,90, retirando do mercado Mil reais ( 1 real por ação).
Porém, ele olha para o seu financeiro e nada melhorou, pois ele continua com as mil Petrobras, totalizando em sua carteira:
R$ 32900,00 + R$ 1000,00 = R$ 33 900,00

Ele quer ganhar com a queda mas não consegue. O que fazer então?

O investidor fictício sabe que o mercado vai continuar a desabar e deseja vender mais ações do que possui aproveitando essa oscilação do mercado.
Liga para a corretora e demonstra seu interesse de alugar o máximo de ações que o controle de risco de sua carteira permitir.
Após alguns cálculos a corretora diz a este investidor que ele poderá pegar 5 Mil ações e pagará 5% ao ano (valor fictício mas próximo do real), sendo a cobrança pro rata.
Pronto, agora você terá 6000 ações e não mais 1000 ações para operar…

Voltando ao exemplo, mas alugando ações:

O investidor aplicou 34 Mil reais na bolsa, comprando 1000 Petrobras a 34 reais. Ele vai vender e comprar de novo mais barato apostando em uma queda de 1 real, pois verificou no gráfico que a tendência de alta não existe mais.
Mas, preferiu fazer diferente. Ele alugou 5000 papeis. Como já possuía 1000 ações ficou em sua carteira, então, 6000 ações.
Em tese você terá agora 6 Mil ações para operar. Porém, a BTC irá reter 18% do papel alugado, como garantia, que são exatamente 900 ações.
Então, na prática, temos 5100 ações livres para operar.(vide texto acima)
(dependendo da corretora pode operar mais, mas nesse caso, no daytrade)

Ele olha para o seu financeiro e dessa vez melhorou.
Pois ele continua com mil ações da Petrobras, que estavam retidas como garantia, totalizando em sua carteira:
R$ 32900,00 + R$ 5100,00 – R$ 100,00 ( valor do empréstimo fictício) = R$ 37 900,00

Ele vende o papel a R$33,90 e recompra com a queda mais barato a R$32,90, retirando do mercado 5100 reais ( 1 real por ação).
Devolve as 5000 ações ao doador desfazendo a operação. Ficando em sua carteira as 1000 ações que já possuía.

Mas, lembre-se:

As ações não são suas, assim que você vendê-las, você será chamado por margem em 100% ( 18 % já tinham sido retidos ou pelo menos você o manteve na carteira) e ficará assim até que você compre-as de volta. Ou seja, o dinheiro da venda das ações só será seu quando desfizer a operação, comprando a ação mais barata de volta.

Obs: Estes critérios dos períodos da chamadas de margem, (quando retém), varia de corretora para corretora. E o valor de margem, quantos por cento, varia de tempos em tempos. Consulte a sua corretora e o site da CBLC.

Vantagens:

Opera muito mais do que pode
Ganha no mercado em queda
Atinge os objetivos que seriam impossíveis no curto prazo

Desvantagens:

Aumenta o risco
Você pode perder tudo

Como obter sucesso nesse processo:

Outro segredo no sucesso da “alavancagem” é que o investidor tem que ter consciência que ele não poderá fazer isso sempre, pois senão, ele corre o risco de devolver tudo ao mercado.

O operador deve estar constantemente analisando sua carteira e vendo se é possível parar a operação de alavancagem. Pois com o dinheiro que já conseguiu naquele momento, talvez já seja possível atingir o objetivo em X meses. Isto ocorre devido aos juros compostos (não esqueça de ler artigos anteriores).

Nesse caso, ele deve parar a alavancagem e operar conscientemente, pois a pressão psicológica é maior sobre suas operações.

Estabeleça os objetivos antes e não depois.
(Bastter)

Espero que, com esse texto, os investidores reflitam novamente, sobre suas operações e invistam com consciência. Respeitem o poder dos juros compostos e o grau de risco de sua carteira, e evitem ao máximo perder.

E quando o “evitar as perdas” for impossível, minimize-as.

Alexandre Mazzei é consultor da Moraes de Andrade e autor do livro: “Memórias de Um Operador de Home Broker”.

Nota do Site:	Memórias de Um Operador de Home Broker: Ações e Opções Alexandre Luiz Mazzei Ano: 2008 Edição: 1 Número de páginas: 104 Acabamento: Brochura Formato: Médio