Não sei se vocês também estão sentindo … mas estou achando um pouco estranho o comportamento da chamada de margem nas últimas semanas. (para os que operam opções na venda ou a venda de ações alugadas)

Até a eleição o motivo era claro: a alta (gigantesca !) volatilidade do mercado, em especial a da PETR4. Dei bastante destaque ao fato aqui no Clube, especialmente pelo tamanho da gordura (e consequentemente das possibilidades de ganho) existente nas opções dela.

A eleição passou, a situação ganhou, e nada mudou. Mas a volatilidade (ao menos naquela proporção absurda que tínhamos) acabou, de imediato, na própria segunda-feira pós votação. (comentei sobre isso neste post)

Sumiu, acabou, escafedeu-se, bau bau, xô satanás ! … Mas só para as opções. Estranhamente as chamadas de margem mantiveram o mesmo apetite voraz, que antes se justificava pela volatilidade … E agora ?

Para vocês terem ideia, estou vendido em PETRW19 – strike nos R$19,16 -, que ontem fechou em R$4,62. Sabem quanto de margem estão me chamando ? Quase R$8 por opção vendida ! Isso mesmo, quase o dobro do valor da opção !! (que tem liquidez suficiente para ser zerada no mercado pelo preço “correto”)

Sim, é normal termos uma chamada maior do que o valor da opção, justamente para proteger o mercado de fortes variações na cotação e uma possível “resposta negativa” na hora de depositar a margem exigida. Mas o dobro ? 😯

Por exemplo, para que a margem fosse usada integralmente na recompra das opções vendidas, precisaríamos de uma queda da PETR4 de mais de 20% em um único dia. (ok … em 1 e meio … pois a chamada acontece no dia seguinte, próximo ao meio-dia)

Se nem naquele momento “áureo” tivemos uma variação nesta proporção, porque agora, com o fato gerador de volatilidade encerrado, teríamos ?

Confesso que estou meio encucado com o fato, tentando entender os reais motivos para uma chamada tão grande … Mas por mais que tente não consigo chegar a uma conclusão.

No dia 23 falei uma coisa no twitter que parecia uma “previsão”:

Mas fique tranquilo, estou longe de quebrar por causa disso. 😀

Se o assunto lhe interessa, indico a leitura do seguinte post: Chamada de Margem: o maior pesadelo do vendido …

E você, sentiu alguma diferença na chamada de margem atualmente ?

O estudo acompanhará o desempenho da ITUB4, BBDC4, PETR4 e da VALE5 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: E o mau humor permanece rondando o mercado …

Sobe um pouquinho, cai um pouquinho, sobe um pouquinho, cai um pouquinho. Só o tamanho deste “pouquinho” que parece variar um pouco …

Já repararam como o volume encolheu desde sexta-feira ? A cada dia que passa o negócio está minguando mais e mais … Na PETR4, por exemplo, o volume está abaixo da metade do volume médio do último mês … (ok, o volume no último mês foi um pouco superior à média geral, mas a relação atual permanece na metade deste volume também)

A enrolação, por parte do governo federal, começa a (ou seria continua ?) fazer com que o mercado fique mais e mais desgostoso com a situação atual. Bem, isso já havíamos percebido durante a campanha, mas com a confirmação da vitória da Dilma havia a “esperança” de que alguma coisa seria feita para melhorar o fraco desempenho de todos os aspectos da economia.

Parece que nos enganamos … Continua tudo igual, e a (não) decisão do aumento dos combustíveis foi apenas mais um capítulo nesta novela. Dizer que tá liberado para aumento, mas não permitir o aumento no momento (o último ocorreu há exatamente 1 ano), não divulgar quando acontecerá, tampouco de quanto será, só traz mais incertezas a todos …

A coisa está feia meus amigos … e a esperança de que as coisas melhorem, ao menos um pouco, é cada vez menor. 🙁

Mas fiquemos de olho … especialmente num possível teste dos 53.000 pontos no Ibovespa. 😯

Dia 3 de novembro de 2014:
Entrada de R$ 92,1 milhões

Acumulado do mês de novembro de 2014 (até o dia 3):
+ R$ 92,1 milhões

No ano de 2014, o saldo está positivo em de R$ 21,434 bilhões.

(Fonte: Broadcast)

O estudo acompanhará o desempenho da ITUB4, BBDC4, PETR4 e da VALE5 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: Eu adoro esse nosso (des)governo ! É impressionante como as coisas são jogadas, como são feitas nas coxas … como são … como são … Melhor eu ficar quieto. 🙁

Em mais uma bela demonstração de como não se deve fazer, a reunião de sexta-feira, que foi interrompida e retomada ontem, terça-feira, acabou e não houve uma decisão sobre o reajuste no preço dos combustíveis. Que legal, não é mesmo ?

Foi “decidido” que “sim”, “teremos” um reajuste. (perceberam quantas aspas ? só assim para citar essa frase)

Mas, sem data, sem valores, sem nada de nada. Portanto, o que mudou ? Nada …

Estou muito curioso para ver qual será a reação do mercado … (tudo bem que aquela enrolação toda, durante o pregão, já parecia demonstrar que nada havia sido decidido …)

A resistência para o Ibovespa está nos 54.628 … teremos força para chegar lá no dia de hoje, ainda mais com esse “problema” da Petrobras ?

Fiquemos de olho …

Dia 31 de outubro de 2014:
Entrada de R$ 221,983 milhões

Acumulado do mês de outubro de 2014 (até o dia 31):
– R$ 967,101 milhões

No ano de 2014, o saldo está positivo em de R$ 21,342 bilhões.

(Fonte: Broadcast)