O estudo acompanhará o desempenho da Vale5 e da Petr4 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: Será que estamos vendo volatilidade no mercado ? 🙂

Não sei … mas tenho a impressão de já ter visto coisa parecida acontecendo há alguns anos … uns 5 +- … 😉

Pô … a Petro mesmo avacalhou, foi de R$17,94 até os R$19,02 … “só” 6% de variação da mínima até a máxima. 😯

Ah … mas é apenas uma coincidência o fato de isso ter acontecido tão próximo de um vencimento de opções, ok ? 😉

Claro … com os indicadores socados – como já venho alertando há alguns dias -, um repique era esperado. Mas com essa intensidade ? Só um vencimento de opções mesmo …

(e provavelmente foi só porque eu falei que elas estavam comportadas e não haviam demonstrado nenhum sinal de briga … leram e tomaram as dores, “só pode”, hehehe)

Ok … e agora ? Agora nos resta acompanhar para ver se retomamos o “repique” ou o movimento de queda. Para voltar a subir, precisamos romper algumas resistências. A petro, por exemplo tem 2 barreiras pela frente: os R$18,80 (foi testado ontem, furou legal … mas voltou e fechou justamente nela) e os R$19,20~R$19,25. (de novo !)

No índice, o mais legal, é ver que a próxima resistência se encontra a 2.000 pontos do fechamento de ontem. 😯 (em 52.400)

É … tem muito chão pela frente … e hoje é o último dia do “pode tudo”. 😉

No aluguel de ações de ontem, falei sobre uma possibilidade – enorme – de termos um repique durante o pregão. Alguns fatores geravam essa possibilidade: indicadores socados e um em especial, por ser o dia do contrato de índice futuro.

Quem opera em bolsa, especialmente os que fazem uso de ferramentas de análise gráfica, sabem que suas ferramentas só tem validade por um único e importante motivo: estatisticamente falando elas mais acertam do que erram. Correto ? Tudo o que fazemos se baseia nesse pilar.

Um suporte só é ponto de compra porque em muitas outras oportunidades outros suportes funcionaram. Um harami de queda só é ponto de venda porque em outras ocasiões em que ele apareceu no gráfico o mercado caiu em seguida. E isso é observado em muitas outras ocasiões e situações no mercado financeiro.

Está lembrado do post “Sell in may and go away“, publicado no final do mês passado aqui no Clube ? Existe uma estatística por trás, que aponta que na maioria dos meses de maio o mercado costuma cair em seguida. (até o momento ele vem funcionando, mais uma vez – aproximadamente 10% de queda)

Justamente por isso levantei a bola, sobre a possibilidade de termos um repique para ontem. Sabe por quê ? Dos últimos 15 vencimentos (escolhi este número por ser os de 2011, 2012 e 2013 – eram os dados que tinha à mão no momento em que escrevia este post) 10 foram de alta até o final da tarde, que foi o ponto destacado do “aviso”. Em 4 houve queda – incluindo o de ontem – e em apenas 1 ficou “na mesma”.

Bem … em 66% das oportunidade a estatística foi favorável à alta … Se é para esperar alguma coisa, o que seria ? Junto a isso tínhamos indicadores no chão e uma série – forte – de quedas, esperar por um repique nestas condições é natural.

Claro, não é porque deu certo em 66% das vezes que teremos a certeza de que dará. Afinal em outras 33% não deu. Mas quem opera tem em mãos outras ferramentas que ajudam no caso de vermos nosso plano original indo para o vinagre: STOP. Você esperava uma coisa, veio outra ? Aguarde até que atinja o seu STOP e saia da operação, simples.

Qual a minha intenção com este texto ?

“Tirar o corpo fora por ter errado ?”, “aliviar a barra ?”, “um mea culpa ?”

Não, ele foi feito única e exclusivamente para chamar a sua atenção. Existem sim “eventos repetitivos” na bolsa, que não tem 100% de acerto, mas que se repetem numa proporção acima do normal (o certo deveria ser 33% para altas, 33% para quedas e 33% ficar na mesma). No caso discutido, a estatística – curta, eu sei … – aponta uma chance 2x maior do que o deveria ser observado. É ou não é justificativa para estarmos preparados para aquela possibilidade ? 😉

Mesmo com a queda de ontem, continuarei esperando uma alta para os próximos pregões de vencimento do índice futuro. 😀

Ps: curiosidade … em 2012 todos os dias de vencimento terminaram em alta. Ah ! E essa observação vem de muito antes … O único motivo para ter apresentado apenas de 2011 foi a falta dos dados reais para apresentar a vocês. 🙂

O estudo acompanhará o desempenho da Vale5 e da Petr4 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: Tombo !!!

É … o Sr Mercado parece criança birrenta, que só faz o que quer, quando quer, hehehe. Quando quer subir, sobe. Quando quer cair, cai. 🙂

Queda generalizada ontem, em tudo que é canto, de tudo que é tamanho. Juro que me surpreendi com a força da queda, pois em dia de vencimento do contrato de índice futuro o comportamento médio (estatístico) é de alta até o final da tarde, podendo – ou não – virar depois disso. Ontem caiu e caiu.

Que bom. 😀

Outra coisa que não está dando muita emoção é acompanhar a guerra das opções, parece que desta vez os comprados nem entraram em campo … a cotação vem passando reto nos pontos de briga/defesa delas. E dá-lhe queda. 😉

O índice se aproxima de um suporte forte, na faixa dos 48.000 pontos (um pouco mais embaixo, um pouco mais acima). Se vai segurar … vai saber, hehehe. Pode ser que o povo da “guerra” esteja reservando munição para a defesa deste ponto. Mas em mercado … tudo é possível. 🙂

E o Japão ? Mais de 6% de queda no pregão de hoje … lembra que há alguns dias usei ele como termômetro ? Ele vinha apresentando altas gigantes num dia, e tombos proporcionais no outro. Pelo andar da carruagem a coisa vai ainda mais longe … O “sell in may and go away” vem dando um bom resultado até o momento, quase 10% para os que acreditaram na estatística. 😀

E a Petro ? Numa primeira tentativa, na terça, respeitou o forte suporte (2 estudos diferentes apontavam como ponto de suporte), repicou e deu lucro para quem acreditou. 2,5% … A abertura de ontem ainda tentou, mais uma vez, superar a máxima de terça, mas acabou foi marcando um ponto de resistência no gráfico, em R$18,80. O suporte no R$18,25 ? Virou lenda … o fechamento foi nos R$18,12 … sendo que antes havíamos marcado uma mínima em R$18,06.

O próximo objetivo dela ? A região dos R$17,70. É o próximo objetivo do pivot de queda e o último suporte do pivot de alta, que era o nosso movimento anterior. Se passar … eu fico aguardando lá na região dos R$16,xx … (quem sabe até mesmo nos tão “sonhados” R$15,00 ? ;))

E hoje, pelo visto, promete não ser muito diferente não … mais de 1% de queda lá fora (estava pior, quase 2%), e sem muita coisa para ajudar numa recuperação. Bom … quem sabe o suporte do SP500 na região dos 1.600 pontos não possa ajudar em algo ?

Bons trades !

Antes de mais nada: uma salva de palmas para os que conseguem operar no mercado de ações usando técnicas fundamentalistas – ao estilo do Valuation – e conseguem obter sucesso em suas operações. Outra salva de palmas, ainda mais forte, para os que conseguem obter sucesso acertando exatamente os valores encontrados em seus estudos/análises. 😯

Juro que não consigo entender como alguém que faça uso deste tipo de técnica consegue “arrumar briga” com quem usa técnicas grafista para operar, alegando que é puro “achismo”. Por quê ? Porque até onde consegui ver (e olha que li este livro com muito cuidado, muita atenção, levou meses !) uma grande parte do “poder” de acerto do analista que usa o valuation está no fato de conseguir acertar suas projeções para a empresa. Seja em relação ao crescimento dela, de seu faturamento, da taxa de juros, da inflação, do crescimento da economia, etc etc etc … São tantos itens que entram nas contas, tantas possibilidades de influência no resultado, que uma projeção “errada” leva o resultado numa direção completamente diferente.

Por exemplo: você tem ideia de quanto a empresa vai crescer nos próximos 5 anos ? Não, não me refiro a quanto ela pode crescer, mas sim a quanto vai crescer … pois esse dado – futuro – é usado nos cálculos.

Sério … (e você sabe que eu não falaria algo do gênero se não fosse a minha real conclusão), fazer uso somente desta ferramenta, é um tiro completamente no escuro. É “mirar” numa direção e rezar para acertar. E acredite … muitos defendem justamente isso.

Não, não quero arrumar briga com o pessoal da escola fundamentalista. Até mesmo porque sempre defendo o uso das duas ferramentas (fundamentos e gráficos) para operar com mais segurança. Usamos as técnicas fundamentalistas para escolher o que operar e como operar. Usamos as técnicas grafistas para escolher quando operar. É uma ajudando a outra, e não uma brigando com a outra … 😉

Tá, mas o que você achou do livro ?

Gostei. 🙂

Primeiro porque finalmente consegui entender de onde vem aqueles “números” que vejo em alguns relatórios das corretoras – e que até agora eram puro grego para mim -, por mais que não consiga me ver fazendo uso delas. 😉

Segundo porque os dois últimos capítulos do livro (são 11), correspondentes a 25% do conteúdo dele, apresentaram discussões tão importantes, tão interessantes que eu compraria um livro que tivesse somente estas páginas se fosse preciso. Dois itens me fizeram prestar ainda mais atenção na leitura: um que fala sobre a influência da inflação nas ações (mais atual impossível !) e outra onde o tema “governança corporativa” era esmiuçado e refletido, falando sobre cada um dos níveis das ações (nível 1, nível 2, novo mercado …) e suas “vantagens e desvantagens” para as empresas/ações.

Outro ponto bem interessante foi a apresentação de teorias do mercado de opções para o uso de precificação de empresas. Além de explicar os motivos, e influências, de diversos fatores (tempo, taxa de juros, valor da ação, etc) no valor das opções. Para quem ainda tem dúvidas sobre esse tema, este capítulo certamente será um prato cheio ! 😀

Não gostei muito de ver o primeiro capítulo sendo destinado à “eterna briga” entre fundamentalistas e grafistas, ainda mais depois de constatar que a principal ferramenta usada e explicada no livro, por muitas vezes, é mais “visionária” que os gráficos.

Mas … foi uma leitura que valeu muito a pena. 🙂

Nota do Site:

Valuation Alexandre Póvoa Editora: Campus Ano: 2012 Edição: 1 Número de páginas: 480 Acabamento: Brochura Formato: Médio

O estudo acompanhará o desempenho da Vale5 e da Petr4 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: E não é que o suporte fez o seu dever de casa e suportou a queda da Petro ? Foi lá e repicou com vontade. 🙂

Como falei várias vezes aqui, o primeiro objetivo deste movimento de queda seria a região dos R$18,25. Fomos até R$18,23 … E ontem, no twitter do Clube, chamei a atenção – aqui e aqui – para a possível força deste suporte, por ser objetivo da queda e um dos suportes intermediários do pivot de alta que nos levou até os R$20,82. Deu repique dos bons, subindo até os R$18,79.

É … a média de 200 ficou definitivamente para trás ? O que você acha ?

A região onde ela se encontra agora é um campo minado, das tropas que brigam pela F19 (strike em R$18,34). Portanto … até segunda vale tudo para defender/atacar as forças inimigas. Sem esquecermos de que as negociações são permitidas somente até sexta …

Enquanto isso o índice vai mostrando bastante fraqueza. Perdeu os 51.000 e logo em seguida os 50.000, foi rápido … também, com um fechamento de mais de 3% de queda, na casa dos 49.xxx pontos …

Bom … vai em linha reta até os 48.000 ? Eu sinceramente não sei … Os gringos continuam tirando dinheiro do nosso mercado como o diabo foge da cruz. Os indicadores socados (há dias) parecem não influenciar na decisão de ninguém … e isso normalmente não é bem assim que funciona. Portando, de olho …

Em duas semanas já tivemos quase 15% de queda. 😯

Bem-vindo de volta à realidade Sr Mercado. 🙂

Atualização: uma coisa que me passou batido … Hoje é dia de vencimento do contrato de índice futuro. Portanto … lembra aquela regra ? A probabilidade de alta até o final da tarde é enorme. Mais lenha pra fogueira de um “repique” pra hoje.