Questionário 3 – Certificação ANBID CPA-20

22 de junho de 2010

Como proposto anteriormente, a cada dia teremos, aqui no Clube, algumas perguntas retiradas do excelente livro Certificação ANBID CPA-20 – 400 Questões de prova com gabarito comentado, e no dia seguinte a publicação de suas respostas, em alguns casos comentadas. Vamos lá !

Coloque suas respostas nos comentários, de preferência, somente número da questão e letra escolhida. Deixe para fazer os comentários amanhã quando as respostas forem publicadas, ok ? 😉

1- Título emitido por empresas com o objetivo de captar recursos para financiamento de capital de giro:

a) Debêntures

b) Ações

c) CDB

d) Notas promissórias

2- Os acionistas preferenciais de uma empresa recebem dividendos:

a) 25% a mais em relação aos acionistas ordinários

b) 10% a mais em relação aos acionistas ordinários

c) 25% a menos em relação aos acionistas ordinários

d) 10% a menos em relação aos acionistas ordinários

3- Em cenário de elevação na taxa de juros básico da economia, o investimento mais indicado é:

a) Letra do Tesouro nacional (LTN)

b) Letra financeira do Tesouro (LFT)

c) Nota do Tesouro nacional – Série D (NTN-D)

d) Nota do Tesouro nacional – Série C (NTN-C)

4- Em uma operação de split ( desdobramento ), ocorre:

a) Redução do número de ações representativas do capital de uma companhia por desdobramento, sem alteração do capital social

b) Elevação do número de ações representativas do capital de uma companhia por desdobramento, alterando o capital social

c) Redução do número de ações representativas do capital de uma companhia por desdobramento, com alteração do capital social

d) Elevação do número de ações representativas do capital de uma companhia por desdobramento, sem alteração do capital social

5- A compra de uma opção de compra caracteriza estratégia de alavancagem, pois:

a) Expõe o titular às chamadas margens em dinheiro

b) Obriga o titular a permanecer no mercado até o vencimento

c) Exige o depósito de garantia em títulos ou em dinheiro

d) Possibilita investimento no ativo objeto por uma fração de seu preço no mercado à vista

6- Pode-se afirmar que uma opção de compra (call) está in the money (ITM) quando o preço do ativo-objeto no mercado é:

a) Maior que o preço de exercício

b) Menor que o preço de exercício

c) Maior que o preço a termo

d) Menor que o preço a termo

7- Empresas listadas no segmento de governança corporativa, conhecido como novo mercado, deverão manter em circulação uma parcela mínima de ações do seu capital de:

a) 10%

b) 25%

c) 50%

d) 75%

Respostas de ontem:

1- a) Market Timing

Market Timing: alguns fundos de ações permitem o aumento ou diminuição da exposição à bolsa. Esse movimento, quando acertado, é um poderoso instrumento para bater o benchmark. Assim, se o gestor avaliar que a bolsa tem perspectivas ruins, poderá expor o fundo em, por exemplo, 70% do seu patrimônio líquido à variação da bolsa.

2- c) Incorreta, pois fundos referenciados DI podem utilizar derivativos para proteção da carteira.

As informações contidas no prospecto de um fundo de investimento são sempre verdadeiras, desde que esse prospecto seja autorizado pela CVM. Entre a informação contida no prospecto de um fundo e as informações prestadas pelo gerente da conta, certamente que se esse prospecto foi elaborado de acordo com as instruções da CVM e o Código de Autorregulação da ANBID.

3- c) Deverá ser informado que o tipo de fundo não possui fundo garantidor de crédito (FGC) e qualquer fundo possui risco, por mais conservador que seja.

Fundos de investimento não contam com a garantia do administrador.

Fundos de investimento não contam com a garantia do FGC.

Rentabilidade passada não é sinônimo nem garantia de rentabilidade futura.

Todos os fundos de investimento possuem risco, em diferentes proporções, mas o risco está presente até mesmo nos fundos de renda fixa classificados como curto prazo.

4- b) Escolhe empresas de auditoria e custódia.

A taxa de administração de um fundo de investimentos poderá sofrer redução sem ser necessária a convocação de assembleia, mas um aumento só poderá ser efetuado com aprovação em assembleia.

A política de investimento de um fundo não pode ser alterada sem o consenso dos cotistas mediante assembleia.

A responsabilidade de contratar todos os prestadores de serviços do fundo é do administrador do fundo. A empresa de auditoria deverá ser uma empresa autorizada pela CVM.

5- d) Correta. A LFT pode variar de preço.

As LFTs possuem valor nominal pós-fixado, dado pela variação da taxa Selic acumulada desde a data-base até a data de vencimento do título. A data-base é uma data estabelecida pela STN, constante no edital da venda do título, e costuma ser anterior à data de emissão do título. Na data-base, o valor nominal do título é de R$ 1 mil.

As LFTs podem ser emitidas ao preço par, com ágio ou deságio sobre o VNA. Quando a LFT é vendida com deságio, ou seja, uma cotação inferior a 100% do VNA, isso representa um rendimento efetivo acima da variação acumulada da taxa Selic até o vencimento; ao contrário, quando o título é vendido com ágio, isto é, a uma cotação superior a 100% do VNA, isso representa um rendimento efetivo inferior à variação acumulada da taxa Selic até o vencimento. Finalmente, se o título é vendido a 100% do VNA, então sua rentabilidade efetiva será exatamente a variação acumulada da taxa Selic.

6- b) Metodologia utilizada para o cálculoe limitação da cobrança de taxa de performance de um fundo, considerando-se seu benchmark.

A linha-d’água é o limite obedecido por um fundo de investimento para cobrança de taxa de performance. Sempre que é ultrapassada, ou seja, quando a rentabilidade do fundo supera o benchmark, poderá haver cobrança de taxa de performance.

7- d) Despesas com IR.

O IR é uma despesa do cotista e não do fundo de investimento.