Pergunta:

“Por qual motivo eles zeram o book para pagamento de dividendos?”
 

Resposta:

Opa ! Tudo certo Ricardo ? 🙂

A primeira coisa que precisamos lembrar, é que sempre que ocorre uma distribuição de alguma bonificação (dividendo, JCP, etc), o valor distribuído é automaticamente descontado do valor da ação. Certo ?

Portanto, digamos que a ação ABCD4 fechou ontem valendo R$10 e que hoje ela se tornará ex dividendos. Um dividendo gordo, de R$1 ! (10% do valor da ação)

Como ontem ela fechou cotada a R$10, a abertura de hoje – por conta dos dividendos – será em R$9. Correto ?

Primeira parte da resposta concluída. 😉

Vamos para o segundo ponto: tempo de validade da ordem de compra/venda.

Uma ordem pode ter validade apenas para o próprio pregão, sendo cancelada/apagada após o fechamento do mercado; pode ter validade até uma determinada data específica, algo do tipo “Quero comprar essa ação por R$8 até o dia 21/05, se não acontecer até essa data, não quero mais …“; ou ainda pode ser ter validade até ser cancelada. Sim, fica no livro de ofertas até que a pessoa compre/venda no preço desejado ou então que ela cancele a oferta.

Ou melhor: ela ou a Bolsa. 🙂

Pois bem, agora, com as duas informações fresquinhas na memória, vamos ao motivo da limpeza do book de ofertas no dia em que a ação fica ex. 😀

Pense comigo: você tem uma oferta de compra da ação ABCD4, por R$9,50, do tipo “até ser cancelada”, ou então até determinada data. O que aconteceria se ela não fosse excluída do livro de ofertas, já na abertura dos negócios com essa ação ? Isso, você compraria a ação.

Para facilitar, digamos que ela ocorra justamente no preço oferecido por você. R$9,50

R$9,50 ? 5% de alta em relação ao preço de abertura !

R$9,50 ? 5% de queda em relação ao preço de fechamento do dia anterior …

Sim, a compra ocorreria em uma cotação “fora da realidade daquele momento da ação”.

Sim, eu sei que esse tema traz um monte de discussões sobre ser certo, ou errado, o fato da Bolsa descontar da cotação o valor que foi distribuído … Mas como não temos como mudar isso, concorda que a pessoa comprou a ação no preço “errado” ?

Pois bem, é exatamente por isso que ocorre o cancelamento das ofertas apresentadas no book. 😀

Para evitar que ocorram negócios por preços “fora da realidade daquele momento da ação”. 😉

Quer ver um outro ponto de vista, que fortalece a ideia de que o cancelamento da oferta é a coisa mais adequada ? A pessoa tem uma ordem STOP para a ação, no valor de R$9,50. Se ela vier abaixo disso, a ação será vendida. No momento da abertura do dia ex, ela abre nos R$9.

Ocorreu o evento “gatilho” para que o STOP fosse acionado ? Ou tudo permanece igual e a ação deveria permanecer em carteira ?

Sim, é exatamente a mesma lógica do exemplo anterior, mas como envolve o uso do STOP fica mais fácil de enxergar. 😉

Portanto, a limpeza no livro de ofertas, com o cancelamento daquelas ordens que deveriam ficar lá por um determinado período/para “sempre”, ocorre justamente para que negócios não ocorram fora da realidade de preços daquele momento da ação. Simples assim. 😀

Espero ter ajudado ! 🙂

Abraços !

Pergunta:

Boa tarde Zé.

Tenho vontade de começar a investir em ações, mas não tenho ainda o conhecimento necessário nem o capital. Como muitos outros busco informações aqui com você, e tenho uma duvida que com certeza deve ser de iniciante. A partir do momento que se compra ações de uma empresa, você se torna sócio da mesma, correto? E com a compra dessas ações você espera que essa empresa suba de valor na bolsa e também tenha lucros pra poder receber os dividendos, estou correto? Mas se essa empresa tiver prejuízo, os acionistas também tem que arcar com essa divida? É logico proporcionalmente ao seu número de ações.

Obrigado

Resposta:

Bom dia Leonardo,

Não sei se é uma dúvida tão de iniciante assim … Sabia ? 🙂

Sim, sua descrição está correta: compramos ações na esperança de que as empresas cresçam, obtenham lucro, distribuam entre os acionistas, e por consequência apresentem uma boa valorização no preço das ações.

Alguns compram com o intuito de ficar com as ações para sempre. Gostariam de viver apenas com os dividendos gerados por elas …

Outros compram na expectativa da valorização, preferindo vendê-las assim que o ganho de capital oferecido pela ação for condizente com o imaginado.

Isso é o que Robert Kiyosaki chama de ganho de capital vs fluxo de caixa. Nos livros ele costuma exemplificar com imóveis, mas no fundo é a mesma coisa. Algumas pessoas compram casas para revenda, assim que apresentam valorização. Outras compram para viver com o aluguel gerado pelo imóvel.

Os dois estão certos, pois em ambas as situações o ganho pode ser obtido. São estratégias diferentes, com expectativas e horizontes diferentes. 😉

Como você bem disse, a empresa precisa lucrar para que haja a distribuição de dividendos. Sem lucros … de onde sairá o dinheiro a ser dividido entre os sócios ? Estamos vivenciando um exemplo muito claro dessa situação com a Petrobras. Até pouco tempo, apresenta lucros pomposos … mas por causa da bela administração do governo petista (que priorizou o petrolão, alavancando exageradamente a empresa, para inflar ainda mais os contratos dela) a coisa desandou.

Passou a ter prejuízos seguidos, e com isso houve a interrupção da distribuição de dividendos. Sem lucro, sem dividendo. Simples assim …

Claro … nada impede que o setor contábil das empresas adotem artifícios “criativos” para “gerar” lucro, proporcionando desta forma dividendos que não deveriam existir. E sim, isso aconteceu/acontece …

Sobre a tua preocupação em específico, tenho uma boa notícia. Ao comprar uma ação de uma empresa, através da Bolsa de Valores, você se torna “sócio” da empresa, porém um “sócio especial”. Esta sociedade nos blinda através da chamada responsabilidade limitada, que nada mais é do que proteger o investidor contra eventuais problemas na empresa. O limite de responsabilidade do acionista é o valor de suas ações. Nada de colocar em risco o patrimônio pessoal. 😀

De novo: graças à responsabilidade limitada, um investidor põe em risco apenas o valor apresentado por suas ações. Não há risco algum para o patrimônio dele. Você nunca arriscará mais do que a perda integral do valor da ação.

Por exemplo: a ação custa R$10. Você tem 1.000 ações, consequentemente o seu patrimônio total investido nesta ação é de R$10 mil. Sua perda máxima, haja o que houver, será de R$10 mil e ponto final.

A empresa dá lucro ? Você recebe dividendos. A empresa tem prejuízo, você não recebe nada e provavelmente verá a cotação da ação minguar … minguar … minguar … até virar pó.

Veja que o prejuízo da empresa não será “debitado” do valor da ação. Ao menos não diretamente … Pode até ser que o mercado a puna através das cotações. Mas simplesmente chegar lá e descontar do valor da ação (da mesma forma que o faz quando há um dividendo), não ocorre …

É um lado do mercado acionário que existe para trazer um pouco de tranquilidade ao investidor, que já sabe de antemão o risco máximo de perdas que tem em seu portfólio. Qual ? Isso: o valor investido na ação. 😉

Se quiser saber mais sobre o investimento em Bolsa, convido a dar uma olhada no meu curso, o Minha 1x na Bolsa !!

Espero ter lhe ajudado ! 😀

Abraços !

Pergunta:

Zé, o curso é muito bom, parabéns!!

Aliás, se hoje levo investimentos a sério, estudo o assunto é até compõe uma parte significativa da minha renda mensal, você é um dos responsáveis (acompanho o clube faz alguns anos já, heheh).

Acho que não entendi o ponto de utilizar essa estratégia para montar uma carteira no longo prazo. Utilizando o próprio exemplo do vídeo, onde o strike é R$10 e você vendeu a PUT a R$0,30, em um cenário onde a ação caiu para, por exemplo, R$8, você teve um prejuízo de R$1,70, correto? Porém, além disso, você também adicionou a sua carteira uma ação que já está com prejuízo em relação ao preço de mercado: essa ação teria que subir 21% (ir dos R$8 para R$9,70) para você ficar no zero-zero.

Estou errado? E, com isso, não vi a vantagem de utilizar a venda de PUT para a compra de ações no longo prazo: se o mercado cair (meu exemplo acima), você pagou mais caro para ter a ação. E na alta do mercado, você embolsa o ganho da venda da PUT mas fica sem ação.

Pode me ajudar a entender melhor? Obrigado!

Resposta:

Bom dia Marco,

Muito obrigado !!! Saber que tenho parcela de “culpa” nessa história me deixa muito feliz. De verdade !! 😀

A pergunta acima surgiu em uma das aulas do Double PUT Double CALL, e achei importante compartilhar com todos. Já vi ela sendo feita mais de uma vez e portanto acredito ser mais comum do que imaginamos.

Voltando à questão enviada pelo Marco, ele se refere à estratégia apresentada no post “Quer comprar ações com desconto ?“. Nele eu falo sobre a compra de ações, a partir da venda de opções PUT, para obter um desconto na hora de pagar por elas. 🙂

Usando o exemplo que ele enviou: uma ação que custa R$10 no mercado e que você pode comprá-la por R$9,70. 3% de desconto é uma ótima ideia. Não ? 😀

Como foi dito, isso é ótimo para quem deseja comprar ações para uma carteira de longo prazo. Por quê ? Simples: você comprará as ações que deseja, por um preço menor do que o praticado no mercado. Não conseguiu enxergar a oportunidade ? Vamos lá !!

A ação ABCD4 está sendo comercializada por R$10 na Bovespa neste momento. Ela é uma das ações que você costuma comprar para formar sua carteira de ações que visa garantir sua aposentadoria tranquila e generosa. Você está lá, com o dinheiro na mão para comprar suas 1.000 ABCD4, e gastará R$10 mil para fazer isso. Certo ?

Esse seria o modo tradicional de se comprar uma ação. Ao realizar uma venda de PUT a coisa funciona de uma forma um pouco diferente … a favor do investidor. 🙂

Se ao invés de comprar diretamente as ABCD4 por R$10, você vender 1.000 PUT dessa ação, digamos que seja a ABCDx10 (strike em R$10 e vencimento em dezembro), você receberá R$300 por esta venda. Lembrando que a PUT só é exercida caso a cotação da ação mãe estiver abaixo do strike dela, você só comprará, de fato, se a ação estiver valendo menos de R$10 do dia do vencimento.

Caso isso aconteça, você comprará suas 1.000 ações pelos R$10 mil acertados na hora que vendeu a opção. Só que já terá recebido R$300 antecipadamente !! No final das contas você terá desembolsado um total de R$9.700 pelas 1.000 ABCD4 que queria comprar por R$10 mil.

Lembrando que a compra só será efetivada se a cotação da ABCD4 estiver abaixo dos R$10 estabelecidos no contrato “adquirido” na hora que vendeu as opções ABCDX10. Se estiver acima disso, você simplesmente embolsará os R$300 obtidos na venda da PUT e poderá repetir a operação em uma próxima oportunidade.

Vamos aos cenários apresentados por ti na pergunta:

1) Se a ação cair para R$8, você perderá dinheiro ?

Sim, “perderá”. Mas se a sua intenção era a de pagar R$10 naquela ocasião, e ficaria com a ação em sua carteira por um prazo mais longo, essa mesma perda já não faria parte da sua operação ? A diferença é que ao invés de ter comprado uma ação por R$10 e ver ela valendo R$8, terá comprado por R$9,70 e verá ela valendo os mesmos R$8. Uma perda de 30¢ a menos. 😉

Se a ideia era a de uma carteira de longo prazo, a “perda” naquele momento faria parte das duas situações: tanto a de quem comprou no ato por R$10, quanto a de quem comprou através da venda da PUT, e comprou por R$9,70.

2) Se a ação subir, eu não comprarei a ação ?

Não … Não comprará. Ao menos não naquele momento. Você não terá comprado as suas 1.000 ABCD4 naquele vencimento se o valor da ação for superior ao do strike da opção vendida. Digamos, se estiver valendo R$10,50 no dia do vencimento, você ficará apenas com os R$300 obtidos com a venda das 1.000 ABCDX10 e manterá nos R$10 mil que usaria na compra da ação em seu bolso.

O que isso significa ? Que naquela ocasião o seu dinheiro rendeu 3% ! Você não comprou a ação … Mas rentabilizou o capital em 3% !!!

Não conseguiu comprar naquele exercício … Mas e no próximo ? Você poderá repetir a operação por quantas vezes quiser, até comprar a ação. E para quem está montando uma carteira de ações, visando o longo prazo, um evento específico, um único mês, não é “nada” perto do todo. 😉

Ele deixará de comprar … mas terá 3% a mais de dinheiro para comprar suas ações no mês seguinte. (se quiser tentar realizar a operação no próximo vencimento)

Lembre-se: a comparação de “perda” para o primeiro caso, precisa ser feita em relação ao preço que teria pago pela ação na hora em que vendeu a opção. 😉

A ideia por trás dessa estratégia é ter a visão do longo prazo, e não a do evento específico, do exercício isolado.

Dica: se você se interessou pela estratégia acima, e gostaria de aplicá-la em sua estratégia de investimento, mas ainda não entende como funciona o mercado de ações, ou tampouco o de opções, indico que faça sua matrícula nos meus dois cursos. Inscreva-se no “Minha primeira vez na Bolsa” para entender melhor o funcionamento do mercado acionário, e o “Double PUT Double CALL” para conhecer os detalhes que cercam o (misterioso) mundo das Opções e de quebra ser apresentado ao meu método operacional.

Espero ter lhe ajudado ! 🙂

Abraços !

Pergunta:

Olá tudo bem? Aprendi que quem compra uma CALL paga um prêmio e quem vende uma CALL recebe, certo? Se eu quiser vender uma CALL, automaticamente eu recebo o prêmio? E se eu quiser encerrar antes da data de exercício, o que acontece?

Um abraço

Resposta:

Opa ! Tudo certo Romero ? 🙂

Quase “automaticamente”. O crédito pela venda, pelo lançamento de uma CALL, ocorre em D+1. Então, ao lançar hoje sua Opção, o dinheiro estará na sua conta no pregão seguinte. 😉

(diferentemente das ações, onde o crédito pela venda ocorre em D+2)

Sobre o encerramento antecipado, basta que você faça a recompra da Opção que vendeu (o mesmo código, a mesma quantidade) para que zere a operação e se desligue das obrigações atreladas à ela. 🙂

Lembrando que se for uma Opção do tipo americana ainda existe o risco de ser exercido no dia em que a recompra foi realizada. ⚠

Leituras sugeridas:

– Direitos e Obrigações de quem Compra ou Vende uma Opção
– “Como assim eu fico vendido e comprado na Opção ao mesmo tempo ?!”

Espero ter te ajudado ! 🙂

Aproveito para lhe fazer um convite ! Se quiser aprofundar teus estudos sobre o tema, não deixe de conhecer o Double PUT Double CALL. Um curso sobre Opções, onde compartilho a estratégia que uso em meus investimentos.

Abraços !

Pergunta:

o que até hoje eu não entendo é se eu consigo desmontar posição em opção com o intuito de especular e não exercer
exemplo:
comprei 300 opções de call de petr4 a 0,03 centavos, daqui a uma semana ela foi para 0,06 centavos eu consigo vender as 300 opções que foram compradas a 0,03 para o preço de 0,06 para outro e assim zerando minha posição com 100% de lucro(sem contar taxas e corretagem é claro)?

outra duvida usando o mesmo exemplo comprei supondo que no dia do vencimento o preço está á 0,09 e eu não faço nada eu vou ser zerado com o lucro sobre a valorização do preço?

Resposta:

Opa ! Tudo certo ?

Claro !! Para desmontar uma posição em Opções, sem participar do exercício, basta que você encerre a operação. Você irá especular com a Opção da mesma forma que faz com uma ação !! 😉

Como no teu exemplo: você comprou 300 CALL de PETR4 por 3¢. Para encerrar a operação no lucro, por 6¢, basta que você faça a venda das tuas 300 CALL para alguém que as esteja comprando por este preço. Da mesma forma que você enviou a ordem de compra, poderá entrar na corretora e emitir uma ordem de venda, zerando a posição. 🙂

Na verdade, a especulação, os trades curtos, com Opções, são o tipo mais comum de uso delas. Você compra e vende do mesmo jeito que faz com uma ação. O exercício seria um “evento extra” para elas. Você não precisa, obrigatoriamente, participar do exercício. Basta encerrar a operação até o último pregão antes do vencimento.

Se iniciou uma operação de compra, basta vender a posição para encerrá-la antes do vencimento. Se lançou, basta recomprar para encerrar a operação antes do vencimento.

Já a segunda pergunta, no dia do exercício em si tu não poderás mais negociar com a Opção. Só obterás lucro se a ação estiver com um valor acima do strike. Neste caso será preciso participar do exercício. Você exercerá a sua CALL (comprada), recebendo as ações, e em seguida as revenderá no mercado. Desta forma, se o preço das ações estiverem acima do strike (que foi o valor que você pagou na hora que solicitou o exercício), poderá revender as ações com lucro.

Se tu não fizeres nada (se não solicitar o exercício à corretora, suponde que a ação permite o exercício), a tua CALL deixará de existir e tu não poderás fazer mais nada … Ok, algumas corretoras farão o exercício automaticamente se tu não pedir que façam. Mas não são todas que fazem isso. 😉

Sugiro a leitura de dois posts:

– Como funciona o exercício de opções ?
– E se eu esquecer de solicitar o exercício da minha Opção ?

Espero ter lhe ajudado. 🙂

Abraços !