É meus amigos … Enquanto vamos surfando o oba oba do Rally do Impeachment, surge um aviso, vindo do autor do livro Pai Rico Pai Pobre, que pode estremecer as suas bases. Segundo Robert Kiyosaki, 2016 seria marcado como o ano em que o crash dos baby boomers teria início. Deixe-me explicar melhor. 🙂

Quem são os baby boomers ?

Em 2002, no livro “Profecias do Pai Rico”, RK nos alertava sobre a possibilidade de um grande (o maior) crash no mercado de ações americano. Este evento seria causado pelas vendas de ações de uma geração inteira que começaria a se aposentar. Os baby boomers nada mais são do que a geração que nasceu logo após o fim da 2ª Guerra. Com a guerra encerrada, e com a vitória americana, a população se multiplicou como nunca. Dados apontam para aproximadamente 65 milhões de pessoas nascendo naquele momento.

No livro, nos é dito que o problema teria início já em 2010, quando os primeiros baby boomers começariam a se aposentar. E como o sistema previdenciário americano se baseia, basicamente, nos planos de aposentadoria privada, tendo como principal destino do capital o mercado de ações, o início da aposentadoria destas pessoas traria efeitos nada agradáveis …

Pense: 65 milhões de pessoas vendendo suas ações no preço que estiver sendo praticado no mercado. Afinal não podem esperar pela melhor oportunidade, precisam fazer dinheiro para pagar suas contas. O que isso faz ? Gera uma bela queda …

Os efeitos iniciais dessa gigantesca ordem de vendas passaram desapercebidos. Por quê ? Dinheiro. Dinheiro aos montes. Q1. Q2. Q3 …

A crise de 2008

Graças à crise de 2008, o FED “precisou” injetar doses cavalares de dinheiro no mercado. Dinheiro barato e de fácil acesso para os bancos. Graças a isso vimos uma alta nos índices americanos desde lá. Nada de queda … Nos últimos 7 anos o americano só soube ver alta no valor de suas ações.

Com isso, as vendas dos BBs acabou sendo mascarada. Com o alto volume de dinheiro novo, suas vendas puderam ocorrer sem trazer consequência alguma às cotações. E isso foi “bom”. Será mesmo ?

Será que isto ajudou de alguma forma a evitar o crash das aposentadorias ? Ou só elevou o patamar de onde as cotações cairão ? Afinal de contas esse dinheiro novo que o FED injetou inflou uma bolha (não vejo como negar isso …) e a continuação das vendas dos aposentados ajudará em sua implosão.

Ontem este assunto voltou à tona. Kiyosaki deu uma entrevista lembrando que o ápice do movimento de aposentadoria se daria em 2016 (nos EUA a aposentadoria se dá aos 70 anos e meio). Como a geração pós guerra começou em 1946 … Faça as contas e venha para 2016. 😯

Sim … estamos no olho do furação. Ou não ?

Infelizmente tudo indica que sim … A não ser que os Bancos Centrais de todo o mundo resolvam criar novos programas de injeção de dinheiro barato nos mercados, as chances de vermos uma desabada das boas é bem grande. Eu havia marcado 2010 na cabeça, como sendo o início do problema. Desde lá venho falando que ele só não se fez sentir por causa do dinheiro do FED. Mas agora as coisas parecem ser um pouco diferentes …

Aumento nos juros

Você está lembrado que no final do ano passado o FED iniciou um processo de alta na taxa de juros ? E ao menos por enquanto não indicou a menor possibilidade de retomar a injeção de dinheiro nos mercados ? Pois é …

Sem esse fator chave, as chances de vermos uma sustentação nas vendas, que acabe equilibrando o sistema, é quase zero.

E é claro que um evento de tamanha proporção afetaria os mercados mundiais como um todo … Justo agora que estamos na onda do Rally do Impeachment ? Será que isso teria força suficiente para nos manter “afastados” dos efeitos de uma quebradeira mundial ? Eu sinceramente tenho minhas dúvidas …

Se a queda vier, esteja preparado para um longo período de perdas … Ou então aprenda a aproveitar as oportunidades de ganho que o mercado em queda pode gerar. E não, não me refiro ao fato de que muitas ações ficarão baratas …

Eu torço (sim, é permitido torcer para que uma coisa ocorra de forma a que lhe traga benefícios, ou que ao menos não o afete tanto …) para que a coisa não ocorra desta forma. Seria tão bom saber que parte das vendas ocorreu durante o período de alta turbinada pelo FED …

Mas infelizmente não é assim que a coisa funciona. Precisaremos ficar de olho nos próximos passos do Sr Mercado, para tentarmos encontrar alguma dica do que está por vir.

Neste momento os principais índice americanos ensaiam uma tentativa de retorno ao topo. No SP500, eu ficaria de olho em dois pontos chave: 2.100 para cima, pois ali encontraremos uma forte região de resistência; e nos 1.850 para baixo, pois foi naquela região que vimos o mercado reagindo de forma mais agressiva. Se perdermos esta região … Glub Glub

O estudo acompanhará o desempenho da ITUB4, BBDC4, PETR4 e da VALE5 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: Ontem foi mais um dia de otimismo na Bolsa brasileira. Ainda por causa das movimentações pró impeachment, quando era esperada a saída do PMDB do (des)governo. Junto a isso, tínhamos a expectativa do pronunciamento da presidente do FED Janet Yellen, com alguma possível dica sobre o comportamento da taxa de juros americana.

E veio, algo que parece ter animado bastante os mercados, dando a indicação que será um aumento lento …

Aqui subiu, subiu, e subiu bem. Chegamos perto dos 52.000 pontos. Mas, depois das 15h, com a divulgação da decisão do PMDB, a coisa escorregou …

Tivemos uma bela quantidade de dojis espalhados nos gráficos diários, como esse visto no Ibovespa. Figura de indecisão, mas que precisa de uma confirmação. De novo a perda dos 50k poderia ser este sinal …

Confesso que hoje fiquei bem em cima do muro, não consigo opinar se vai ou volta … Mas olhando alguns dados … Vemos que os gringos diminuíram a posição comprada no índice futuro, e isso me faz pensar um pouco.

Não sei. Ficarei de olho nos 52k e nos 50k. E vamos ver o que acontece. Sim, um range bem amplo … Mas é o que está plotado na tela. 🙂

Dia 24 de março de 2016:
Saída de R$ 8,782 milhões

Acumulado do mês de março de 2016 (até o dia 24):
+ R$ 7,311 bilhões

No ano de 2016, o saldo está positivo em de R$ 9,477 bilhões.

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Pergunta:

Boa noite Zé.

Aqui estou eu novamente com mais um dúvida com relação a opções. Como estou começando agora a operar nesta área (até então só operava ações) quero esclarecer todas minhas dúvidas e ter certeza que estou indo na direção correta.

Vamos lá a dúvida…No lançamento de opção, Put ou Call, como você calcula a rentabilidade do lançamento?

Você divide o prêmio pelo strike da opção ou pelo spot (preço atual do ativo)?

Desde já agradeço pela ajuda nesta dúvida e nas outras que já tive………

Obrigado.

Resposta:

Bom dia Kelson,

Dúvida importante ! E que pode ter mais do que uma resposta, hehehe. 😉

Se estivermos falando do lançamento tradicional, coberto, onde você tem ações em carteira e lança CALL, ou tem o dinheiro em caixa e lança PUT, o “correto” é pensarmos em rentabilidade em relação ao valor do strike. E tanto faz se você conseguir embolsar o valor integral desta venda, ou se for apenas uma parte dele. Afinal você pode encerrar sua venda a qualquer momento, seja por uma sinalização gráfica ou apenas por ter atingido um valor (lucro) interessante.

Este cálculo é simples: o lucro divido pelo strike multiplicado por 100% e pronto. Não importa se for PUT ou CALL, em ambas as situações você sabe o valor do strike e somente isso importa neste caso. Ponto final.

Digamos que você tenha lançado 1.000 PETRD10 (R$10,00) por R$0,34. Neste caso você obteria uma rentabilidade total de 3,4%, considerando que levou a operação até o final, quando a D10 virou pó. Certo ? Só não se esqueça que este é o rendimento com a opção propriamente dita … Você precisa ainda levar em consideração o preço de compra da ação e o valor recebido, no caso de ter sido exercido. (digamos que comprou por R$8,30 e foi exercido por R$10,00 … lucro de 17% pela valorização do papel, mais os 3,4% da opção vendida)

Simples, não ? 🙂

Mas … eu falei sobre essa pergunta ter mais do que uma resposta. Por quê ?

Você já deve ter me visto falar sobre venda travada, ou lido em algum livro, ou visto em outra fonte de informações, correto ? Este é um outro caso onde o cálculo de rendimento seria diferente. Neste caso, você precisa levar em consideração o montante usado na operação. Deixe-me explicar um pouco melhor.

Se você lançar PETRD10 travada com PETRD11 (R$11,00) ? Você vendeu 1.000 D10 por R$0,34 e comprou 1.000 D11 por R$0,22. Risco máximo da operação ? R$1.000,00 … Lucro máximo R$120,00.

Sim, se você já fez as contas viu que o lucro máximo nesse caso é de 12% ! 😯

Você sabe desde o início qual é o valor máximo que pode perder na operação, limitando conforme o seu bolso permitir, e obtém um belo retorno em relação ao valor colocado em risco. 😉

Na maioria das vezes a venda travada é usada por quem não tem como objetivo ser exercido. Seja quem tem as ações em carteira, ou quem realiza uma venda sem as ter. Dificilmente quem opera visando a obtenção de taxa (nome que se dá para quem compra a ação, lança opções cobertas por estas ações, e espera ser exercido para receber todo o prêmio) faz uso desta estratégia. Mas nada impede que você a use em sua venda coberta … É tudo questão de montar uma estratégia, e se ela se mostrar mais vantajosa … voilà ! 🙂

Tudo depende da sua estratégia. Se você está vendendo uma opção para rentabilizar a carteira de longo prazo, em um momento de queda, uma venda travada lhe permite a adoção de alavancagem, por exemplo. Coisa que a venda coberta pura não …

Espero ter conseguido responder a sua pergunta. (sem dar nenhum nó na sua cabeça, hehehe)

Abraços ! 🙂