Dia 27 de agosto de 2015:
Entrada de R$ 641,670 milhões

Acumulado do mês de agosto de 2015 (até o dia 27):
– R$ 2,829 bilhões

No ano de 2015, o saldo está positivo em de R$ 18,143 bilhões.

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A central de boatos detectou, neste final de semana, que um boato vem ganhando corpo no mercado: os Fundos de Pensão não estariam dispostos a renovar seus contratos de empréstimo de ações da Petrobras. Ok, mas o que isso afeta o mercado ? Vamos lá !

Fundos de Pensão = Gigantes

Entenda que boa parte do volume das ações encarteiradas está em posse dos Fundos de Pensão (na sua maioria estatais …). Eles têm um poder de fogo enorme e infinitamente superior ao dos investidores pessoa física. Precisam obter rentabilidade em suas carteiras (como todos que estão no mercado), e o uso do aluguel de ações para tal é largamente adotado.

Ações como PETR4 e VALE5 fazem parte de praticamente todas as carteiras, em quantidades bem interessantes. 🙂

O problema é que o volume acaba atrapalhando em algumas ocasiões, como no aluguel de ações. São tantas, mas tantas ações, que só a presença deles acaba “destruindo” as rentabilidades oferecidas por esta ferramenta. Uma ação como PETR4 é facilmente obtida por algo próximo a 1% ao ano ! Antigamente (quando comecei a usar ações alugadas em minhas operações de venda) este era um valor que poderia até mesmo ser obtido mensalmente. Sim, acredite. Podia não ser algo corriqueiro, mas possível.

Hoje, com a enxurrada provocada pelas ações em poder dos Fundos de Pensão, a rentabilidade do aluguel despencou e praticamente afastou o pequeno investidor deste mercado nas ações mais negociadas.

“Não vamos renovar”

Mas qual a importância de uma não renovação por parte deles ? Simples: se eles não vão renovar, quem detém as ações, pertencentes aos fundos, precisará devolver estas mesmas ações. De que forma ? Ou encontram outras pessoas dispostas a alugar o mesmo volume (e provavelmente cobrando mais por este aluguel), ou terão de ir ao mercado comprá-las.

Como o volume é muito grande … BOOM ! Isso, se houver fundamento neste boato, existem chances de vermos uma correria no mercado para cobrir as posições vendidas, para futura devolução das ações. É isso que chamamos de “short squeeze“.

Sabemos do poder dos Fundos de Pensão … Sabemos dos efeitos de uma atitude desse tipo … Mas será que usariam esta arma ? 😯

Como surgiu o boato ?

Na semana passada vimos um forte aumento na posição alugada, na ordem de 35%. Tínhamos perto de 100M de ações alugadas, e vimos um salto para 137M, aproximadamente. Um crescimento acelerado para apenas 1 semana.

A torcida, que não gosta de ver esse tipo de operação acontecendo, começa a espernear contra os que ganham num mercado em queda …

Mas … 137M é uma posição muito grande ? Olha, se nos basearmos pelo gráfico que publico diariamente aqui no site … Tire suas próprias conclusões:

O volume atual meio que se tornou um valor base para o aluguel. Em maio de 2014 chegamos a 430M !! Um “pouco” a mais do que a posição atual … concorda ? Tudo bem, foi gerado pela extinta “distorção JCP“, mas e os 250M vistos no final de 2014 ?

Eu sinceramente não tenho como saber se isso é realmente só um boato, ou se tem algum fundamento. Mas pode ter certeza que nos próximos dias a posição alugada nos dirá alguma coisa. 😉

E outra, se for real … garanto que boa parte dos que estão vendidos estão aproveitando os quase 4% de queda de hoje para comprar as ações que precisarão ser devolvidas. Com um lucro fantástico ! 😀

Mas por via das dúvidas … não custa nada ficarmos antenados a esta possibilidade. Não é mesmo ?

O estudo acompanhará o desempenho da ITUB4, BBDC4, PETR4 e da VALE5 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: Sexta foi um pregão estranho … onde alguns sinais de alta e outros de queda foram apresentados. O típico dia que serve apenas para nos deixar com a pulga atrás da orelha e mais perdidos do que cego em tiroteio, sabe ? 🙂

A nossa querida e amada PETR4 é que se animou. Chegou a dar a impressão que iria lá nos famosos R$9,50, mas faltou combustível para isso na sexta. Fomos até os R$9,39 e voltamos para fechar nos R$9,00. Quem acompanha o twitter do Clube sabe qual era a importância deste número para o pregão de sexta …

E para hoje, o que teremos ? Olha … o dia não começa muito bem: 1) Bolsas Europeias e futuros Americanos apontam queda (perto de 1%); 2) Petróleo é negociado com 2% de queda neste momento; 3) Governo envia proposta de orçamento de 2016 com déficit (!!) …

As notícias não são boas e isso poderá afetar bastante o andamento do mercado para hoje. Na PETR4, ou o papel se mantém acima dos R$9, e mantém a esperança de continuidade do repique, ou torcemos para não perder os R$8,60 … pois isso sinalizará a volta da queda.

Uma coisa que chamou muito a minha atenção foi a posição vendida em PETRI9 (CALL com strike nos R$9,00). Mais de 10M de opções vendidas à descoberto, com um índice de qualidade de 0,45 … Isso pode não terminar muito bem …

Já para o Ibovespa, fiquemos de olho na manutenção, ou não, dos 46.500 pontos, marca que foi recuperada na semana passada e que pode decidir o futuro da partida. 😯

Dia 26 de agosto de 2015:
Saída de R$ 502,458 milhões

Acumulado do mês de agosto de 2015 (até o dia 26):
– R$ 3,471 bilhões

No ano de 2015, o saldo está positivo em de R$ 17,502 bilhões.