O estudo acompanhará o desempenho da Vale5 e da Petr4 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: Final de mês … quase 7,5% de alta … outubro quase chegando … Sell in may and go away valerá ? (a etapa inicial deu certo … e segundo a estatística outubro é o mês de retornar ao mercado … mas a retomada já teve início em agosto e continuou em setembro, quase retornando ao patamar de maio … romperemos o topo em outubro, ou voltaremos a cair ?)

O mercado tentou, de novo, confirmar o shooting star da semana anterior, mas um rompimento, efetivo, dos 53.559 não ocorreu. Ficou guardado para esta semana ? 🙂

Lá fora a coisa está querendo ficar feia … Europa caindo perto de 1%. Motivo ? Os EUA e sua votação do orçamento … Eles têm até a meia-noite de hoje para aprovar um plano, pois se isso não acontecer as portas de muitos departamentos ficará fechada por um bom tempo. (e seus funcionários terão férias … não remuneradas)

Vamos ver se vamos na esteira ou se peitaremos o resto do mundo.

Agora … por que comecei falando sobre o rendimento já acumulado no mês ? Só por um motivo … está bem bom, então não acredito numa força extra dos fundos para que haja uma alta hoje para engordar os números. (é possível … mas não acredito muito não)

E a minha querida e amada Petro ? Vai indo em direção ao strike da J19 (R$18,34), que é a opção desta série com a maior posição vendida. Ainda restam 3 semanas para o fim da série J, o que será que ainda pode acontecer ? 😉

Você está lembrado que há algumas semanas abordei num post um assunto tanto quanto incomum ? (para não dizer inédito …) Nele falava sobre a diferença – enorme, diga-se de passagem – entre a cotação do índice futuro e do índice bovespa. Se não está lembrando, leia-o. 😉

De praxe, a diferença é positiva – a favor do índice futuro -, e de aproximadamente 200 pontos (na atual situação de juros e de pontos do índice) no início de um novo vencimento. Pois bem … em meados de agosto (quando começava a vida da série V) a diferença fugiu um pouco desta regra, a diferença estava próxima a 1.000 pontos, com o à vista valendo mais do que o futuro. Mas como ? 😯

Como disse no outro post, esta diferença é decorrente da taxa de juros embutida no contrato futuro, por causa do seu tempo de vida, entre outros. +- como a gordura existente em uma opção, sabe ? Você aceita pagar um preço mais alto hoje, para ter a garantia de que receberá no dia do vencimento do contrato pelo valor pago, independente do valor que o produto (no caso produto financeiro) esteja no dia. Esta é a diferença – uma delas – de um contrato futuro e de uma opção. No contrato futuro você tem que aceitar o negócio, não importa o valor do ativo “mãe”. Já nas opções você tem um direito de escolha, só dá continuidade caso a cotação do ativo no mercado mostre vantagem para o exercício. Se quiser aprender um pouco mais sobre o funcionamento do mercado de futuro indico a leitura do livro “Mercados futuros“.

Voltando ao post, a “pergunta que não quer calar” é: como anda esta diferença hoje ?

Falei anteriormente, no post indicado no começo deste, que a diferença era estranha, nunca antes tendo sido vista por mim … e que poderia sinalizar algo de muito errado vindo em nossa direção. Como bom curioso que sou, comecei a procurar mais informações sobre o fenômeno. Mas infelizmente não consegui encontrar muita coisa … (para não dizer NADA)

Já que não havia material sobre o assunto, que tal tentar falar com outras pessoas do mercado ? Pessoas com experiência, que já pudessem ter presenciado situação semelhante, o pessoal das corretoras … afinal de contas, quem tem boca vai a Roma. 🙂

De início todos se mostraram espantados com o fato. Diziam que também não tinham lembrança de ter visto algo parecido … e tinham impressão parecida com a minha: algo de muito errado a caminho …

A sensação que isso nos passava era a de que uma queda se aproximava. Porém … o mercado repicou justamente neste momento. “Estranho”, não ? Quem sabe … mas nem tanto. O motivo parecia ser muito maior do que apenas uma “queda” a caminho.

Falando com Flavio Cesar Rosa Lima, da rico.com.vc, algumas teorias foram levantadas e aprofundadas. Em algumas conversas muitos citaram como motivo da diferença a dificuldade do mercado de montar uma operação chamada Carry Cash, que consistia em comprar índice futuro e vender as ações formadoras do índice bovespa. (o mais comum é comprar as ações para depois vender o futuro e desta forma proteger a carteira e embolsar a taxa de juros do contrato futuro …)

A dificuldade em montar a operação vinha do aluguel das ações envolvidas. Ou por estarem “raras” ou por apresentarem taxas de aluguel acima do normal. Ok … algumas ações realmente estão apresentando estas características, com uma em especial: OGXP3

Continue lendo …

O estudo acompanhará o desempenho da Vale5 e da Petr4 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: É … ficar a semana inteira sem conseguir comentar o mercado é complicado … Pensa que é só você que fica ávido por receber o post com as minhas observações para o pregão ? Não não … eu também sofro. Afinal, cada vez que faço a análise vou me aprofundando em alguns pontos que provavelmente não perceberia para uma análise só minha, sabe ?

É +- assim … Para os outros tenho que fazer melhor do que para mim mesmo. E com isso, todos saem ganhando. 🙂

A semana toda foi meio que de lado para o nosso mercado … não é mesmo ? Subia um pouco, caía um pouco … mas aparentemente ontem foi aberta a porteira.  Na verdade parece que o peão chegou na porteira, tentou abrir, mas a abertura ainda não permite que todo o gado fuja. Sabe como é ?

Para que a correção mais forte tenha início, é preciso que o índice rompa os 53.559. Ontem chegamos a testar a marca, chegando em 53.428, mas acabamos fechando um pouco acima disso, em 53.782.

A perda desse suporte traz a confirmação do shooting star da semana passada. (gráfico semanal do iBovespa)

A petro é que também anda ensaiando um retorno às bases. O papel vinha testando e testando a região dos R$18,70, sem conseguir rompê-la. Mas ontem conseguiu e fechou em R$18,58 … Será que agora vai ?

Para fechar o post de hoje, deixo vocês com o gráfico diário da VALE5, publicado ontem no twitter. Quem conhece as coisas que olho num gráfico já sabe o que estou esperando para ela … 😉

Acredito que muita gente que começa a investir em bolsa, ou melhor, que imagina como será o investimento em bolsa quando ingressar no mercado, tem em sua mente as imagens de pessoas comprando e vendendo ações/empresas que, num “passe de mágica” se valorizam acima de toda e qualquer expectativa. Acredito que o mundo das startups seja o que mais se assemelha a este universo imaginado por tantos … Oportunidades de ganhos absurdamente altos, de “baixo” valor investido, de produtos, ou empresas, ainda desconhecidos da grande maioria – e em alguns casos, de todos – que num piscar de olhos transformam água em vinho.

E é justamente esta descrição que faz muita gente se aventurar mais do que o necessário em seus investimentos em bolsa …

Sim, o mundo das startups é um universo mágico, cheio de promessas e expectativas, mas também de muito trabalho e muito, muito risco.

O que é uma startup ?

Uma startup é uma empresa ainda jovem, que tem um produto ou serviço inovador e que pretende crescer. (quem não quer ?) Normalmente os produtos/serviços ainda estão em fase de criação, existindo apenas uma ideia que, por não ter o capital necessário, muitas vezes não consegue chegar ao mercado. É neste momento que entram os investidores. Sejam bancos de investimentos, anjos investidores, amigos, parentes, não importa, a startup precisa crescer e num determinado momento precisará da “ajuda” de um novo sócio, que entrará com o capital necessário para que isso ocorra.

Você consegue imaginar um investimento de $100.000,00 se transformando em alguns milhões, digamos uns … $10.000.000,00 em pouco mais de 5 anos ? (ou até mesmo menos do que isso …) Sim … isso costuma acontecer neste tipo de investimento. Entendeu por que falei que esta é a imagem que muita gente faz da bolsa ? Pegar uma grana, e pouco tempo depois sair com uma bela fortuna …

Claro, este é um mercado de risco, de muito risco, afinal a chance daquela ideia brilhante não dar em nada existe e não é pequena. Para você ter ideia, alguns investidores deste ramo consideram como um bom resultado 1 acerto em 10 tentativas. Sim, considerando que todo o dinheiro que tiverem colocado nas outras 9 virou pó …

Acredito que quando alguém criou o conceito de diversificação, estava pensando neste tipo de situação. E sim, nesta situação, até eu sou a favor do uso da diversificação. (já no mercado de ações …)

O livro

Que tal ler, e conhecer, algumas das histórias de uma pessoa, ou melhor, de uma família que tem décadas de experiência com o assunto ? São três gerações, que estão envolvidas com o investimento em empresas do tipo startup desde o final da década de 1920. Sim, quase 100 anos de experiências. 🙂

Os erros, os acertos, as oportunidades perdidas, as pesquisas, a forma com que abordavam os futuros sócios, os lucros, as perdas … Muitas, muitas experiências em mais de 200 páginas.

Confesso que me senti enfeitiçado pelo tema, que fiquei com aquela dúvida “Será que existe um mercado deste tipo aqui no Brasil, da mesma forma que no Vale do Silício ?”, que fiquei com muita vontade de destinar uma parte de minha carteira de investimentos para essa área. Mas claro, antes de tomar qualquer decisão, precisarei de muito estudo para me aprofundar no assunto, para não sair dando tiros às cegas. E sim, este livro foi um início com o pé direito. 😉

A leitura de “O jogo das startups” (Elsevier, 2012) é mais do que indicada e certamente te agradará bastante.

Nota do Site:

O jogo das startups William H Draper III Editora: Elsevier Ano: 2012 Edição: 1 Número de páginas: 264 Acabamento: Brochura Formato: Médio

O estudo acompanhará o desempenho da Vale5 e da Petr4 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: O mercado corrigiu um pouco do repique da quarta, especialmente por causa da OGX … Ela que ajudou a ter toda a alta da quarta, e que ajudou a ter boa parte da queda de ontem. 10% de alta na quarta e 9,09% de queda ontem … Como ela tem 5% de participação no índice, faça as contas de quanto ela influenciou. 🙂

As coisas não estão muito simples para serem analisadas não …

A impressão que dá (a minha impressão, ok ?) é que o mercado sentiu o baque da notícia inesperada – a manutenção do pacote de U$ 85 bilhões -, repicou, mas aos poucos voltará à direção que vinha querendo mostrar antes do fato.

É uma impressão … não se esqueça.

A parte “chata” da história foi ver o mercado escorregando e a minha querida e amada Petro indo contra tudo e contra todos … subindo. 🙁

😉

Vamos aguardar o desenrolar dos fatos, ver se o índice permanece acima dos 55.000 pontos e acima da média de 200. Se isso acontecer, quem sabe não vejamos um urso se transformar em touro ? 😀