Acredite se quiser: o motivo, aparentemente, pode ser o mesmo que nos fez subir após a Moody’s ter cortado a nota em agosto. Lembra ?

Como você deve ter acompanhado, a Fitch cortou a nota do Brasil no dia 15 (quinta-feira). Cortou mas manteve a grau de investimento. Igual ao que aconteceu com a Moody’s. 😉

Naquela ocasião o anúncio ocorreu no fechamento do mercado, praticamente no leilão de fechamento. Foi uma correria para fechar posição, para que os investidores pudessem refletir sobre a notícia, para evitar surpresas desagradáveis. Já no corte da Fitch, o anúncio ocorreu no começo do dia, com todo o pregão por acontecer. E a reação foi … parecida.

Uma grande enfiada na hora da notícia, com puxada logo em seguida. Com nova enfiada a seguir, para fechar em alta. A volatilidade foi grande. 🙂

Mas o que eu quero chamar a atenção (e olha que chamei a atenção de quem me acompanha no twitter para isso) é para as semelhanças … Havia uma grande expectativa pelo corte da Fitch, muitos imaginavam que o corte poderia ter sido maior e já levando junto o grau de investimento do país. Lembro de ter comentado que dificilmente fariam isso, como haviam dois “degraus” nos separando da perda do título, o mais provável é que perderíamos um e no futuro o outro. BINGO.

O mercado está nervoso, sem saber se rompe os 48.000 pontos, e segue aos 51.000. Ou se perde os 46.500 e vai na direção dos 44.000. Com uma notícia daquelas, a bagunça está feita. Alguns tentam se proteger de um susto maior, outros tentam tirar proveito da situação, e a volatilidade toma conta da brincadeira.

Quem marcou o topo ?

Não se esqueça de uma coisa: quem marcou o topo de 2008 foi o anúncio de que havíamos ganhado o grau de investimento  … Lembra ? Este é o tipo de notícia que o mercado já sabe com antecedência …

Por exemplo, hoje já pagamos um prêmio de risco equivalente (e até mesmo superior) a países que não tem grau de investimento … Se isso não é traduzido para “nós também já não temos”, eu não sei mais como traduzir.

Quando fomos promovidos a lixo pela Standard & Poors, foi o dia em que conseguimos romper os 48.000 pontos (aquele da briga atual), pela primeira vez. Sim, a notícia ruim nos incentivou a ir buscar o topo … 😯

Tome muito cuidado com as notícias que são publicadas. Especialmente com a forma com que você acha que o mercado vai interpretá-las … Já pensou na possibilidade de que elas podem ser usadas justamente para criar o fluxo necessário para que grandes posições/investidores possam realizar suas operações ?

Quer dizer que estamos livres de ir para baixo ?

Não, eu não me atreveria a dizer isso, nem sob ameaça …

O mercado (mundial) está nervoso e – aparentemente – esperando uma justificativa para corrigir mais fortemente. Não sei se teríamos condições de remar contra a correnteza. Mas do outro lado temos o fato de que, em dólares, estamos “muito baratos”. (só não gosto de ver tanta gente vendendo isso … a hora que for para subir ninguém falará que está em ponto de compra para subirmos)

Perdemos pontos com a Fitch, mas já os perdemos, há tempos, com o mercado como um todo … 🙁

O estudo acompanhará o desempenho da ITUB4, BBDC4, PETR4 e da VALE5 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: O pregão de sexta-feira foi marcado por um boato/notícia (sim, não podemos descartar completamente a possibilidade de que era notícia) sobre a saída do ministro Levy. De acordo com alguns jornalistas, Levy se reuniu com a presidente Dilma, no final do dia, para entregar seu pedido de demissão. A pressão que ele vem sofrendo do próprio partido da presidente é muito grande e ele já não estaria mais aguentando.

Olha … Na minha opinião a coisa tem fundamento, e devemos tomar bastante cuidado com isso. Você viu o que aconteceu na hora em que a notícia foi divulgada. De 1% de alta, o índice futuro veio para quase 1% de baixa (se equilibrando perto de 0,5% de queda). A “enfiada” aconteceu na hora do leilão de fechamento …

Ok, muitos poderão dizer que tudo se tratou de pressão dos vendidos, já que hoje temos o exercício de opções e a notícia tem forte apelo de queda. Mas pensem comigo: se fosse isso mesmo, o “mercado” teria sábado e domingo para descobrir a veracidade da notícia e hoje já veríamos a correção. Os vendidos não teriam vantagem alguma com isso …

Vamos ver no que vai dar, afinal de contas foi tudo desmentido …

Para hoje as coisas estão meio que perdidas. Futuros dos EUA em leve queda. Bolsas Europeias variando entre alta e baixa. Petróleo em queda de mais de 1% (o PIB Chinês apresentou uma leve queda em relação ao número anterior).

Mas como temos o vencimento das opções … nada está certo.

Uma coisa me chamou muito a atenção no relatório das opções de hoje: a posição vendida em PETRJ8 (strike nos R$8,00) ficou relativamente alta (zeraram um pouco na sexta, de 7,5M para 6M), mas com o índice de qualidade MUITO baixo … Apenas 0,26 !

Isso pode gerar uma bela corrida, já que o papel fechou nos R$7,95 …

Estejam preparados !

O estudo acompanhará o desempenho da ITUB4, BBDC4, PETR4 e da VALE5 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: Como você provavelmente já tenha visto, ontem a Fitch cortou a nota do Brasil. Mantivemos o nível de grau de investimento, ainda. Mas estamos na beira do precipício …

Foi um Deus nos acuda, em todas as direções. Na hora da divulgação, em questão de segundos, saímos de quase 1% de alta, para 0,5% de queda. Em questão de minutos, voltamos aos 1% de alta. Em questão de uma hora, voltamos a cair … para fecharmos em alta. Foi coisa de doido. 😀

Bem, quem acompanha o Clube provavelmente se lembre de um post que foi publicado na época do corte da Moody’s: Por que o mercado subiu após o corte da Moody’s ?. Foi uma reação semelhante …

A principal diferença foi que o corte da Moody´s ocorreu nos instantes finais do pregão. Já o da Fitch … veio para abalar. 😉

Confesso não ter entendido muito bem a arrancada final … (até mesmo porque eu não pude acompanhar)

Não duvido nada de que vejamos uma devolução da puxada. Um sinal ? Gringos diminuíram a posição comprada no índice futuro (saiba aqui qual é a utilidade de saber disso) e nas opções – ao menos da PETR4 – não vi grandes mudanças …

Aguardemos um pregão de fortes emoções. Afinal, é o último dia de negociação das opções das séries J e V. 🙂

O estudo acompanhará o desempenho da ITUB4, BBDC4, PETR4 e da VALE5 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: Ontem tivemos a continuação do movimento de correção. Graças a isso, nos aproximamos um pouco mais da região de suporte existente nos 46.500 pontos. Fechamos praticamente na mínima do dia, aos 46.710 pontos.

Sim, o suporte é aquela linha (horizontal) vermelha. A verde é a região dos 48.000. Achei mais do que justo que as regiões que “definem” a direção receberem essas cores … 😉

Como você já deve ter concluído, a teoria do “sobe no dia do vencimento” não deu muito certo ontem … Se bem que quem acompanhou o pregão, viu que durante boa parte do dia o índice futuro brigou bravamente na região positiva …

Mas também … ontem foi queda generalizada, de novo. Lá fora tudo no vermelho …

E para hoje, como estão as coisas ? Um pouco mais calmas. Europa subindo. Futuro dos EUA subindo. Petróleo caindo …

E para nós, como promete ser o dia ? Olha … Estou bem dividido. Acho que veremos um teste dos 46.500, não sei o porquê. Com o vencimento de opções chegando (restam apenas 2 pregões negociáveis), a pressão do vencimento é cada vez mais forte …

Não sei se você percebeu, mas ontem tivemos uma chuva de notícias relacionadas à Petrobras. Adiamento da operação que levantaria R$3 bilhões (o mercado queria uma taxa mais alta da empresa), o aparente cancelamento da IPO da BR Distribuidora, a “descoberta” de petróleo no campo de Libra. Muita notícia acumulada para a reta final do exercício. Nada muito estranho para a realidade do nosso mercadinho de bairro. 🙁

Vamos observar o desenrolar dos fatos. A briga na PETR4 é definitivamente na J8 (strike nos R$8,00). A posição vendida em J9 é gigante (13M) e seu índice de qualidade é de 0,93. Já na J8, temos 7,5M de opções vendidas (descobertas) com o índice em 0,5. É uma posição grande, mas digna de uma bela batalha para os próximos 2 pregões. 😉

O estudo acompanhará o desempenho da ITUB4, BBDC4, PETR4 e da VALE5 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: Não temos como dizer que o nosso mercado está normal … Ele vem andando na base do “soluço” (na verdade algo um pouco mais forte do que isso …)

Salta para um lado. Salta para o outro. Cai 8 pregões direto. Sobe 9 pregões direto. Devolve a alta dos últimos 5 pregões de alta em apenas 1 dia de queda … 😯

Venho dizendo e insistindo: o mercado está nervoso. Pode até se decidir por uma reversão completa do movimento de queda, mas está muito nervoso … E isso dá medo.

Claro, pode ser que seja o tão desejado “respiro”, para que recupere um pouco da força, para irmos até os 51.000 pontos. Pode ser que paremos na região de suporte dos 46.500 (região de suporte de longo prazo), ou então que, mais uma vez, testemos os 44.000 pontos …

Para trazer um pouco mais de emoção, hoje temos o vencimento dos contratos de índice futuro e das opções do Ibovespa, então é certo que haverá pressão extra no mercado. Lembra daquela estatística, que fala sobre dia de vencimento do futuro ?

Vamos ver se ele acerta hoje de novo ? Se der certo, o nosso mercado precisará remar contra a maré mundial, pois está tudo no vermelho lá fora …

Mas para fechar: ontem caímos só por causa da confusão a respeito do impeachment ? Olha … pode até ser. Mas se olharmos com carinho, tivemos: queda forte nas commodities na segunda (enquanto estávamos fechados), o anúncio do “corte” nos bancos brasileiros pelo Credit Suisse, a forte queda na Ambev por causa da nova compra … Tivemos uma série de fatores que contribuíram com a forte queda, a maior desde dezembro passado.

Não bote toda a culpa, e os créditos, na nossa situação política não … 😉