Pergunta:

Então em todo caso de exercício, o dinheiro usado na operação para adquirir a opção é perdido?
 

Resposta:

Opa ! Tudo certo Luan ? 🙂

Sim. O dinheiro que você usou para comprar a Opção, já é de quem te vendeu ela …

Encare esse dinheiro como um “sinal de entrada“, uma grana que você deu para quem te oferece uma oportunidade de no futuro poder escolher entre comprar, ou não, uma ação. (no caso da CALL, se for uma PUT, a escolha entre vender ou não)

É uma grana que você usa para te assegurar uma possível oportunidade de negócio no futuro. 😉

A forma, direta, de recuperar o dinheiro usado, é revendendo a Opção que você comprou no mercado. Muita gente faz apenas isso: compra e vende Opções, esperando que elas se valorizem (por conta da melhora do cenário, que justificaria o uso daquele direito que você tem em mãos), mas sem a real de usar este direito. Seria quase como um “cambista” … 😀

A outra forma, seria exercendo aquela Opção, em um cenário que justificasse isso. (no caso da CALL, ser mais barato comprar via exercício de Opções, do que diretamente no mercado)

Já no lado de quem te vendeu a Opção, mais especificamente no lado do lançador de Opções, ele possui apenas obrigações. Se permanecer vendido naquela Opção, não adianta ele “mudar de ideia” e dizer não para quem vier a exerce-lo. (ele pode sim desistir daquele “contrato”, bastando apenas recomprar a Opção em que está vendido)

Espero ter te ajudado. 🙂

Abraços !

Pergunta:

Fala Zé, primeiramente obrigado pelo retorno na dúvida anterior…Entretanto, agora tenho uma nova dúvida…

– Efetuei uma venda de CALL, europeia, pelo strike de 10,20 com vencimento em 19/04/2024

– Efetuei uma venda de PUT, europeia, pelo strike de 10,20 com vencimento em 19/04/2024

Tenho as ações caso seja exercido na CALL e tenho o valor de margem para segurar até a data. No final deste mês (março) terei o valor para comprar as ações caso seja exercido.

Neste cenário, qual o risco que corro nesta operação?

Resposta:

Opa ! Tudo certo Eduardo ? 🙂

Tu fez um short Straddle ! 😉

Como já falei em outras ocasiões, não curto o short Straddle puro e simples … Motivo ? Umas “pontas” não recebe todo o “carinho e atenção” que merecia. 😀

Se você lançar após uma alta, “beneficia” a CALL. Se você lançar após uma queda, “beneficia” a PUT.

Mas consegues ver que a outra estará em desvantagem ?

Agora voltemos à tua dúvida. (continuamos o papo em outra ocasião)

O maior “risco”* é que você venha a ser exercido nas duas. Tanto na CALL quanto na PUT. E sim, é possível que isso ocorra …

Por mais que a “nova” regra da B3 diga que serão exercidas, automaticamente, apenas as Opções que estiverem ITM por ao menos 1¢, nada impede que alguém faça a solicitação do exercício ATM, por exemplo. Ou então, um exercício literalmente manual, dentro do período permitido. (que vai até às 14h45mim – neste momento, pois a B3 muda a agenda do dia do vencimento ~de vez em quando)

Então, neste “pior”* cenário, você precisaria entregar as ações, pelo exercício da CALL, e comprar as ações, pelo exercício da PUT. E sim, não precisaria fazer nada … pois um exercício “anularia/equilibraria” o outro. 😉

Só terias o custo dobrado pelos dois exercícios.

Esse é um cenário BEM específico, e por que não dizer que é difícil de acontecer ?

O mais comum será ocorrer o exercício da CALL, ou da PUT. (de novo) Dificilmente o das duas Opções ao mesmo tempo.

– “Mas Zé, eu poderia recomprar as duas no dia do vencimento e não correr o risco de ser exercido em nenhuma delas.”

Lembra que mesmo se recomprar você ainda poderá ser exercido ?

E mesmo assim as duas, CALL e PUT, ainda estariam valendo alguns centavos. O que tiraria parte do prêmio da operação. 😉

* Então, o “pior” cenário seriam as duas sendo exercidas. E sim, esse é o sonho de todos que montam esta operação estando cobertos. 😀

Mas, de verdade, como disse no início, a operação sempre “atrapalha” uma das duas Opções. Ocorrer o exercício da dupla é algo MUITO raro. Então, sempre (sim, acho que dá para generalizar deste jeito) teremos uma das duas Opções sendo exercidas … E acho que este é o maior (e verdadeiro) problema de um short Straddle.

O que muitos fazem para melhorar um pouco a situação da operação, é montar um short Strangle. Recebe um pouco menos, mas gera mais área de manobra para o Sr Mercado. 😉

Já aqueles que montam um short Straddle “descoberto” … 🙄

Espero ter te ajudado ! 🙂

Leituras importantes e complementares:

– Opções – O que é um Straddle ?
– O vencimento de Opções após as mudanças nas regras do exercício
– Opções | ITM – ATM – OTM
– O que acontece se eu recomprar a Opção no dia do vencimento e for exercido ?
– “Como assim eu fico vendido e comprado na Opção ao mesmo tempo ?!”

O tema te interessa ? Você tem vontade de investir com Opções ? Te convido a conhecer o Double PUT Double CALL, o meu curso de Opções ! Será um prazer lhe ajudar neste processo de aprendizado !! 😀

Abraços !

(a sétima é a derradeira)

Se você não começou a investir em ações antes da década de 90, provavelmente nem chegou a ver um gráfico usando um padrão diferente do que o dos gráficos de candles. Inventado no Japão, no século XVII, por pessoas que o usavam para negociar arroz em seus principais Mercados (e fazer dinheiro, muito dinheiro), os gráficos de candles chegaram ao ocidente apenas no final do século XX, nas mãos de Steve Nison.

1 – Principal indicador:

Os gráficos de candles têm a capacidade de mostrar sinais de reversão mais cedo do que as técnicas de gráficos ocidentais. Dessa forma, os gráficos de candles são o verdadeiro indicador principal da ação do Mercado. Eles regularmente identificam movimentos potenciais antes que se tornem aparentes com as ferramentas técnicas ocidentais. Muitos padrões de candles japoneses não são encontrados nas técnicas de gráficos ocidentais. Por exemplo, em muitas situações, os candles superam o indicador de divergência e convergência da média móvel (MACD) em termos de timing de entrada e saída do Mercado.

2 – Pictórico:

Os gráficos de candles são muito pictóricos e descrevem o estado psicológico dos participantes do Mercado em um determinado momento, que pode ser utilizado para tomar decisões de trading significativas. Terminologias como enforcado, estrela cadente, nuvem negra, martelo e bebê abandonado criam imagens indestrutíveis que podem ajudar o trader a lembrar o padrão por meio da imagem de seu nome. A técnica de candles consiste em centenas de grupos de padrões diferentes que identificam com precisão características e tendências específicas.

3 – Versátil:

Os gráficos de candles são versáteis, pois podem ser usados sozinhos ou em combinação com ferramentas técnicas ocidentais. Eles são diferentes dos gráficos de ponto e figura, que não podem ser usados com outros indicadores técnicos. Os candles usam os mesmos dados de preços que os gráficos de barras, mas a técnica de candles aprimora a capacidade de reconhecer grupos de padrões complexos e prever o próximo resultado possível com base neles.

4 – Podem ser aplicados a qualquer dimensão temporal:

As técnicas de gráficos de candles podem ser adaptadas para trading curto ou longo prazo. Os gráficos de candles são excelentes para trading de curto prazo por meio do uso de gráficos intraday, como gráficos de 1 minutos, 5 minutos, 15 minutos, 30 minutos ou 1 hora. Eles também podem ser aplicados à previsão de mais longo prazo por meio do uso de gráficos diários, semanais e mensais.

5 – Flexibilidade e adaptabilidade:

Os gráficos de candles podem ser aplicados para acompanhar quantos Mercados você desejar – sejam ações, futuros, moedas ou commodities. Em outras palavras, um trader pode aplicar os princípios de candles para analisar ou negociar ações no Brasil, índices futuros ou contratos futuros de café. Se os traders quiserem diversificar seu portfólio, eles podem negociar, por exemplo, ações nos EUA, futuros nos EUA, moeda estrangeira, títulos do Tesouro dos EUA ou do Japão e qualquer commodity em qualquer Mercado ao redor do mundo.

6 – Testada pelo tempo, confiável e útil:

A técnica de gráficos de candles foi testada pelo tempo e foi refinada por gerações de uso no Japão. O fato de ainda ser muito usada hoje em dia, após mais de 300 anos desde sua descoberta, é um testemunho de sua utilidade.

7 – (a derradeira, lembra ?) É um caminho sem volta:

Depois que você começa a usar os gráficos de candles para acompanhar o Mercado, você não consegue mais usar outro padrão gráfico. Linhas ? Barras ? Ponto e figura ? Não … Nenhum deles consegue ser usado por quem se acostumou a usar gráficos de candles.

Motivo ? A facilidade de leitura. Você bate o olho no gráfico e consegue compreender por completo aquilo que ocorreu no período em questão. Se for uma única barra, de um período qualquer, você sabe tudo aquilo que aconteceu naquele período. Qual o valor da abertura ? Está lá. Qual o valor do fechamento ? Está lá. Qual foi a mínima naquele período ? Está lá. Qual foi a máxima naquele período ? Está lá. Subiu ou Caiu ? Está lá !

Parafraseando Cypher, em Matrix:

You see, I’m not seeing it. I’m not seeing the code. I see blonde, brunette, redhead.

(Você vê, eu não estou vendo. Eu não estou vendo o código. Eu vejo loira, morena, ruiva.)

A partir do momento que você passa a usar gráficos de candles, você não vê mais as barras em sua tela, mas sim o comportamento do Mercado, e seus participantes, momento a momento. Passo a passo …

Nota do Site:

O poder dos gráficos de Candlestick Fred K. H. Tam Editora: Novatec Ano: 2024 Edição: 1 Número de páginas: 352 Acabamento: Brochura Formato: Médio

Pergunta:

Olá, bom dia, iniciei nesse mundo do investimento sem saber nada e me dei mal. Comprei ações a 40,00 e ela caiu muito pra 2,84. Comprei mais pensando em diminuir o meu preço médio e então recuperar o dinheiro e vender. Meu preço médio caiu pra 10,32. Seria válido ainda eu comprar mais pra reduzir o preço médio e vender? Só quero recuperar o dinheiro que investi…

Resposta:

Opa ! Tudo certo Glaucia ? 🙂

É … como você deve ter percebido pelo título do post, a ideia de fazer preço médio, de reduzir o custo médio das ações em carteira, por reduzir, não é uma coisa que me agrada muito não.

Veja bem, é preciso distinguir “fazer preço médio” de “aumentar a posição em carteira” de uma determinada ação. Como você mesma falou, tem a intenção de comprar mais ações, por estarem “mais baratas”, reduzindo o PM da posição que detém. Isso é fazer preço mérdio … É tentar trazer para um patamar mais próximo do atual, aquilo que foi comprado por um preço muito acima do praticado neste momento no Mercado. Fazer isso visando apenas “recuperar o dinheiro investido”.

Já o “aumentar a posição em carteira”, por estar mais barato, não tem o mesmo objetivo. Quem faz isso está pensando realmente em aumentar a quantidade de ações que possui, de uma determinada empresa, por acreditar que o preço praticado atualmente está apresentando um desconto em relação ao valor “justo”. E quem dirá isso, na maioria das vezes, será uma análise fundamentalista da empresa em questão.

Então, para que eu possa te responder, preciso te perguntar: Existe algum motivo, real, que te levaria a comprar esta ação neste momento ? Esqueça que já possui uma participação na empresa. Pense como se fosse tomar a sua decisão do zero, começando hoje. Seria uma empresa que HOJE você se tornaria sócia ?

Sim ? Aumentar a posição pode ser interessante.

Não ? Aumentar a posição pode ser apenas uma busca por “conforto”, uma tentativa de ver uma alta que possibilite a recuperação do valor (integral) nela investido.

Quem investe no longo prazo, em boas empresas, nunca pensa em “recupera o dinheiro investido”. Quem faz isso, busca investir pensando no crescimento da empresa e com isso obter lucro. Lá na frente.

Quem faz preço mérdio, está tentando recuperar aquilo que muitas vezes “já está perdido”. 🙁

Te peço desculpas …

… se não era isso que você gostaria de ver como resposta. Mas para tomar a sua decisão, você precisará se perguntar se é realmente válido injetar mais dinheiro nesta empresa, ou se é apenas um aumento na aposta, visando recuperar o que “já está perdido”.

Se não houver um motivo real para continuar acreditando na empresa, você estará apenas queimando capital.

E existem alguns casos onde vimos isso acontecendo:

Pense em quem vem injetando mais capital nesta empresa, acreditando que irá recuperar o dinheiro lá investido. 🙄

(sem que ela dê um único motivo para que a pessoa possa acreditar nesta recuperação …)

Então:

Se vale a pena comprar mais, para baixar ainda mais o preço médio ?

Só se a tua intenção não seja única e exclusivamente “aumentar a aposta”, acreditando que a empresa ainda possa crescer mais. Que seria uma boa ideia “começar a investir nela neste momento”.

(ao menos é assim que eu penso …)

Espero ter te ajudado ! 😉

Abraços !

Pergunta:

Uma dúvida respeito à chamada de margem. Estava vendido e foi feito a “chamada de margem”, descontaram 216 reais de um dinheiro que estava parado na conta que tinha justamente para encerrar a operação. Aí depositei 200 e fiz a compra da ação para encerrar a posicao vendida. ESSES 216 REAIS DESCONTADOS, são devolvidos na minha conta ou perdi para sempre????

Eu entendia que eram uma garantia para poder manter a operação e que seria descontado caso saíse com prejuízo, coisa que não foi o que aconteceu.

Obrigado

Resposta:

Bom dia Marcelo,

Fique tranquilo, o seu dinheiro será devolvido. 🙂

A lógica é essa que você falou: existe a chamada de margem para que a operação seja garantida em caso de erro. (para o caso de dar tudo errado e você precisar encerrar a operação com perdas, de forma … “emergencial”)

Depois que você encerra a operação, dando a ordem de recompra daquilo que havia lançado (vendido), no dia em que a opção (ou ação, para o caso da venda de uma ação alugada) entrar na sua carteira, quando mudar o status de vendido para zerado, o valor que estiver na sua margem de garantia será devolvido.

Como dito, a margem neste caso é usado para garantir suas operações de venda de opções ou de ações alugadas. O valor a ser chamado para a margem varia de acordo com a ação que estiver sendo trabalhada. Sugiro que você dê uma olhada nos posts:

– Quero operar com opções, quanto preciso ter de margem ?
– Como ganhar com ações quando o mercado cai ?

O valor que é “enviado à Bolsa” serve apenas para garantir que a operação possa ser encerrada. No momento em que você encerra, o valor é devolvido. No momento em que você recebe uma solicitação de envio de margem, e a corretora não encontra nada disponível na sua conta para tal, a Bolsa/Corretora pode encerrar sua operação arbitrariamente. Sim … se houver uma chamada de margem e você não garantir o valor solicitado, eles podem ir no mercado e comprar a ação/opção com aquele dinheiro que está retido na margem de garantia.

Usam a quantia que for necessária para fazer a recompra e devolvem o excedente. 😉

Não é a toa que a ferramenta é chamada de margem de garantia. 😀

O valor que será chamado é sempre o necessário para garantir que a operação que gerou a necessidade de margem seja encerrada.

Se for uma venda de ações alugadas, a devolução da margem ocorre em D+2, o dia em que ação entra na carteira do investidor. Se for um lançamento de opções, a devolução da margem ocorre em D+1, o dia em que a opção entra na carteira do investidor.

E se for após um exercício de opções (PUT) ? A margem é devolvida em D+2, quando a ação subjacente àquela opção é encarteirada. 🙂

Fique tranquilo: o dinheiro que é solicitado para a margem SEMPRE  é devolvido para o investidor.

Aqui cabe um adendo … O que pode ser usado de margem ? Dinheiro, Ações, CDB e Tesouro Direto são as formas mais comuns. Eu SEMPRE dou preferência pelo CDB … 😉

Aqui explico o porquê: “Zé, por que CDB ao invés de Tesouro Direto ?”

De novo, fique tranquilo … o dinheiro será devolvido. 😀

Espero ter te ajudado. 🙂

Abraços !

ps: se o tema “margem de garantia” é algo que te interessa, se você deseja saber mais sobre o assunto, seja sobre como ele funciona, ou sobre como obtermos vantagem financeira com ela, indico que você dê uma olhada no Double PUT Double CALL, o meu curso sobre Opções. Nele o tema é amplamente abordado, tendo em vista a importância (vital) do uso da margem para as operações com Opções. Saiba como se beneficiar, otimizando o uso da margem a seu favor. Como obter proteção e alavancagem com o valor que você tem disponível para ela. 😉