Criou-se uma expectativa tão grande com a prisão do lula, e de como isso afetaria o mercado financeiro, que a queda vista ontem (-1,78%) assustou muitos investidores.

Mas o que aconteceu ?

Não era líquido e certo de que veríamos uma alta sem precedentes após a prisão do sapo barbudo ? Em todos os cantos víamos os ~analistas de plantão dizendo que era isso que ocorreria. Como pode ter caído então ?

Olha … No mercado existe uma frase que volta e meia precisa ser usada: “sobe no boato para cair no fato“. São tantas as oportunidades em que vemos isso ocorrer, que já virou chavão. Situações onde a alta era “garantida” e o que veio foi justamente o contrário.

Lembra de quando ganhamos o investiment grade em 2008 ? O que aconteceu depois ? Queda … O anúncio marcou o topo que durou quase 10 anos.

O mercado nos surpreende a cada dia ! E você precisa aprender a lidar com isso.

Sim, precisamos traçar os possíveis cenários. Precisamos definir quais são os mais prováveis e quais tendem a ser as consequências deles. Mas mais importante do que isso é termos um Plano B em mãos.

Você acha que vai subir/cair, mas e se acontecer o contrário disso ? O que você fará ? Ou ainda … fará alguma coisa ?

Como SEMPRE falo: você precisa ter uma estratégia, você precisa ter um método. Operar na base do jeitão fará com que você “morra” na próxima esquina. Operar na base do chutômetro te permite ganhar muito dinheiro em um mercado de alta, mas basta a maré virar para que você quebre.

Você precisa entrar neste mercado com uma estratégia definida. Uma estratégia testada. Que já tenha enfrentado mercados de alta, mercados de queda, e mercados que dão sono por ficarem parados …

Eu passei por isso. Quem leu meu e-book sabe que foi esse o meu começo em Bolsa. Operava na base do jeito, na base do “eu acho que isso vai acontecer” e pronto. Funcionou durante algum tempo, até que perdi dinheiro. Muito dinheiro …

Só depois disso que acordei pra vida, desenvolvi a minha própria estratégia, que me diz o que fazer, como fazer e porquê fazer. Me diz também o que fazer e como fazer caso o que eu tenha usado como base para a minha análise tiver se mostrado errado. Sim, errado … Além de saber acertar, você precisa saber o que fazer quando errar. E todos erram. Eu erro, tu erras, ele erra. Nós erramos, vós errais, eles erram.

Errar faz parte do dia a dia do mercado. Errar é uma das partes mais importantes do jogo !!!

E o que você faz quando erra … … … ?

Você não precisa ficar indignado quando as coisas dão errado. Você não precisa ficar maluco tentando encontrar o motivo para cada passo que o mercado dá. Ao inés disso, se esforce em saber o que deve ser feito caso o que você pensou que fosse acontecer não venha a se confirmar.

Você esperava uma alta MONSTRO no pregão de ontem ? E caiu ? O que fazer com essa queda ? Isso fazia parte do seu plano ?

Estude ! Estude !! Estude !!!

Dedique-se ! Dedique-se !! Dedique-se !!!

De preferência não tenha um pensamento igual ao da maioria se isso faz sentido para você e apresenta o resultado esperado. A minha estratégia faz isso, vai contra o que 99% do mercado considera como sendo o certo. Se funciona ? Em 2018 ela acumula 19,89% de lucro até o dia de hoje, contra 9,04% de alta pro Ibovespa …

De novo: ao invés de se perguntar o “porquê”, pergunte-se “o que” ? Isso te trará o sucesso no longo prazo. 😉

É … acho que eu não estava tão errado em achar que as coisas não pareciam ter força suficiente para justificar a montagem de um Straddle. 🙂

Vamos ver como ficaram as simulações listadas nos post do começo da semana ?

#1 – ATM

PETRD21 | PETRP21 (58¢ | 37¢)

Com o custo de montagem em R$1,25 a operação seria desmontada ontem, com PETR4 tendo se valorizado quase 4%, por apenas R$0,95. Perda de 30 centavos ou 24%.

#2 – levemente OTM

PETRD51 | PETRP50 (32¢ | 21¢)

Com o custo de montagem de R$0,87 a operação seria desmontada por R$0,53 ! Perda de 34 centavos ou 39% !

#3 – OTM

PETRD22 | PETRP85 (19¢ | 10¢)

Com o custo de montagem de R$0,55 a operação seria desmontada por R$0,29 !! Perda de 26 centavos ou 47% !!! 😯

Resumindo …

Das três alternativas apresentadas naquele post, a que apresentou “melhor” resultado foi realmente a 1ª, aquela onde usaríamos opções ATM, com um custo mais elevado para que a operação fosse montada. Afinal foi a que menos perdeu. 😉

Você não precisa operar o tempo todo … Você não precisa operar porquê “tem que operar”. Você deve operar apenas quando as condições oferecidas pelo mercado são favoráveis e você se sente confortável com aquilo que está acontecendo. Como não me sentia confiante com o efeito “explosivo” preferi não fazer nada e apenas observar com as operações que já haviam sido montadas no final do vencimento de março. 🙂

Ficar de fora faz bem à saúde em muitas situações. 😀

“Ah Zé … você precisaria ter feito a simulação sendo montada com a cotação de quarta-feira, e não com a cotação de terça …”

Ok … Então a ATM, neste caso, seria a operação PETRD50 | PETRP50. (pois fechou em R$20,38) Correto ?

Para montarmos esta operação teríamos um custo de R$1,21 (53¢ | 68¢). Para desmontarmos a operação ontem, vendendo as duas opções, obteríamos um total de R$1,06. (85¢ | 21¢)

Perda de 15 centavos ou 12% …

Um perda menor, mas que continuava a ser uma perda. 😉

Veja, não foi por conta da gordura apresentada pelas opções … Mas sim por conta da “falta” de expectativa de uma consequência explosiva após o julgamento. Eu tinha dito que o resultado da Bolsa no dia do adiamento tinha sido apático, lembra ?

Mais uma para o caderninho de simulações. Mais uma que traz lições valiosíssimas para todos que queiram realmente aprender a investir com Opções ! 😀

Como não poderia deixar de ser, me perguntaram se eu não iria comentar sobre a possibilidade de mantarmos um Straddle para amanhã, o dia mais do que aguardado – e adiado – para o julgamento do HC do mullalá.

Confesso que desta vez fui pego de “surpresa“. Sério ! Não havia cogitado a possibilidade de montar uma operação com a estratégia que tanto beneficia momentos de forte volatilidade. Não sei se foi por conta do balde de água fria que tivemos há 15 dias, com o adiamento da definição para amanhã, ou se foi por conta da reação do mercado no dia seguinte ao adiamento … que foi praticamente zero. 😯

Sinceramente ? Não sei porquê, mas estou completamente descrente sobre amanhã. A palhaçada anterior foi tão grande que a expectativa é zero para o desfecho. 🙁

Provavelmente a estratégia deles seja exatamente esta: fazer com que todos fiquem tão tristes e sem esperança, a ponto de deixar que façam o que bem entendam. Tem sido assim a 518 anos, né ? 🙄

Bom, deixemos o #mimimi de lado e vamos ao que interessa: montaremos um Straddle para amanhã ? 😀

Da mesma forma que fizemos em outras ocasiões, faremos um levantamento das possíveis opções a serem usadas na montagem da operação. Lembrando e resumindo que um Straddle é formado por duas operações de compra, uma CALL e uma PUT, equidistantes da atual cotação da ação subjacente a ela. Podendo ser ATM, levemente OTM e OTM.

Vamos lá ?

#1 – ATM

PETRD21 | PETRP21 (60¢ | 65¢)

As duas opções são pura gordura, afinal estamos praticamente no strike de ambas. Com 9 pregões para o vencimento, a coisa não parece estar tão descontrolada assim … (em termos de obesidade)

Comparando com a simulação que fizemos para a divulgação do resultado, que ocorreu em março, que tinha praticamente a mesma distância para o dia do exercício, vemos a operação um pouco mais leve …

#2 – levemente OTM

PETRD51 | PETRP50 (42¢ | 45¢)

Outra operação que apresenta número parecidos com o evento anterior, mas um pouco mais leve. Precisaríamos de um movimento próximo a 4% (para cima ou para baixo) para vermos um lucro de verdade aparecendo …

#3 – OTM

PETRD22 | PETRP85 (27¢ | 28¢)

De novo: números parecidos com o da operação anterior, mas mais leves. Para lembrar, no resultado a operação equivalente a essa custaria 61¢ para ser montada, enquanto esta 55¢ … 10% de diferença é bastante coisa, pois é a seu favor. 😉

O que fazer ?

Aparentemente as 3 alternativas precisariam de uma alta próxima de 5% para apresentar resultados mais … “interessantes”. E eu, sinceramente – e como já disse, não sei se teremos isso … 🙁

(tanto para cima quanto para baixo, a não ser que uma surpresa MUITO grande ocorra no julgamento)

Tendo em vista que as opções não se encontram tãããão obesas assim, e que a minha expectativa é a de não termos um movimento tããão amplo após o julgamento, tenderia a montar na ATM. Mesmo sendo a alternativa mais cara das três, ela é a que acaba tendo o melhor desempenho para movimentos de menor intensidade.

Se a minha expectativa estivesse nas alturas, iria na 3ª alternativa. Teria um custo de montagem mais baixo, mas precisando de uma movimentação mais forte …

Engraçado … Pelo visto não sou só eu que não estou empolgado para o resultado, afinal de contas a gordura é menor do que de costume. 🙂

Mas e você, vai montar ? Onde ?

Pergunta:

Ola, boa tarde, eu tenho prejuízo de vários anos no day trade e venho declarando isso no Imposto de Renda, mês passado eu tive lucro sobre as operações day trade ; a pergunta é: eu tenho que pagar darf mensal ou posso segurar ate o fim do ano e abater nos meus prejuízos q são grandes sobre esse valor e declarar só no final do ano? agradeço desde já a ajuda , parabéns pelo site.

Resposta:

Bom dia Saulo,

Não, você não precisará esperar até o fim do ano. A situação já poderá ser definida agora mesmo. 😉

Por ter feito a declaração anual da forma correta, informando os prejuízos quando eles ocorreram, a Receita é sabedora do crédito que você tem junto a ela para essa modalidade. Por conta dos prejuízos passados, você agora tem um crédito em aberto para abater de seus lucros presentes e futuros.

A forma de proceder é bem simples: basta que você pegue o valor dos prejuízos passados que estão declarados e somá-los ao valor do lucro atual. O Imposto de Renda a ser pago será somente sobre o que passar desta conta.

Por exemplo:

#1 – você tem um prejuízo acumulado de R$1.000,00 e agora teve um lucro de R$500,00. A soma disso será ainda negativa, -R$500,00. Neste caso você não precisará pagar IR e ainda terá um valor de R$500,00 para abater de lucros futuros.

#2 – você tem um prejuízo acumulado de R$1.000,00 e agora teve um lucro de R$1.350,00. A soma disso será positiva, +R$350,00 e é sobre este valor que você deverá calcular o IR a ser pago. Por ser um daytrade, a alíquota é de 20% sobre o lucro. No caso, 20% de R$350,00.

Mais um detalhe … Você já pagou 1% diretamente na fonte, então precisará pagar somente o que sobrou. O que neste caso exige uma continha … 🙂

O 1% que foi retido na fonte foi sobre o lucro obtido na operação, os R$1.350,00. Ou seja, R$13,50. Como seria 20% sobre os R$350,00, o IR seria de R$70,00. Tirando o que foi retido na fonte, o valor a ser pago seria de R$56,50.

Claro … isso foi somente um exemplo e você deverá usar os números obtidos em suas operações. Mas fiz questão de mostrar desta forma para destacar esse ponto importante do 1% retido na fonte. 😀

Importante !! Somente lucros originados em operações do tipo daytrade poderão ser usados neste caso. É importante lembrar que operações normais (swing trade e posição de longo prazo) devem ser somadas/compensadas com operações normais, e operações daytrade devem ser somadas/compensadas com operações daytrade. 😉

É apenas um detalhe … mas um detalhe importante. 🙂

De novo: você poderá fazer esta compensação porquê declarou os prejuízos que obteve em sua declaração de imposto de renda anual. Se tivesse esquecido, precisaria fazer um ajuste nas declarações antigas, para que pudesse incluir esse prejuízo e contar com esse “benefício”.

O pagamento, ou melhor … o cálculo para ver se haverá necessidade, ou não, do pagamento do IR através do DARF ocorre mensalmente. Se existe um crédito anterior a ser usado, deverá ser feito assim que surgir um lucro.

Como sugestão deixo a indicação de um livro que pode ajudar bastante para quem tem dúvidas sobre o imposto de renda sobre ações: “Imposto de Renda no Mercado de Ações“. Vários exemplos que servem para ilustrar diversas possibilidades de eventos.

Espero ter te ajudado ! 🙂

Abraços !

Lembra que na semana passada falei sobre a possibilidade de criarmos um Straddle (ou um strangle) para tentarmos aproveitar a volatilidade criada pelo MEGA evento de ontem ? Teríamos a divulgação do resultado da discussão sobre a cessão onerosa e a divulgação do resultado do 4º trimestre de 2017 da Petro. Teríamos … pois a cessão onerosa precisou esperar e a discussão recebeu um prazo extra, de mais 60 dias, para apresentar uma definição.

Já o resultado da Petrobras … 🙄

Mais um preju monstro. Foi o 4º ano seguido com a empresa apresentando perdas … garfaram pouco a menina. 🙁

Com o adiamento da decisão, e as perdas obtidas, a PETR4 caiu perto de 5% no pregão de ontem. -4,78% para ser mais exato.

Para quem montou um Straddle (ou um strangle) é a situação PERFEITA !! Concorda ? Será … ?

Vou me ater às 3 alternativas apresentadas no post em questão. Vamos dar uma olhada no resultado delas:

#1 – ATM

PETRC22 | PETRO22 (63¢ | 72¢)

Com um custo de montagem de R$1,35 a operação que parecia cara naquele momento, mostrou que realmente era. Placar final do dia de ontem ? R$0,85 para que a operação fosse desmontada … Um prejuízo de 50¢ !! 37% de perda ! 😯

#2 – levemente OTM

PETRC225 | PETRO215 (48¢ | 45¢)

Com um custo de montagem de R$0,93 a operação que parecia cara naquele momento, mostrou que realmente era. Placar final do dia de ontem ? R$0,42 para que a operação fosse desmontada … Um prejuízo de 51¢ !! 55% de perda !! 😯

#3 – OTM

PETRC23 | PETRO21 (29¢ |32¢)

Com um custo de montagem de R$0,61 a operação aparentava ser a menos cara naquele momento … mas ainda assim longe de ser desejada. Placar final do dia de ontem ? R$0,17 para que a operação fosse desmontada … Um prejuízo de 44¢ !! 72% de perda !!! 😯 😯

É … se qualquer uma das 3 operações tivesse sido montada no momento em que a análise foi feita, teríamos obtido prejuízo. E perdas consideráveis … Não é mesmo ? Pior … com a ação se movimentando da forma que beneficiaria esse tipo de operação.

Ok … Com o levantamento feito uma semana antes, a gordura é maior, a situação é diferente e precisaria ter sido vista na quarta-feira “no máximo”. Por isso fiz uma simulação “extra” com a ATM do dia: PETRO22 e PETRC225. Custo da montagem: R$0,70 Se tivéssemos encerrado no valor de fechamento de ontem ? 79¢ ! 13% de lucro !! Show !! 😀

Mas … comparando com o evento do dia 24 de janeiro (julgamento do lulla), a coisa não fica tão legal assim não. Naquela ocasião eu obtive um lucro de 20% quando a PETR4 atingiu pouco menos de 4% de alta. Ela chegou a apresentar alta de 7,33%, e a operação … mais de 60% !!! 😯

O que estou querendo dizer neste momento ? Que sim, um straddle básico, montado no final da quarta-feira, teria obtido lucro ontem. Um ótimo lucro de 13% ! Mas … comparando com o evento anterior, onde vimos uma forte alta, a coisa foi bem diferente … E isso me lembra aquela minha velha discussão: “O brasileiro discrimina as PUTs !!”

Isso mostra que a operação, que deveria ser uma gangorra “simétrica”, trazendo lucros para movimentos de alta e de baixa, na mesma proporção, parece pender positivamente para o lado da alta … 🙁

Mas a lição mais importante a ser retirada do evento é … se é para montar, que monte aos “48 minutos do segundo tempo“.

“Ah Zé, vamos montar com alguns dias de antecedência, para fugir da engorda que ocorre na proximidade dos eventos em questão …” E foi justamente por esse motivo que fiz o acompanhamento dessa operação, dessa simulação, com uma semana de antecedência. Para ver se ao comprarmos com certa distância do evento em si, “fugiríamos” do efeito sanfona. 😉

A conclusão que cheguei é que não é bem assim não …

Sim, comece a observar alguns dias antes do dia D. Mas a decisão final sobre a montagem deve ocorrer o mais próximo possível dele. Movendo, pra cima e pra baixo, o conjunto das alternativas que são observadas.

Eu havia tomado a decisão de não montar um Straddle puro para ontem. Vinha achando que as opções estavam muito gordas e que isso pesaria (trocadilho incluído) demais na operação. Como eu tinha uma operação montada há algumas semanas, que se beneficiaria de uma queda na cotação, fiz somente a compra de uma CALL, pouco dinheiro, para equilibrar um pouco a balança no caso de uma abertura explosiva do papel. A CALL derreteu logo na abertura e a operação “mestre” vai bem, obrigado. 😀

Mas me diga: você chegou a montar um Straddle ? Chegou a montar alguma estratégia específica para o dia de ontem ?

Não ? Por quê ? Se o motivo foi por falta de conhecimento sobre Opções, indico uma oportunidade de aprendizado para você: O meu Curso de Opções, o Double PUT Double CALL ! 😉

Será um prazer contar com a sua companhia em oportunidades que futuramente surgirão !! 🙂