Como não poderia deixar de ser, me perguntaram se eu não iria comentar sobre a possibilidade de mantarmos um Straddle para amanhã, o dia mais do que aguardado – e adiado – para o julgamento do HC do mullalá.

Confesso que desta vez fui pego de “surpresa“. Sério ! Não havia cogitado a possibilidade de montar uma operação com a estratégia que tanto beneficia momentos de forte volatilidade. Não sei se foi por conta do balde de água fria que tivemos há 15 dias, com o adiamento da definição para amanhã, ou se foi por conta da reação do mercado no dia seguinte ao adiamento … que foi praticamente zero. 😯

Sinceramente ? Não sei porquê, mas estou completamente descrente sobre amanhã. A palhaçada anterior foi tão grande que a expectativa é zero para o desfecho. 🙁

Provavelmente a estratégia deles seja exatamente esta: fazer com que todos fiquem tão tristes e sem esperança, a ponto de deixar que façam o que bem entendam. Tem sido assim a 518 anos, né ? 🙄

Bom, deixemos o #mimimi de lado e vamos ao que interessa: montaremos um Straddle para amanhã ? 😀

Da mesma forma que fizemos em outras ocasiões, faremos um levantamento das possíveis opções a serem usadas na montagem da operação. Lembrando e resumindo que um Straddle é formado por duas operações de compra, uma CALL e uma PUT, equidistantes da atual cotação da ação subjacente a ela. Podendo ser ATM, levemente OTM e OTM.

Vamos lá ?

#1 – ATM

PETRD21 | PETRP21 (60¢ | 65¢)

As duas opções são pura gordura, afinal estamos praticamente no strike de ambas. Com 9 pregões para o vencimento, a coisa não parece estar tão descontrolada assim … (em termos de obesidade)

Comparando com a simulação que fizemos para a divulgação do resultado, que ocorreu em março, que tinha praticamente a mesma distância para o dia do exercício, vemos a operação um pouco mais leve …

#2 – levemente OTM

PETRD51 | PETRP50 (42¢ | 45¢)

Outra operação que apresenta número parecidos com o evento anterior, mas um pouco mais leve. Precisaríamos de um movimento próximo a 4% (para cima ou para baixo) para vermos um lucro de verdade aparecendo …

#3 – OTM

PETRD22 | PETRP85 (27¢ | 28¢)

De novo: números parecidos com o da operação anterior, mas mais leves. Para lembrar, no resultado a operação equivalente a essa custaria 61¢ para ser montada, enquanto esta 55¢ … 10% de diferença é bastante coisa, pois é a seu favor. 😉

O que fazer ?

Aparentemente as 3 alternativas precisariam de uma alta próxima de 5% para apresentar resultados mais … “interessantes”. E eu, sinceramente – e como já disse, não sei se teremos isso … 🙁

(tanto para cima quanto para baixo, a não ser que uma surpresa MUITO grande ocorra no julgamento)

Tendo em vista que as opções não se encontram tãããão obesas assim, e que a minha expectativa é a de não termos um movimento tããão amplo após o julgamento, tenderia a montar na ATM. Mesmo sendo a alternativa mais cara das três, ela é a que acaba tendo o melhor desempenho para movimentos de menor intensidade.

Se a minha expectativa estivesse nas alturas, iria na 3ª alternativa. Teria um custo de montagem mais baixo, mas precisando de uma movimentação mais forte …

Engraçado … Pelo visto não sou só eu que não estou empolgado para o resultado, afinal de contas a gordura é menor do que de costume. 🙂

Mas e você, vai montar ? Onde ?

Pergunta:

Ola, boa tarde, eu tenho prejuízo de vários anos no day trade e venho declarando isso no Imposto de Renda, mês passado eu tive lucro sobre as operações day trade ; a pergunta é: eu tenho que pagar darf mensal ou posso segurar ate o fim do ano e abater nos meus prejuízos q são grandes sobre esse valor e declarar só no final do ano? agradeço desde já a ajuda , parabéns pelo site.

Resposta:

Bom dia Saulo,

Não, você não precisará esperar até o fim do ano. A situação já poderá ser definida agora mesmo. 😉

Por ter feito a declaração anual da forma correta, informando os prejuízos quando eles ocorreram, a Receita é sabedora do crédito que você tem junto a ela para essa modalidade. Por conta dos prejuízos passados, você agora tem um crédito em aberto para abater de seus lucros presentes e futuros.

A forma de proceder é bem simples: basta que você pegue o valor dos prejuízos passados que estão declarados e somá-los ao valor do lucro atual. O Imposto de Renda a ser pago será somente sobre o que passar desta conta.

Por exemplo:

#1 – você tem um prejuízo acumulado de R$1.000,00 e agora teve um lucro de R$500,00. A soma disso será ainda negativa, -R$500,00. Neste caso você não precisará pagar IR e ainda terá um valor de R$500,00 para abater de lucros futuros.

#2 – você tem um prejuízo acumulado de R$1.000,00 e agora teve um lucro de R$1.350,00. A soma disso será positiva, +R$350,00 e é sobre este valor que você deverá calcular o IR a ser pago. Por ser um daytrade, a alíquota é de 20% sobre o lucro. No caso, 20% de R$350,00.

Mais um detalhe … Você já pagou 1% diretamente na fonte, então precisará pagar somente o que sobrou. O que neste caso exige uma continha … 🙂

O 1% que foi retido na fonte foi sobre o lucro obtido na operação, os R$1.350,00. Ou seja, R$13,50. Como seria 20% sobre os R$350,00, o IR seria de R$70,00. Tirando o que foi retido na fonte, o valor a ser pago seria de R$56,50.

Claro … isso foi somente um exemplo e você deverá usar os números obtidos em suas operações. Mas fiz questão de mostrar desta forma para destacar esse ponto importante do 1% retido na fonte. 😀

Importante !! Somente lucros originados em operações do tipo daytrade poderão ser usados neste caso. É importante lembrar que operações normais (swing trade e posição de longo prazo) devem ser somadas/compensadas com operações normais, e operações daytrade devem ser somadas/compensadas com operações daytrade. 😉

É apenas um detalhe … mas um detalhe importante. 🙂

De novo: você poderá fazer esta compensação porquê declarou os prejuízos que obteve em sua declaração de imposto de renda anual. Se tivesse esquecido, precisaria fazer um ajuste nas declarações antigas, para que pudesse incluir esse prejuízo e contar com esse “benefício”.

O pagamento, ou melhor … o cálculo para ver se haverá necessidade, ou não, do pagamento do IR através do DARF ocorre mensalmente. Se existe um crédito anterior a ser usado, deverá ser feito assim que surgir um lucro.

Como sugestão deixo a indicação de um livro que pode ajudar bastante para quem tem dúvidas sobre o imposto de renda sobre ações: “Imposto de Renda no Mercado de Ações“. Vários exemplos que servem para ilustrar diversas possibilidades de eventos.

Espero ter te ajudado ! 🙂

Abraços !

Lembra que na semana passada falei sobre a possibilidade de criarmos um Straddle (ou um strangle) para tentarmos aproveitar a volatilidade criada pelo MEGA evento de ontem ? Teríamos a divulgação do resultado da discussão sobre a cessão onerosa e a divulgação do resultado do 4º trimestre de 2017 da Petro. Teríamos … pois a cessão onerosa precisou esperar e a discussão recebeu um prazo extra, de mais 60 dias, para apresentar uma definição.

Já o resultado da Petrobras … 🙄

Mais um preju monstro. Foi o 4º ano seguido com a empresa apresentando perdas … garfaram pouco a menina. 🙁

Com o adiamento da decisão, e as perdas obtidas, a PETR4 caiu perto de 5% no pregão de ontem. -4,78% para ser mais exato.

Para quem montou um Straddle (ou um strangle) é a situação PERFEITA !! Concorda ? Será … ?

Vou me ater às 3 alternativas apresentadas no post em questão. Vamos dar uma olhada no resultado delas:

#1 – ATM

PETRC22 | PETRO22 (63¢ | 72¢)

Com um custo de montagem de R$1,35 a operação que parecia cara naquele momento, mostrou que realmente era. Placar final do dia de ontem ? R$0,85 para que a operação fosse desmontada … Um prejuízo de 50¢ !! 37% de perda ! 😯

#2 – levemente OTM

PETRC225 | PETRO215 (48¢ | 45¢)

Com um custo de montagem de R$0,93 a operação que parecia cara naquele momento, mostrou que realmente era. Placar final do dia de ontem ? R$0,42 para que a operação fosse desmontada … Um prejuízo de 51¢ !! 55% de perda !! 😯

#3 – OTM

PETRC23 | PETRO21 (29¢ |32¢)

Com um custo de montagem de R$0,61 a operação aparentava ser a menos cara naquele momento … mas ainda assim longe de ser desejada. Placar final do dia de ontem ? R$0,17 para que a operação fosse desmontada … Um prejuízo de 44¢ !! 72% de perda !!! 😯 😯

É … se qualquer uma das 3 operações tivesse sido montada no momento em que a análise foi feita, teríamos obtido prejuízo. E perdas consideráveis … Não é mesmo ? Pior … com a ação se movimentando da forma que beneficiaria esse tipo de operação.

Ok … Com o levantamento feito uma semana antes, a gordura é maior, a situação é diferente e precisaria ter sido vista na quarta-feira “no máximo”. Por isso fiz uma simulação “extra” com a ATM do dia: PETRO22 e PETRC225. Custo da montagem: R$0,70 Se tivéssemos encerrado no valor de fechamento de ontem ? 79¢ ! 13% de lucro !! Show !! 😀

Mas … comparando com o evento do dia 24 de janeiro (julgamento do lulla), a coisa não fica tão legal assim não. Naquela ocasião eu obtive um lucro de 20% quando a PETR4 atingiu pouco menos de 4% de alta. Ela chegou a apresentar alta de 7,33%, e a operação … mais de 60% !!! 😯

O que estou querendo dizer neste momento ? Que sim, um straddle básico, montado no final da quarta-feira, teria obtido lucro ontem. Um ótimo lucro de 13% ! Mas … comparando com o evento anterior, onde vimos uma forte alta, a coisa foi bem diferente … E isso me lembra aquela minha velha discussão: “O brasileiro discrimina as PUTs !!”

Isso mostra que a operação, que deveria ser uma gangorra “simétrica”, trazendo lucros para movimentos de alta e de baixa, na mesma proporção, parece pender positivamente para o lado da alta … 🙁

Mas a lição mais importante a ser retirada do evento é … se é para montar, que monte aos “48 minutos do segundo tempo“.

“Ah Zé, vamos montar com alguns dias de antecedência, para fugir da engorda que ocorre na proximidade dos eventos em questão …” E foi justamente por esse motivo que fiz o acompanhamento dessa operação, dessa simulação, com uma semana de antecedência. Para ver se ao comprarmos com certa distância do evento em si, “fugiríamos” do efeito sanfona. 😉

A conclusão que cheguei é que não é bem assim não …

Sim, comece a observar alguns dias antes do dia D. Mas a decisão final sobre a montagem deve ocorrer o mais próximo possível dele. Movendo, pra cima e pra baixo, o conjunto das alternativas que são observadas.

Eu havia tomado a decisão de não montar um Straddle puro para ontem. Vinha achando que as opções estavam muito gordas e que isso pesaria (trocadilho incluído) demais na operação. Como eu tinha uma operação montada há algumas semanas, que se beneficiaria de uma queda na cotação, fiz somente a compra de uma CALL, pouco dinheiro, para equilibrar um pouco a balança no caso de uma abertura explosiva do papel. A CALL derreteu logo na abertura e a operação “mestre” vai bem, obrigado. 😀

Mas me diga: você chegou a montar um Straddle ? Chegou a montar alguma estratégia específica para o dia de ontem ?

Não ? Por quê ? Se o motivo foi por falta de conhecimento sobre Opções, indico uma oportunidade de aprendizado para você: O meu Curso de Opções, o Double PUT Double CALL ! 😉

Será um prazer contar com a sua companhia em oportunidades que futuramente surgirão !! 🙂

Pergunta:

Bacana suas informações, só estou com uma dúvida no seguinte.

Ano passado tive vários meses de prejuízo (ações e Day-trade), poucos com lucro ( que foram compensados pelos prejuízos). Na hora do preenchimento mês a mês, eu declaro apenas o prejuízo do mês ou vou somando com os prejuízos dos meses anteriores?

Resposta:

Bom dia Filipe,

Essa parte da declaração anual de rendimentos, onde fazemos a apresentação dos resultados obtidos em Bolsa, é bem simples. Fique tranquilo. 🙂

E quando falo simples, é simples mesmo. A única coisa que você precisará fazer é informar à Receita, de forma mensal, os resultados obtidos nas diferentes modalidades e produtos.

Lembra que você deve separar “operações comuns” de “daytrades“. Correto ? Isso já é o padrão utilizado no cálculo mensal que acaba resultando no DARF. Para a declaração anual, a única diferença é que você precisará apresentar estes dados por “produtos”. Como assim “produtos” ? Ações, Opções, Futuros … isso. 😉

Na imagem abaixo, que encontrei no Blog d’Uó! (valeu !), dá para ver isso melhor:

Consegue ver que tem os campos destinados às informações sobre Ações (Mercado à Vista), Opções (Mercado Opções), Futuros (Mercado Futuro) ? Neles é possível vermos que existem duas colunas: “Operações comuns” e “Daytrade“. Correto ?

Pois então … A única coisa que você precisará fazer é escolher o mês desejado (nas abas dos meses), o tipo do Mercado/Ativo, se foi uma operação comum ou um daytrade, e informar o resultado obtido naquela “modalidade”. O resultado daquele mês.

Você me perguntou se precisaria somar os resultados dos meses anteriores. Não, não é preciso. O próprio aplicativo da receita fará isso por você. Ele somará os lucros e prejuízos de cada modalidade/mercado/ativo e apresentará o resultado anual em um resumo bem direitinho. 😉

A sua única tarefa, nesse momento, é informar o dado mensal.

Espero ter lhe ajudado ! 🙂

Abraços !

Como não poderia deixar de ser, começam a surgir leitores interessados na montagem de um Straddle (ou um strangle) em PETR4 para a semana que vem. Por que semana que vem ? Simples: teremos a divulgação dos resultados de 2017 e “acaba” o prazo para a discussão com o governo em torno da cessão onerosa.

Dois eventos fortes e que têm poder explosivo junto às cotações dela.

Mas não paramos por ai … Junte a eles o fato de que semana que vem é a última semana de vida das opções das séries C e O e voilà !!

É … o que tem poder explosivo é amplificado em algumas vezes pela “coincidência”. Como você já sabe, ou ao menos já deveria saber, a última semana de um vencimento de opções é onde encontramos as opções saindo do spa. É o momento em que elas estão mais magras e “toda a gordura que tinham” (por conta do theta) foi embora.

É na última semana do vencimento onde encontramos as opções com os menores valores de VE e graças a isso vemos uma verdadeira caça aos bilhetes de loteria (como são chamadas as opções de poucos centavos que podem explodir em alta) pelos investidores.

Portanto, a montagem de um Straddle é amplamente beneficiada naquela semana. Com a divulgação do balanço e a divulgação de uma notícia tão aguardada quanto a da cessão onerosa … BUUUMMMM !!

Mas … nem tudo são flores.

Todos sabem que na semana que vem será divulgado o resultado e a definição sobre a cessão onerosa … E isso traz muita dúvida entre os participantes do mercado. E o que é mesmo que a dúvida faz em relação ao preço das opções ?

Junte a ela a forte volatilidade que temos visto nos últimos dias e teremos um encontro da Fat Family ! É … as opções estão gordinhas gordinhas !! (se gostaria de entender melhor essa dinâmica, indico que você dê uma olhada aqui)

Será que valerá a pena montarmos um Straddle para a semana que vem ? Será que valerá montar um Straddle na semana que vem ? É … a dúvida nos ronda.

Que tal realizarmos o mesmo exercício que fizemos para o dia 24 de janeiro e o julgamento do mullalá ?

Serão 3 simulações, com 3 possibilidades e alvos diferentes. Quem sabe já consigamos chegar a alguma conclusão neste momento. 😉

#1 – ATM

PETRC22 | PETRO22 (63¢ | 72¢)

3% na ATM do momento ? Restando apenas 8 pregões para o vencimento ? …

EU acho que estão um pouco gordas demais …

Poderia se beneficiar de uma alta mais forte ? Sim … poderia. Se subir 5% a C22 estaria valendo R$1 no dia do vencimento e isso e a D22 zero e teríamos prejuízo. 7,5%, C22 R$1,5 e D22 zero e teríamos lucro.

#2 – levemente OTM

PETRC225 | PETRO215 (48¢ | 45¢)

Aqui temos um strangle de leve … apenas R$0,50 de distância.

Se virmos uma alta até R$23,50 já teríamos algum lucro com a operação, afinal de contas a C225 valeria R$1. Pouco mais de 5% de alta em relação à cotação atual.

#3 – OTM

PETRC23 | PETRO21 (29¢ |32¢)

Quase empata com a simulação anterior em termos de “quanto precisa subir para ter lucro”. Indo nos R$23,60 a operação ficaria no “zero a zero”. Mas tem como vantagem um menor custo para montarmos …

Sinceramente ? Nenhuma das 3 alternativas me empolgou. 🙁

Se olharmos com carinho, veremos que o custo para montarmos as operações acima ficou muito parecido com o custo das operações propostas para o dia 24 de janeiro. Só que existe uma grande diferença entre elas … Naquela ocasião estávamos na primeira semana do vencimento … Restavam 4 semanas inteiras pela frente, e tínhamos a gordura proporcional a esse período todo.

Desta vez temos apenas mais 1 semana para o fim do exercício … Consequentemente, a gordura das opções deveria ser MUITO menor.

Comparando o Straddle “puro”, a operação pro dia 24 custaria R$1,40. Para a semana que vem, R$1,35 !! 😯

É praticamente a mesma coisa com MUITO menos tempo de vida. Mas também … como dito no início, temos uma série de eventos ocorrendo e isso influência diretamente o preço das opções.

Eu, hoje, não vejo muita vantagem em montar um Straddle. A não ser que vejamos uma alta DAQUELAS ! Coisa superior a 10%, sabe ?

O que poderia ser feito ? Aguardar mais alguns dias … afinal de contas o resultado sai no dia 15 e o “prazo final” para a cessão onerosa parece ser o dia 13. Quem sabe até lá tenhamos um “emagrecimento” das opções e isso melhore o cenário que temos no momento.

HOJE eu não consigo enxergar a vantagem que julgo ser necessária para montar uma operação baseada nessa estratégia.

E claro … isso é apenas o que EU acho da situação que está criada. É o que EU penso sobre os números que estão na tela. É o que EU faria … Pode ser que para você uma das 3 alternativas já se mostre vantajosa. 😉