Eu não poderia falar sobre outra coisa no dia de hoje … A queda que temos visto na Bolsa e em bitcoin (por mais que elas não me agradem …) vem tirando o sono de muita gente. É hora de uma palavra de conforto e de uma mão amiga. 🙂

Depois de um looooongo período de alta, começamos a ver o mercado em queda. Uma queda aguardada por algumas pessoas, desejada por outras, uma queda pura e simples.

Muita gente acreditava – erroneamente – que o mercado entraria em uma fase onde somente a alta seria vista. Nada de correções, nada de solavancos, uma correçãozinha aqui ou ali, durante o próprio pregão. Nada além disso. O problema é que isso não é o normal, não faz parte da natureza dos mercados financeiros.

Períodos de alta e de baixa se alternam, oportunidades surgem a todo momento. Mas o “novo normal” prometia algo diferente, prometia algo nunca antes visto na história deste país planeta universo.

A bitcoin chegou a bater $20 mil em meados de dezembro. De lá pra cá só se fez cair … Ok Ok Ok … Tivemos um período de alívio logo nos primeiros dias de janeiro. Mas em seguida, o mergulho foi grande. De $20k, batemos os $6k no dia de ontem. 😯

Queda de 70% em aproximadamente 2 meses. “Novo Normal” dizem eles … “HOOOOLD” é a palavra de ordem.

Na Bolsa o desespero vem crescendo. O Dow Jones ontem apresentou a maior queda de sua história … A maior queda em pontos de sua história. Aquele processo de correção, há tempos aguardado, estava represado, e na hora que veio … veio com vontade.

Como não poderia deixar de ser, o evento americano contamina os outros mercados mundiais. “O rabo segue o cachorro” é uma das frases que melhor ilustraria tal movimentação. Ásia, Europa, Emergentes … todos sentindo os efeitos da queda. Uns com maior intensidade, outros resistindo um pouco mais. Mas todos caindo …

Uma queda absurda, já chamada por algumas pessoas por “crash relâmpago“. Uma queda … de … -1,51%. É … Essa é a queda do Dow Jones em 2018. 🙄

Nada impede que seja apenas o começo de um grande sell-off, mas por enquanto é apenas uma correção. E uma correção saudável.

Por exemplo, aqui no Brasil, a queda que vimos nos últimos dias ainda não foi suficiente para virmos abaixo do nível pré dia 24. Isso mesmo … Ainda estamos acima do ponto de partida da puxada pós julgamento do mullalá.

É queda ? É. É forte ? É. Mas é apenas uma queda.

O seu desespero talvez tenha um motivo …

Se você está desesperado com a situação, isso provavelmente esteja ocorrendo por um simples motivo: você não tem um Plano em mãos. Você não tem uma estratégia traçada. Você vinha operando da forma mais … básica de todas. Você vinha comprando e torcendo. Você vinha comprando o que os outros indicavam, sem ter a mínima ideia do motivo para estarem indicando. Você compra, quase que de olhos fechados, e comemora a valorização.

É assim que você vem operando ? Se é … precisa URGENTEMENTE mudar. Precisa de um método, de uma estratégia de investimento. Você precisa saber porquê está comprando. Você precisa saber o que está comprando. Mas acima de tudo: você precisa saber o que deverá fazer caso aquilo que fez começar a dar errado.

Sim, aquele papo de sempre. Você precisa ter um Plano B !! Você precisa entrar em uma operação já sabendo como proceder caso as coisas andem na direção contrária à imaginada.

Você compra ações para uma carteira de longo prazo, e cada nova queda é apenas uma nova oportunidade de compra, uma chance de aumentar a carteira com base nas promoções que surgirão ? Então é isso que você deve fazer. Deve comprar mais …

Você compra ações para realizar trades mais curtos, tirando proveito das oscilações ? Então já deve entrar nesta operação sabendo qual será o ponto de saída caso tudo dê errado. O bom e velho STOP de guerra.

No Double PUT Double CALL, minha estratégia de investimento que usa Opções, o destaque ao plano de saída em caso de erro é total. O STOP é um dos pilares (e na minha opinião, um diferencial) do método.

No Minha 1x na Bolsa, onde ensino como você deve começar a investir na Bolsa, insisto na necessidade deste Plano B. Quer seja num ponto específico – a perda de um suporte, por exemplo – ou em termos financeiros – uma perda máxima de R$500,00, por exemplo.

Ter um Plano B traçado ANTES do início da operação, se possível adotando um método padronizado para todas as suas operações, é item obrigatório para todo aquele que deseja ser bem-sucedido em Bolsa. E olha que quem está falando isso é alguém que ignorou isso por um bom tempo e que perdeu MUITO dinheiro por isso … (o método Double PUT Double CALL surgiu justamente por conta desse erro e a necessidade de ter uma estratégia que evitasse que o evento se repetisse)

Não, não é depois do estrago que você vai traçar um plano de saída … é ANTES ! Você já entra nas suas operações sabendo que vai perder uma quantia x de dinheiro. Se as coisas derem certo, ai sim você não perde e ainda ganha.

Se você está desesperado nesse momento, respire fundo. Tente se acalmar. Veja onde errou, no que errou, porquê errou. O que poderia ter feito de diferente. O que fará de diferente nas próximas operações. Não é por causa deste erro que você vai jogar tudo pro alto e abandonar o mercado.

Calma.

Se errou, e não sabe onde errou, vá em busca de orientação e conhecimento. Este será o seu melhor investimento nesse momento.

Calma. O mercado é isso … Altas e Baixas … essa é a natureza dele.

Mas acima de tudo: saiba o motivo de entrar em um determinado ativo. E antes disso, saiba onde vai sair caso TUDO dê errado …

Ok ? 😉

Pergunta:

Como funciona no caso de eu comprar por exemplo 500 ações cuja liquidação é d+ 3 e logo após fazer a venda de 500 opções dessa mesma ação liquidação em D + 1? Como acontece a chamada de Margem dessa operação? Se é que acontece?

Resposta:

Bom dia Matheus,

Uma das operações mais tradicionais quando se pensa em Opções é a venda coberta de Opções. Ou a operação de “taxa” como muitos gostam de chamar. 🙂

A operação nada mais é do que a compra de uma determinada quantidade de ações, para que em seguida seja feita a venda da mesma quantidade de Opções do ativo, em um determinado strike e data de vencimento. Neste caso a Opção a ser vendida é a CALL, a opção de compra. 😉

Como a operação funciona ? Digamos que você compre 1.000 PETR4 por R$20,00 e que esteja pensando em rentabilizar essa carteira com a venda de Opções. Neste momento você precisará tomar uma decisão importante: vai querer “garantir” o exercício, ou somente obter o rendimento da operação ? (como você já sabe, a palavra garantia não combina muito com o investimento em ações …)

A melhor forma de se “garantir” o exercício é através da venda de Opções ITM (dentro do dinheiro). Desta forma, mesmo se a ação corrigir um pouco em relação ao ponto atual, a sua operação será concluída se a queda mantiver o preço da ação acima do strike da opção que foi vendida.

Se a ideia é manter a ação em carteira, mas embolsar o valor obtido com a venda, a escolha de uma OTM (fora do dinheiro) pode ser a melhor alternativa. Mesmo se a cotação da ação subir, você mantém a ação em sua posse. Claro … desde que a alta leve a ação para uma cotação abaixo do strike da opção que você vendeu.

Se a ideia é obter o máximo rendimento, não importando o desfecho (se você manterá ou não a ação em seu poder no final do exercício), você pode escolher vender uma ATM (no dinheiro). É nela que obtemos o maior rendimento de todos para a venda coberta.

Esse seria o “resumo resumido” da operação. Quando vender, por que vender, como vender, qual opção vender … tudo isso necessita de uma base teórica com a plena compreensão do que é uma opção e como ela funciona. Se tiver interesse, apresento isso da forma mais simples e prática possível no Double PUT Double CALL, o meu curso de Opções. Te convido a conhecê-lo. 😉

Mas voltando à tua dúvida, é possível haver chamada de margem em uma operação de venda coberta de CALL ? Sim, é. Vou explicar o motivo. 🙂

A operação de venda coberta não chama margem, pois ela é feita diretamente pela ação que cobre aquela venda. Não há cobrança de margem pela operação … mas existe a possibilidade de chamada de margem em um momento específico dela: a hora da montagem.

Como você bem lembrou, a ação só cairá em sua carteira em D+3, enquanto a opção em D+1. Isso vale para a custódia da ação/opção, bem como o financeiro da operação.

Ao comprar uma ação hoje, ela só estará na sua carteira em 3 dias, ou seja … na quinta-feira. Pois bem … consegue enxergar a possibilidade de uma “janela” ? Sim, isso é possível de acontecer. 🙁

Ao comprar hoje, e vendendo em seguida (no mesmo dia) você estaria vendendo uma opção “coberta” sem ter a ação em sua carteira. Algumas corretoras até mesmo proíbem que seus clientes efetuem a venda de uma opção antes que a ação esteja realmente na carteira deles. Ou seja … algumas corretoras só permitem que você realize a venda da opção em “D+3”.

Mas isso não é padrão. 🙂

Não é padrão porque existe a possibilidade da corretora informar na hora da compra que aquela ação deverá ser destinada à carteira de margem, pois servirá como cobertura para uma venda futura de opções. Por exemplo, na corretora que uso eu sempre informo na hora em que compro uma ação, que servirá como cobertura em uma venda coberta de opções, que ela deverá ser direcionada à carteira de cobertura (a carteira 27). Eu opero através de telefone, via mesa de operações. 😉

Já no caso de operações via homebroker, sugiro que você verifique junto à sua corretora qual a forma que eles atuam. Algumas já fazem tudo de forma automática, outras pedem que você informe. E outras, como disse, “prendem” a venda da opção até o momento em que a ação estiver na carteira do cliente.

Qual será a margem chamada neste caso ? A mesma que vimos sendo apresentada no post “Quero operar com opções, quanto preciso ter de margem ?“. 🙂

Importante lembrar que se houver a cobrança por causa desse “intervalo”, ela será devolvida em seguida, na hora em que a ação estiver na carteira. 😉

Espero ter lhe ajudado ! 😀

Abraços !

Pergunta:

Olá, Zé.

Estava pensando na estratégia straddle. Não seria mais barato comprar uma quantidade menor de call ao invés de comprar call e put? No fim a perda maxima seria o preço do call, mas o custo da operação seria menor. Pensando em utilizar uma menor porcentagem do capital. Acho que somente pode testar pq tem os dados do seu straddle.

Abçs,

Resposta:

Bom dia Ralph,

Acredito que esteja ocorrendo alguma confusão em relação ao funcionamento do Straddle e sua finalidade. Mas vamos retomar o assunto e acabar com as possíveis dúvidas de uma vez por todas. 😉

O Straddle tem um comportamento específico, ele é montado em determinadas situações onde não existe a certeza de para onde o papel vai, apenas que ele vai. Ou traduzindo: não sabemos se a ação vai subir ou cair, apenas de que ela vai apresentar uma variação na cotação.

Não é uma operação que visa um alvo específico, tanto em termos de distância a ser percorrida, bem como a direção que será tomada.

Ela é indicada para momentos específicos (ao menos é desta forma que eu faço uso dela, hehehe), como: divulgação de resultados trimestrais, eleições, julgamentos de ex-presidentes que passaram a mão no patrimônio público … Ou seja, momentos onde é 8 ou 80. Que tanto pode ser para cima ou para baixo.

O último você acompanhou, foi o do julgamento do mullalá. O resultado dele foi sensacional: 20,41% ! Se ainda não leu o post onde apresento o ocorrido em detalhes, veja aqui.

Mas por que isso ocorre ?

O motivo para o Straddle poder tirar proveito de ambas as direções é simples: você faz a compra de uma opção do tipo CALL e outra do tipo PUT. A CALL se valoriza com a alta da ação subjacente, enquanto a PUT se valoriza com a queda dela. Graças às características básicas das opções, o movimento traz consequências diferentes para cada uma das opções. Em caso de alta a CALL sobe mais do que a PUT cai. Em caso de queda a PUT sobe mais do que a CALL cai.

Neste post eu explico o Straddle de forma mais detalhada. 😉

Portanto a ideia com esse tipo de operação é poder tirar proveito da direção que vier, e não mirar em uma específica.

Voltado à sua dúvida …

Se fizermos o que você sugeriu, comprando apenas uma menor quantidade de CALL, ao invés de CALL e PUT, estaríamos direcionando a operação única e exclusivamente para uma direção. Estaríamos mirando e objetivando somente a alta do papel.

Sim, o valor gasto seria menor. Seria menor pois não precisaríamos comprar a PUT e ainda teríamos comprado uma menor quantidade de CALL. Mas dessa forma o lucro com a operação surgiria apenas no caso de vermos a ação mãe subindo. E subindo com força …

Se ao invés da alta tivéssemos visto uma queda da ação, a operação que você sugeriu se tornaria um prejuízo. Como você bem lembro, um prejuízo limitado ao valor gasto com a aquisição das CALL. 🙂

Já o Straddle padrão, caso tivéssemos tido uma queda, ao invés da alta galopante que vimos, também teria apresentado lucro ! Na mesma intensidade ? Não sei … Pode ser que sim … Pode ser que não … Mas também teria sido lucrativa. 😉

A única forma da operação não sair lucrativa é no caso de vermos um movimento muito fraco para qualquer uma das direções. Se fosse uma pequena alta, uma pequena queda, ou a estabilidade propriamente dita, o Straddle apresentaria um prejuízo com o “emagrecimento” das opções adquiridas.

Seguindo a tua sugestão, de que forma poderíamos montar uma operação com estas características – tirando proveito de ambas as possíveis direções – sem gastar “muito” ?

Existem duas possibilidades:

#1 – Você compraria uma menor quantidade de opções CALL e PUT

Se não quer arriscar muito, compre 500 opções ao invés de 1.000 de cada. Diminuindo a quantidade de opções adquiridas você diminuiria o capital investido e consequentemente o tamanho do possível rombo.

Claro que dessa forma diminuiria também o possível retorno a ser obtido com a operação … 😉

#2 – Ao invés de um Straddle monte um Strangle

A diferença entre as duas é uma só: straddle usa opções ATM, enquanto o strangle usa OTM. Simples assim. 😀

Desta forma o seu custo para montar a operação é menor do que o da operação padrão, mas em contrapartida precisa que o movimento visto seja de maior intensidade para que o “mesmo” resultado seja obtido.

No caso do dia 24 eu dei preferência para o strangle. 🙂

Motivo ? As opções ATM estavam obesas e isso, além de encarecer a operação, tornaria o resultado duvidoso … No post onde apresento o resultado da operação detalho isso direitinho. 😉

Portanto … a tua sugestão de operação não apresentaria as características necessárias para que pudéssemos tirar proveito da ocasião em sua plenitude. Ela objetivaria uma direção específica e tiraria a principal função do straddle que é a de se aproveitar de ambas possíveis direções.

Aproveito para te fazer um convite: conheça o Double PUT Double CALL, o curso onde apresento a minha estratégia operacional (straddle incluído !) e te ensino a usar as Opções de forma segura e que venha a te possibilitar um retorno recorrente.

Espero ter te ajudado ! 😀

Abraços !

Pronto ! Recuperado da festa de quarta-feira, de toda a comemoração que a ocasião exigia (quem tomou um 12 anos para homenagear ?), é chegada a hora da prestação de contas. 😉

Está lembrado que na semana passada eu falei sobre possíveis operações que seriam indicadas para que pudéssemos aproveitar o movimento gerado pelo resultado do julgamento do lulla ? No post falei sobre 3 possibilidades que estava de olho, todas relacionadas à estratégia Straddle, que envolve o uso de opções e que pode tirar proveito de movimentos mais fortes, sejam eles de alta ou de queda.

A natureza da operação permite isso: se sobe, a componente que se beneficia da alta (CALL) se valoriza mais do que a outra parte (que ganha com a queda), que irá se desvalorizar em uma menor proporção. Se cai, a componente que se beneficia da queda (PUT) se valoriza mais do que a outra parte (que ganha com a alta), que irá se desvalorizar em uma menor proporção.

O único cenário que impede a obtenção de lucro nesta operação é um mercado de lado … e com isso inclua leves altas/quedas.

Cenário, lembra ?

Mas além do cenário, outro item pode atrapalhar os planos de quem usa um straddle: a gordura das opções envolvidas na operação.

Aqui faço um pedido especial, com muito carinho … Se você ainda não leu este post, LEIA. Isso lhe ajudará a compreender o que estou falando. 😉

Em determinadas ocasiões, como o início de um vencimento, ou momentos de maior volatilidade ou de maior expectativa, as opções ficam mais caras. E isso faz parte da natureza delas. Desta vez tínhamos tudo isso junto … e isso fazia com que as opções ATM estivessem obesas, pra lá de caras.

Bom, vamos ver quais eram as 3 alternativas de operação que me interessavam ?

PETRB68 | PETRN68 – ATM

PETRB48 | PETRN38 – levevemente OTM

PETRB49 | PETRN5 – OTM

No post de preparação (este) eu apontei os motivos que me levariam a montar, quais os benefícios e desvantagens de cada uma das 3 alternativas. No final das contas, dei preferência pela lógica e fui na 3ª opção. 🙂

E como foi ?

Indo direto ao ponto: foi fantástico ! 😀

O mercado começou o dia mais devagar … pois o julgamento ainda estava engatinhando. A coisa começou a esquentar quando os votos começaram a ser apresentados.

E aqui cabe uma explicação do que eu tinha em mente.

A expectativa era a de que teríamos uma confirmação da condenação. Eram poucos que “apostavam” numa absolvição, mas o cenário do 2×1 era uma das possibilidades. De acordo com os “analistas de plantão” (e aqui não me refiro aos analista de mercado, mas sim do resultado do julgamento em si) apontavam que a maior possibilidade de vermos o 1 contrário viria no 3º voto.

Começou o 1º voto e a PETR4 começou a subir. Chegou aos R$19 antes do meio-dia, e com isso a minha operação já apresentava um lucro de 10 centavos. Quanto isso representava ? Sendo que a operação foi montada com um custo de 49 centavos (29¢ pela CALL e 20¢ pela PUT), os 10 centavos representavam um lucro de 20,41% ! 😀

Sim, a operação me proporcionava um retorno de mais de 20% !! Sensacional, não é mesmo ? 😉

Como disse, a dúvida pairava sobre o 3º voto … Eu (e todo o resto do mercado) não fazia ideia do que poderia acontecer.

Olhei … Olhei … Pensei … Refleti … e zerei. Preferi garantir os 20,41% do que arriscar uma mudança por conta dos outros votos.

O dia continuou, veio o 2º voto e o retorno da operação, já desmontada mas que eu continuava a observar (aprender sempre !!), continuava rondando os 10¢ de lucro. 9¢ pra cá, 11¢ pra lá … Mas sempre perto dos 10¢. Até que veio o 3º voto. 🙄

10 centavos era sensacional. Não é mesmo ? E 30¢ … o que seria ? 😯

Sim … durante o 3º voto a operação chegou a apresentar um lucro de 30 centavos !!! Ou 61,22% … Dor de cotovelo ? Um pouco … mas segui meu plano. Lembra ?

Mas isso durou alguns poucos minutos. Uns 10 talvez … E com a mesma força que foi, voltou. 9¢ piscou na tela. Sim, de 30¢ chegou a voltar aos 9¢ !! A dor de cotovelo passou e a certeza do trabalho “bem feito” tomou conta. 😉

Bom, final da história ? No fechamento do mercado a operação proporcionava 13¢ … Contra os meus 10¢, com um belo risco embutido na manutenção da posição, podendo até mesmo passar para o lado da perda, acho que valeu a pena zerar por 10¢ mesmo. 🙂

Que show Zé ! Acabou ?

Claro que não ! Afinal de contas, além do lado prático da coisa, temos que tirar as lições do ocorrido. Concorda ?

A minha operação me gerou um lucro de 20,41%. Perfeito ! Mas o que teria ocorrido se eu tivesse escolhido uma das outras 2 alternativas ?

Para montar a 1ª eu teria gastado R$1,40 (71¢ | 69¢), e no momento em que zerei a minha, ela valia R$1,44 ! Isso, apenas 4¢ de lucro, ou 2,86% !

Para montar a 2ª eu teria gasto R$1,14 (60¢ | 54¢), e no momento em que zerei a minha, ela valia R$1,25 ! Um lucro de 9¢, ou 7,89% !

Portanto … sim, acredito ter feito a escolha certa ! 🙂

O que me levou a escolher a 3ª alternativa ? Conhecer as regras do jogo ! Entender o que move uma opção. O que faz com que ela se valorize ou que faz com que ela “encolha”. Saber como ela deveria estar se comportando naquele momento, se fosse um dia normal de verão … Algo muito diferente do que tínhamos na ocasião.

Conhecer as particularidades das opções e o seu comportamento diante das variáveis que movem este mercado me ajudou a tomar a decisão correta.

“Mas Zé, tu poderias ter ganhado 3x mais ! Como podes ter achado que acertou ?”

Lucrei … Não ? Um belo lucro. Não foi ? Então, pra mim isso é sinal de que deu certo … Havia uma estratégia e uma preocupação de uma reviravolta se o 3º voto fosse diferente do que foi. E convenhamos … os 30¢ foi algo BEM pontual. Comparando com o valor de fechamento a coisa foi bem diferente. 😉

Por que não montei na 1ª ou na 2ª opção ? Elas estavam obesas, como disse no post onde falei sobre a ideia de montar a estratégia. E pelo visto estava certo … 😀

Mas o que me levou a tomar essa decisão ? O conhecimento da teoria por trás da prática aliado à … prática ! 😉

E tudo isso eu compartilho no Double PUT Double CALL com os meus alunos. Além de apresentar a minha estratégia de investimento propriamente dita, eu entrego toda a base teórica necessária para que esse tipo de coisa seja compreendida, para que o aluno possa tomar suas próprias decisões de investimento, sabendo o motivo para estar tomando uma determinada decisão. Sabendo o motivo para entrar, ou não, em uma determinada operação.

20 anos de experiência, de erros e acertos, de aprendizado, tudo sendo compartilhado com quem decide deixar o conformismo de lado e que deseja aprender como passar a ganhar no mercado de Opções. Com aqueles que deixaram o medo de lado e que foram atrás do conhecimento necessário para entender como e porquê as opções se movem. 🙂

Mas me diga, você também aproveitou a ocasião para montar um Straddle ? Qual ? Em qual ativo ?

O dia que todos estão esperando se aproxima ! 24 de janeiro de 2018, o dia em que o homem mais honesto deste país será julgado pelo TRF-4. Na verdade ele já foi jugado e condenado … O que acontecerá no dia 24 será o julgamento do recurso apresentado por seus advogados.

Julgado na primeira instância por Moro e condenado a … a quantos anos mesmo lula ?

Isso ! 9 anos e meio ! Obrigado companheiro !! 😉

O que acontecerá no dia 24 será uma análise do caso pelos 3 desembargadores da 8ª turma do TRF-4 de Porto Alegre, e depois disso poderemos ter uma redução na pena, um aumento da pena ou apenas a confirmação da pena … E claro pode ser pura e simplesmente absolvido. 🙄

Claro que o mercado espera pela condenação e o afastamento dele da corrida presidencial. Digamos que seria o cenário perfeito e que mais nos agradaria … Mas e se der zebra ?

É … uma zebra não está descartada. Seja um pedido de vista, que levaria a definição do julgamento sabe-se lá Deus para quando … Ou uma absolvição e confirmação de sua candidatura.

Portanto, como você já percebeu … TUDO é possível de ocorrer no dia 24. Isso em relação ao julgamento em si. Se estivermos falando do Mercado então, a coisa foge do controle.

O desfecho do julgamento pode trazer qualquer tipo de movimentação para o mercado. Alta ? Queda ? Forte ? Pequena ? E não sair do lugar, pode ?

Como eu disse, poder pode TUDO … Mas a expectativa é que o resultado que for apresentado trará alguma oscilação ao mercado. E isso nos leva à pergunta do Milhão:

Como ganhar dinheiro com o julgamento do lula no dia 24 ?

Comprar uma ação ? Vender uma ação ? Desfazer de sua carteira de ações ?

Como eu disse, o resultado é inesperado, a reação do Mercado então … impossível (literalmente !) de ser prevista. Qualquer coisa que venha a ser dita será puro e simples chute. Não existe a menor chance de que alguém me diga hoje a pontuação que o Ibovespa atingirá no dia 24 às 17h13min …

Sim, eu sei que isso se aplica a todo e qualquer momento do mercado. Mas, na situação específica do julgamento, essa incerteza é elevada à enésima potência ! 😯

Portanto não existe nenhuma alternativa economicamente viável, e que nos ofereça qualquer tipo de segurança e proteção para que possamos tirar proveito do possível (ou até mesmo provável) movimento a ser visto após o julgamento. Não mesmo cara pálida ? 😉

Sim !! Existe uma alternativa sim. O nosso bom e velho companheiro de guerra, o Straddle ! 😀

Uma operação simples, que envolve a compra de duas opções, uma CALL e uma PUT, ambas ATM, que se beneficiaria de qualquer uma das direções que o mercado porventura vier a tomar.

Na minha opinião a plena compreensão do Straddle só é possível para aqueles que possuem um bom conhecimento teórico sobre Opções (se ainda não possui, tenho a solução !). São tantos conceitos diferentes incluídos em uma única operação … que os motivos que levam esta operação a se beneficiar de qualquer cenário podem parecer complicados para grande parte dos investidores.

No post “Opções – O que é um straddle ?” apresento um resumo resumido do que leva isso a acontecer. Sugiro que você o leia. 😉

Ah ! Como qualquer coisa, o “qualquer cenário” possui uma exceção … Se o mercado ficar parado a operação começará a apresentar prejuízo. Mas convenhamos … a expectativa é bem diferente disso. Não concorda ?

Portanto estarei de olho na montagem de um Straddle, ou de um Strangle (que nada mais é do que o Straddle montado com opções OTM), para o dia 24. Se a ideia é nos beneficiarmos da volatilidade … nada mais justo do que ficar de olho em uma operação com Opções de PETR4. 😀

Em quem estou de olho ?

São 3 as possibilidades que vejo e que acompanharei para tomar a minha decisão para a minha operação: (considerando o valor de fechamento de ontem da PETR4 = R$18,22)

#1 – ATM

PETRB68 | PETRN68 (71¢ | 69¢)

O strike de ambas fica nos R$18,25 e seria o exemplo perfeito de straddle para o momento. O problema ? Na minha opinião as opções estão muito gordas … E para quem compra uma opção isso é justamente o que “devemos” evitar …

Com muita gordura, um movimento normal acaba não trazendo o benefício esperado para esse tipo de operação. Após o evento a gordura vai sendo perdida e as chances de não vermos um bom retorno aumenta proporcionalmente ao tamanho da obesidade das meninas.

#2 – levemente OTM

PETRB48 | PETRN38 (60¢ | 54¢)

Pouca coisa fora do dinheiro, uma mistura de Straddle com Strangle, com os respectivos strikes em R$18,50 e R$18,00, fica um pouco mais interessante. Pouca gordura a menos e que talvez pudesse aproveitar um movimento mais próximo mais “normal”.

Teoricamente precisaria de um movimento mais forte do que o da primeira alternativa para ser mais lucrativo …

#3 – OTM

PETRB49 | PETRN5 (27¢ | 24¢)

Um Strangle sem exageros. Strikes em R$19,50 e R$17,00 …

Precisaria de um movimento BEM mais forte do que o necessário para as outras duas alternativas. Mas com aparentemente menos gordura, poderia desempenhar melhor em um movimento relativamente mais forte do que elas.

Já sabe qual vai Zé ?

Na verdade ainda nem sei se vou ! Se for, eu aviso, hehehe. 🙂

(não preciso nem falar que isso NÃO É UMA INDICAÇÃO … não é mesmo ?)

Gosto de Straddles mais próximos do vencimento (por estarem mais magros), mas dessa vez a coisa vai acontecer no começo do exercício. Nesse momento a Opção já está mais gorda por natureza. Com o evento junto então … 🙄

Se montar, será com uma posição pequena. Nada de exageros nessa hora … 😉

Mas me diga: você também está pensando em montar o seu ? Onde ? Em qual ativo ? Com qual configuração ?

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