Esta semana bati muitas vezes numa mesma tecla. Muita gente pode até mesmo ter ficado aborrecida com a minha insistência em “defender” a minha posição. Mas, me desculpe, um dos motivos que me levou a criar o Clube é justamente esse: apontar simples erros que cometemos e que podem ser facilmente evitados.

Quem lê o Clube diariamente, mais especificamente o “Aluguel de ações”, sabe que nos últimos dias eu falei sobre como o gráfico estava ficando bonito, extremamente convidativo para a compra. Inúmeros sinais de que a tendência de alta estava sendo retomada nos foram dados, em muitos ativos. Rompimento de LTB (linha de tendência de baixa, uma região de resistência inclinada e que vai acompanhando os topos formados no gráfico), indicadores de prazo mais longo em áreas que indicavam sobre venda, o gráfico semanal extremamente convidativo. Muitos sinais que me levariam normalmente às compras.

Porém … eu não as fiz. Não comprei e disse para quem me acompanhava (aqui e no twitter) que não compraria enquanto não tivéssemos o desfecho do referendo Inglês. O que estava na mesa era a permanência, ou não, da Inglaterra na comunidade europeia. Quais seriam as consequências diretas de uma saída ? Ninguém sabe … É um terreno inexplorado, e portanto que nos traz um nível elevado de risco. O desconhecido faz isso …

Parecia 2014 …

As pesquisas eleitorais, ou melhor as pesquisas de intenção de voto, faziam o mercado mudar de humor de uma hora para a outra. Literalmente …

Numa hora tínhamos o resultado favorável à saída. Portanto, queda. Noutra saia o resultado de outra pesquisa, que agora apontava a preferência pela permanência. Pronto, agora era alta. Foram várias mudanças de humor, e várias mudanças no sentido das cotações. O mais interessante é que todas as pesquisas apontavam sempre resultados apertados, praticamente empates. Mas … os times dos comprados e dos vendidos faziam questão de mover mercado com força na direção destes “resultados”.

Quem viu isso acontecer, e se lembrou de 2014, meus parabéns. Lembra como eram os dias em que tínhamos resultados favoráveis à Dilma ? E quando vinha um que mostrava números menos favoráveis para ela ? Sim, um ziguezague MUITO semelhante.

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Como anda o sell in may and go away em 2016 ?

Afinal de contas acompanharmos o desempenho das operações e das nossas “teorias” é fundamental para que saibamos se a coisa é válida ou não. 😉

Partimos dos seguintes pontos de largada:

Índice bovespa – 53,910 pontos

PETR4 – R$ 10,23

VALE5 – R$ 15,74

E como fechamos o mês de maio ?

Índice bovespa – 48,472 pontos

PETR4 – R$ 8,04

VALE5 – R$ 11,24

É … mais uma vez começamos o período com a confirmação da estratégia. O Ibovespa caiu 10,09% ! Uma das maiores quedas mensais dos últimos 2 anos. PETR4 com 20,41% de queda e a VALE5 com 28,59% contribuíram bastante para isso. Mas é … normal. Não foram elas também fortes responsáveis pela arrancada do começo do ano ? (saímos de 37k para os 55k)

Mas não foi exclusividade das produtoras de commodities. BBDC4 caiu 11,91% e ITUB4 11,57%. Foi uma correção generalizada.

Coincidência, ou não, o ponto máximo do ano ocorreu aos 48′ do segundo tempo. Não foi no último dia de abril, mas no penúltimo. 🙂

Quem acompanha o Clube diariamente, sabe que tenho como alvo a região dos 46.500 pontos. Se vai lá, são outros 500 …

Esse é o meu alvo. Mas olhando o gráfico mensal, a pulga atrás da orelha começa a morder forte:

Figura feia, semelhante a que marcou o topo de 2014. Será que veremos uma reprise ? Ou os 48.000 (suporte mais próximo de onde estamos) irá trabalhar e mostrar a sua força ?

Aguardemos as cenas dos próximos capítulos … 😉

Pergunta:

Vendi R$ 19.000,00 em ações no mês passado com lucro de R$ 1.500,00. No entanto, acreditando que vendas em operações Long & Short não seriam consideradas para a totalização da posição vendida no mês, realizei \”vendas\” neste mercado com valores acima de R$ 1.000,00.

Meu questionamento é o seguinte: Sei que no caso do somatório das vendas de ações abaixo de R$ 20.000,00 em determinado mês estou isento do pagamento de imposto, porém, como vendi ações em operações Long & Short neste mesmo mês, não sei se essas \”vendas\” devem ser consideradas com na totalização do valor vendido.

Vendas no mercado à vista = R$ 19.500,00
Transações Long & Short = Compra de R$ 40.000,00 e \”Venda\” de R$ 40.000,00. Essa posição ainda não foi desfeita até o presente mês.

Devo pagar imposto sobre o lucro obtido?

Grato!

Resposta:

Bom dia Adriano,

Sim, deve.

Acredito que você (e não somente você) possa confundir a natureza da operação Long & Short. E isto deve estar acontecendo mais por causa do uso dos termos, do que por qualquer outro motivo. 😉

A isenção de imposto de renda para o lucro em Bolsa, obtidos via venda inferior a R$20.000,00, já foi entendida por grande parte dos investidores. Acredite, muita gente ainda considera como limite para a isenção R$20.000,00 de lucro nas operações mensais. Mas não é esse o seu caso …

Você está se confundindo na hora de usar o termo “operação”.

Existem duas operações em Bolsa: a compra e a venda. Ponto. O resto das coisas que fazemos nela são estratégias, ou estratégias … operacionais. E provavelmente venha dai a confusão. 🙂

Veja que você precisa realizar duas operações básicas na hora de montar uma estratégia Long & Short: uma de compra e outra de venda. Você comprará determinada quantidade de ações da empresa A e venderá determinada quantidade da empresa B. Uma compra e uma venda.

Se você pegar o seu boleto de operações, verá que é exatamente isso que aparecerá nele: uma compra e uma venda. E já que temos uma compra e uma venda, esta venda deverá ser somada às outras que você porventura vier a realizar.

No seu caso: você realizou “2” vendas, uma de R$19.500,00 e outra de R$40.000,00, totalizando R$59.500,00; e uma compra, de R$40.000,00. Ponto.

Veja que ao detalhar as operações realizadas no mês, você usou o termo compra na estratégia Long & Short, enquanto a venda usou o termo \”venda”\. Você, “inconscientemente“, já sabia a resposta. 😉

Algumas vezes o erro surge do desejo de encaixarmos nossas situações ao cenário que mais nos agrada. E este parece ter sido o caso. 😀

Você deve somar todas as operações de venda realizadas no mês, e só estará isento caso o somatório delas seja inferior ao limite de R$20.000,00. Não importa o nome que utilizemos para elas.

Espero ter lhe ajudado. 🙂

Abraços !

É claro que você já estava esperando por isso ! 🙂

O “sell in may and go away” é um dos evento de calendário mais respeitados pelo mercado. São poucos os investidores que ousam discordar da estratégia e de suas consequências. Claro que, como tudo na Bolsa, não é algo 100% exato … Existem os anos em que a estratégia não deu certo, mas historicamente falando, foram mais resultados positivos em relação ao ditado do que contra ele.

Segundo a estratégia, maio é um mês de vendas. Não se sabe exatamente o motivo para isso, mas muitos apontam a chegada do verão (no hemisfério norte) como justificativa para o movimento comumente apresentado. Seriam as pessoas vendendo, para fazer caixa, para custear as férias. O que, na minha opinião, tem bastante fundamento. 😉

Fizemos um acompanhamento desde os anos 2.000, e neste período o desempenho da Bovespa se resume em: 8 quedas, 3 altas e 5 anos de estabilidade. Em 2015 tivemos quase 20% de queda no índice entre os meses de maio e outubro, que é quando a estratégia indica que o investidor retorne às compras. (dê uma olhada no post onde apresento meus comentários a respeito do comportamento de 2015)

Foi 50% de acerto “direto”, com quedas mais interessantes. Mas se levarmos em consideração os anos em que o índice não se mexeu, o que permitiria que você alocasse sua carteira em investimentos de renda fixa e com isso garantisse alguma valorização no período, o índice de acertos saltaria para mais de 80% de acerto ! 😯

E para 2016, o que esperar ?

Este ano a expectativa em torno do desempenho da estratégia é ainda maior. Por quê ? Simples: tivemos uma subida fenomenal de fevereiro pra cá. Saímos dos 37k para os 55k ! 50% de alta em apenas 3 meses ! É natural que muita gente esteja esperado por uma correção a qualquer momento, especialmente os que desejam ver um movimento de alta mais saudável e que tenha uma maior durabilidade. 😉

Vamos dar uma olhada no gráfico semanal do Ibovespa, que será o nosso ponto de referência ?

53.910 pontos foi a marca de fechamento do mês de abril e ele é o número que usaremos em nossas contas. Além disso, observaremos a PETR4, que fechou nos R$10,23 e a VALE5, que fechou nos R$15,74.

Compare com o movimento do ano passado …

Observe com carinho e me diga: o movimento atual não é BEM parecido com o que vimos no ano passado ? Iniciamos a recuperação já nas primeiras semanas do ano, e subimos, subimos, subimos, até chegarmos na média de 200 semanas. (neste caso cada barra equivale a 1 semana)

Passamos algum tempo acima da média, numa tentativa de demarcarmos o rompimento, confirmando a retomada da alta. Mas, logo na primeira semana vimos um belo sinal de reversão. Se isso vai se repetir … só saberemos nas próximas semanas. Mas que seria uma bela coincidência, seria. 😉

Vale observarmos também, que em 2015 tivemos uma perna de correção, aproximadamente 1 mês depois do início da arrancada. Já em 2016 … o mesmo período marcou a MEGA barra do impeachment. Este é um outro motivo para a expectativa em torno do comportamento de 2016 ser tão grande.

Maio, ao que tudo indica, será a data limite para a saída da presidente Dilma. Tudo girou em torno do Rally do impeachment, efeito que turbinou um movimento mundial de recuperação dos mercados, e em especial das commodities. Muita gente acha que teremos grandes possibilidades de alta após a conclusão do processo … Mas e se o sell in may and go away funcionar ? Ele poderá marcar um topo, criando a correção necessária para retomarmos a alta mais para o final do ano. Seria um movimento BEM interessante. 😀

Confesso que é este cenário que venho trabalhando … 😉

Vai ser dada a largada !

Faça sua aposta e diga: qual é a sua expectativa para o ano de 2016 ?

O estudo acompanhará o desempenho da ITUB4, BBDC4, PETR4 e da VALE5 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: O céu é o limite ! Mas aquele doji … 😯

Hoje mudaremos o foco, dos 52.000, para os 54.000 pontos. Hoje essa é a marca que decide, é quem defende a continuidade da alta. Justamente por causa do doji de ontem … Foi a mínima (53.963), e é a região mais importante do momento.

Lá fora cai … Europa com queda média de 1%. Mas petróleo sobe, mais de 1%, aos $46,50, atingindo a maior marca do ano e desde novembro do ano passado !

O que vai acontecer ? Ficaremos atentos aos desdobramentos do dia de hoje. Pois, pelo visto, será de guerra das boas ! 😉