O estudo acompanhará o desempenho da ITUB4, BBDC4, PETR4 e da VALE5 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: E a alta de ontem ajudou a reforçar aquela velha e boa estatística que aponta alta para o dia de vencimento do índice futuro. (ao menos até a hora do vencimento)

“Levemente” ajudada pela nossa querida e amada Petrobras em mais uma de suas arrancadas. 🙂

Com quase 65% de alta desde o dia 13 de março, a recuperação do papel é impressionante. Nos faz pensar se as coisas na empresa já estão realmente resolvidas, se as fontes de crédito permanecem acreditando nela, se a MEGA alavancagem será diminuída, se os desvios diminuirão, se a grana roubada será devolvida, se o balanço auditado será realista, e auditado … etc etc etc.

Eu acredito na recuperação da ação, mas que essa arrancada toda, tão rápida assim, está estranha está. A “culpada” ? A dona Merrill Lynch. Quem me acompanha no twitter sabe a atenção que dou para essa corretora. 😉

Ela vinha vendendo pesado desde o final de 2013 e há alguns meses chegou numa posição “vendida” absurdamente alta superior a 110 milhões de ações vendidas. (para se ter uma ideia ela vendeu quase 50 milhões de ações só em dezembro do ano passado)

Você imagina qual seja o tamanho da atual posição vendida da ML ? Míseros 16 milhões de ações.

Então boa parte da alta que vimos foi de responsabilidade dela …

Comentei sobre o assunto em um Pergunte ao Pai Rico na semana passada: Pergunte ao Pai Rico ||| 370 (sobre o meu acompanhamento da ML)

A pergunta que não quer calar agora é: o que acontecerá na hora em que ela terminar essa MEGA operação de recompra ? Ainda existirá apetite no mercado para alimentar a alta ?

Dia 13 de abril de 2015:
Entrada de R$ 566,032 milhões

Acumulado do mês de abril de 2015 (até o dia 13):
+ R$ 4,135 bilhões

No ano de 2015, o saldo está positivo em de R$ 14,001 bilhões.

(Fonte: Broadcast)

Como falei em meus comentários sobre o excelente “A lógica do cisne negro“, se fosse para resumir, resumidamente, todo o seu conteúdo, eu usaria somente uma palavra: barbell.

Mas o que seria o barbell ?

Uma estratégia simples, segura, que busca obter um retorno (relativamente) baixo na grande maioria do tempo, mas que em determinadas oportunidades teria a chance de nos surpreender. 🙂

A sugestão dada por Taleb é a mais simples possível: compre 90% do seu patrimônio em títulos do tesouro e os 10% restantes em opções. Desta forma você estaria seguro, por causa da “isenção de risco” do investimento no Tesouro, garantindo um retorno lento e constante, mas sujeito a certas “explosões” de retorno em momentos específicos do mercado.

Refleti bastante sobre como implementar esta estratégia aqui no Brasil … E confesso que não sei se teríamos muitas chances a nosso favor não …

Por quê ? Simples: nosso mercado de opções é muito focado no curto prazo. Dificilmente encontramos opções com mais de 3 vencimentos de distância (e até mesmo isso já é raro, nas mais líquidas). Para que a estratégia pudesse tirar proveito da imprevisibilidade, de verdade, o ideal seria que usássemos opções mais distantes, que poderiam (ao menos) ter a chance de serem impactadas por um movimento mais forte.

Se usarmos opções de prazo mais curto teríamos um gasto constante com a compra destas opções, o que drenaria o capital aplicada na renda fixa. A ideia de comprar uma opção distante (tanto em preço quanto em tempo) serve para evitar este custo recorrente.

Mas só isso ?

Então é só isso ? Comprar títulos e opções ? Posso dizer que sim, desde que você tenha em mente que por “opções” me refiro a PUTs e CALLs …

Claro ! Se você quer tirar proveito de eventos inesperados em bolsa, precisa estar preparado para aproveitar tantos os de alta quanto os de baixa. E sim, a maioria das pessoas pensa somente na compra de CALL (para tirar proveito das altas) para esta situação.

A posição em renda fixa estará lá, firme e forte, rendendo um pouco a cada mês que a operação estiver viva. Enquanto isso o valor das opções irá variar, ao sabor das gregas. 😉

A expectativa de quem adota esta estratégia é de que no decorrer da operação um movimento muito forte aconteça, algo parecido com o que aconteceu com a PETR4 no ano passado … Onde vimos ela subir 100% de março à setembro, para depois vermos ela perder quase 70% de seu valor até março deste ano.

Quem adotou a estratégia barbell, conseguindo encontrar opções distantes (no tempo e no valor), pode ver a validade desta ferramenta. 🙂

E você, já usou a estratégia barbell em algum momento ? Ou ainda melhor, consegue enxergar outras possibilidades para montarmos ela ?

O estudo acompanhará o desempenho da ITUB4, BBDC4, PETR4 e da VALE5 – carros chefe do Ibovespa. Esta informação poderá ser usada tanto por quem opera na ponta de compra quanto para quem opera na ponta de venda … 😉

Este é um dado que acompanho diariamente, serve para que eu veja o “peso” extra que existe sobre estas ações. Normalmente – veja bem, normalmente … – um aumento na posição alugada pode significar um movimento de queda no papel. E o contrário também é verdadeiro, uma cobertura pode significar um movimento de alta.

Vamos lá !

Comentário: Mercado insiste e insiste e insiste em ficar rodeando a região de topo. Sim, até agora a região dos 54.000 pontos é um topo …

Há dias ele fica lá … Finge que vai, mas não vai. Finge que vem, mas não vem. 😯

Enquanto isso, indicadores permanecem esticados … veremos uma correção ? Ou é justamente isso que querem que pensemos ? Somente a perda dos 54.000 é que dirão que isso poderá acontecer. E pelo jeito que estão defendendo a barreira …

Hoje é aquele tradicional dia: 3ª quarta-feira de um mês par … E o que costuma acontecer neste dia ? Alta até certa altura do dia … Motivo ? Vencimento do índice futuro e a briga para     manter a posição “vencedora”.

Em retrospectiva é o que mais acontece: alta até certo momento, para depois andar como quiser.

Será que vai ser assim hoje ? Será que conseguirão defender os 54.000 pontos ?

E é isso que mandará. PETR4 fará o seu papel … VALE5 fará o seu papel … Os bancos farão os seus papeis …

Só nos resta aguardar por uma definição. 😀

Dia 10 de abril de 2015:
Entrada de R$ 253,689 milhões

Acumulado do mês de abril de 2015 (até o dia 10):
+ R$ 3,569 bilhões

No ano de 2015, o saldo está positivo em de R$ 13,435 bilhões.

(Fonte: Broadcast)