Como eu havia dito no último post desta série, os textos envolvendo a apresentação das ferramentas gráficas que uso em minhas análises acabaram, o restante da série – que já está quase acabando … – focará outros pontos que envolvem minhas operações.

No texto de hoje: Alavancagem !

Mas, o que é alavancagem ?

O termo alavancagem significa resumidamente “fazer mais com menos”. Pode ser uma alavancagem operacional, onde você conta com a mão de obra de outras pessoas para realizar a tarefa em menos tempo, podendo desta forma produzir mais, ou uma alavancagem financeira, onde com uma quantia x de dinheiro pode realizar operações que envolvem n vezes x.

Na operacional pudemos ver há algumas décadas uma re-alavancagem, usando robôs no lugar de trabalhadores. O que fez com que a produção fosse aumentada e o tempo necessário fosse diminuído. Mas não é esse o tipo que nos interessa hoje, a mais importante para nós é a financeira. O que você acha de poder realizar investimentos de milhões de reais com apenas poucos milhares ? ( tá … estou exagerando um pouco … mas nem tanto quanto você imagina que eu esteja )

A alavancagem financeira é permitida de diversas formas, dentre elas o empréstimo, pois você trabalha hoje com o dinheiro dos outros pagando no futuro, e de preferência em parcelas suaves … mas essa ainda não é a forma de alavancagem que “usarei” hoje.

A alavancagem em bolsa

Até hoje fiz uso desta ferramenta de investimento em dois tipos de operação: Aluguel de ações e Opções. ( ainda existe uma terceira possibilidade, que é a operação a termo, mas sobre isso não vou falar pois nunca usei )

- ” Aluguel de ações como alavancagem, como assim ? “. Simples ! Já viu o valor necessário para se deixar de margem para este tipo de operação ? Normalmente gira em torno de 15% do valor que lhe foi emprestado … portanto “se você somar 2+2” verá que é possível se alugar uma posição maior do poderia operar no caso de uma compra. Correto ? ( para refrescar a memória em relação a operações de aluguel, mais especificamente a operação de venda de ações alugadas )

Já para opções a alavancagem é “mais clara”, afinal você poderá operar com lotes muitas vezes superior ao que poderia se fosse operar ações, por causa da natureza delas. Não vou aprofundar muito o lado explicativo das opções pois este será o assunto do post da semana que vem, hehehe. Um detalhe, a operação com opções possibilita uma alavancagem nas duas pontas, tanto para operações de compra quanto para as de venda.

O problema é que a alavancagem funciona tanto para o “bem” quanto para o “mal”. Afinal, você estará operando com lotes muito maiores do que poderia, correto ? No caso de sua operação dar certo … que maravilha … mas e se der errado ? O prejuízo virá na mesma proporção ! E é ai que mora o perigo …

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E a série de posts que fala sobre a  minha atual forma de operar ( afinal, nada é para sempre … ) começa a se aproximar de seu final. Ainda faltam alguns textos, mas ao menos a parte de ferramentas de análise gráfica terminará com o texto de hoje. E sobre o que será ? Sobre as Bollinger Bands ( ou Bandas de Bollinger se preferir … ou ainda para os mais íntimos as BBs )

O que são as Bollinger Bands ?

É uma ferramenta de análise gráfica que serve para visualizarmos a volatilidade do ativo. Ela é formada por uma linha central – que nada mais é do que uma média móvel – “engolida” por duas outras, que formam as bandas propriamente ditas. Estas duas linhas externas são formadas a partir de desvios padrão e com isso temos a visualização do nível de volatilidade nas cotações do ativo.

Quanto mais volátil estiverem as cotações, mais abertas estarão estas bordas externas. Em momentos de mais calma, como em acumulações e distribuições, as bordas se fecham, afunilando-se. E é justamente este o sinal que fico aguardando, a aproximação das bordas.

A tendência é que após este afunilamento as cotações tenham um movimento rápido e forte na direção do rompimento.

Vamos ver um exemplo ?

Olhe agora o gráfico de 120 minutos do índice futuro que acabei de “imprimir”:

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Hoje é chegada a hora de falar sobre o IFR, um dos indicadores mais conhecidos do mercado. ( para não dizer o mais conhecido … )

Um dos principais motivos para a popularidade por ele adquirida está no fato de sua fácil leitura e interpretação. Um detalhe ? A forma que você provavelmente usa não é a única correta.

O IFR mostra como está o mercado

Simples, rápido e prático. O IFR mostra como está o mercado, sobre-comprado ou sobre-vendido. Basta olhar o gráfico onde seus valores estão plotados e você terá a resposta imediatamente. Pronto. Fácil não é mesmo ?

Claro … como qualquer ferramente de Análise Técnica o IFR não pode ser usado de forma isolada, bem como existem diversas formas de calibragem. Existem operadores que adotam o período de 9 dias, alguns de 14 e outros com outros períodos, mas os mais comuns são os que citei. Além disso também existem variações dos valores que indicam o ponto de sobre-compra ou de sobre-venda, para alguns eles são 30 e 70, para outros 20 e 80. ( estes números são literalmente os valores plotados pela ferramenta.

Acima da marca superior ( 70 ou 80 ) indica sobre-compra, abaixo da inferior ( 20 ou 30 ) indica sobre-venda. Mas como eu disse você não deve levar em consideração isto como verdade absoluta, nada impede que ele fique apresentando a marca máxima, de 100, por semanas, bem como o contrário, que fique marcando 0. Já vi isso acontecendo muitas vezes, no próprio movimento atual, que considero iniciado em outubro de 2002 o Ibovespa ficou 7 semanas seguidas ( no gráfico semanal ) marcando 100 para somente ai iniciar uma correção nas cotações …

Então simplesmente estar acima da marca superior não é sinal de que vá cair, e consequentemente abaixo da inferior será sinal de alta. Este indicador deverá ser usado em conjunto com outros e a soma de indicações lhe trará um pouco mais de certeza na possibilidade de um novo movimento.
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Num texto anterior, também pertencente a série “Como o Zé ganha na Bolsa“, falei um pouco sobre o conceito de Suportes e Resistências, e sobre como trabalho com eles. Naquele momento apresentei somente os Suportes e Resistências visíveis. Agora que tal falar um pouco sobre os “invisíveis” ?

Sim, algo meio estranho, mas real. Já ouviu falar de Fibonacci ?

A razão Áurea

Leonardo Fibonacci, matemático Italiano que descobriu a sequência de números que leva seu nome, a sequência de Fibonacci. De fácil compreensão, ela é formada sempre da seguinte forma: O próximo número será a soma dos dois anteriores, sendo que a sequência é iniciada pelos números 0 e 1.

Até ai tudo bem … o grande “detalhe” desta sequência é que ela está presente em praticamente tudo que encontramos na natureza.

Seja na projeção de quantos coelhos teremos depois de algumas gerações ( um dos exemplos mais clássicos para demonstrar o seu funcionamento ), ou na formação da casca do caracol, ou na organização das sementes de um girassol, ou na proporção entre alguns dos ossos do corpo humano … podemos encontrar a sequência propriamente dita, ou a relação entre seus números em praticamente tudo. O vídeo abaixo é um ótimo exemplo disso:

E já que está presente em tudo … por que não estaria presente na bolsa ?

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Dando continuidade à nossa série, hoje falarei sobre o uso das médias móveis em minhas operações.

Antes de qualquer coisa, gostaria de deixar claro que apresentarei a forma que eu uso, não farei um texto explicando as milhões de formas que essa ferramenta pode ser usada, ok ? Quero deixar isso claro porque o assunto tem milhares de alternativas e opções, que vão desde a periodicidade usada até mesmo o tipo de média que é usada na confecção delas. Além é claro da forma de trabalhar propriamente dita.

O que são Médias Móveis

Elas nada mais são do que linhas plotadas no gráfico que apresentam a média de preços de um determinado ativo. ( seja um índice de ações, uma ação propriamente dita, ou uma commodity )

Se for uma média de 3 dias, ela pegará o preço de fechamento dos últimos 3 dias, fará a média e plotará um ponto, no dia seguinte o 3º dia anterior sai e dá lugar ao dia corrente. Portanto a média móvel simples vai oscilando conforme o dia vai passando e a cotação vai se alterando. Existem outras formas de se utilizar esta ferramenta sem se levar em consideração o dia atual, ou então com outra forma de se calcular a média, sem ser a média simples, outras formas que dão mais peso para as cotações mais atuais e menos para as mais velhas … como eu disse no início, existe tanta coisa que se eu ficar detalhando tudo vai complicar, hehehe.

O importante é que você entenda que uma média móvel … é realmente uma média de preços que se move. Tadã ! ( barulhinho do windows )

Formas de trabalhar

Como também foi dito, são muitas, poderia quase dizer “infinitas”, mas para não exagerar ficaremos no muitas. Ok ?

As mais comuns são:

- Quando se usa uma única média móvel, você deve comprar quando as cotações passam para cima dessa média, e vender quando passam para baixo.

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Mais um item que acompanho – mas que não serve como gatilho – no meu dia a dia, na “caça” dos meus trades: O volume.

Você certamente já deve ter ouvido, ou até mesmo já saiba da importância do volume para o funcionamento do mercado. Correto ? Você, que acompanha as postagens aqui no Clube, deve ter observado o destaque que dou ao Fluxo de Capital Estrangeiro, não é mesmo ? Mas por que dou este destaque ?

Para que uma tendência tenha força, ou até mesmo continuidade, precisamos que o volume seja condizente com este movimento. Pense comigo, se o mercado está subindo, é porque as compras têm tido força, “mais investidores querendo entrar na bolsa”. É preciso que exista o combustível – o dinheiro – para que o mercado possa continuar subindo … no momento em que ele começa a desaparecer é porque algo pode estar acontecendo, a diminuição do interesse dos compradores.

E se o número de compradores está diminuindo … o que isso pode significar ? Que o movimento de alta pode estar perto do fim !

Tanto em cima quanto em baixo

O mesmo raciocínio vale para um movimento de queda, a pressão vendedora faz com que os volumes sejam mais elevados, no momento em que os vendedores começam a desaparecer, o volume começa a diminuir, marcando a possibilidade do início de um movimento de alta.

Normalmente a mudança de volume, que marca a alteração da tendência não ocorre de uma hora para outra, ela é marcada por um período onde essa situação vai acontecendo … as famosas acumulações e distribuições. O que diferencia uma da outra ? A acumulação ocorre antes de uma alta, pois as ações vão sendo acumuladas aos poucos; enquanto a distribuição precede uma queda, pois quem tem as ações em mãos vai vendendo aos poucos – para não afetar drasticamente as cotações – para se preparar para o movimento que está por vir.
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Existem várias maneiras de olharmos o gráfico propriamente dito, em linha, em barras e o famoso/poderoso/salve salve Candlestick. Preciso dizer qual é o modelo escolhido por mim ?

Antes de saber da existência deste estilo de gráfico – quando comecei a operar, eu usava o tradicional gráfico em linha:

Mas … olhe para este gráfico, ele parece não passar informação “alguma” … fica tudo meio vago, mostrando somente o caminho percorrido pelas cotações em determinado período de tempo, concorda? E como eu não sabia nada de nada, e não precisava ter informação alguma de lugar algum, era mais do que o suficiente, eu só queria era saber das cotações, hehehe.

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O problema que irei relatar, felizmente, não é mais tão comum de ser encontrado quanto foi no meu início … afinal hoje a bolsa já se popularizou e em qualquer boteco o papo entra na roda: Falar sobre bolsa … com quem ?

Sim … naquela época este era um dos maiores problemas enfrentados por quem operava. Ninguém falava sobre o assunto, era quase tabu. Ninguém se interessava pelo assunto, afinal somente “milionários” tinham permissão para investir em bolsa … infelizmente era assim que a grande maioria enxergava o tema. Mas também não era por menos, o número de investidores era “ridículo”, pouquíssimas pessoas investiam. Quando encontrávamos alguém para conversar, era sempre o mesmo grupo …

Na universidade

Como opero desde “muito novo”, a época de universidade fez parte do meu início como investidor em ações. Nos laboratórios de informática, enquanto todos se direcionavam para as salas de bate papo, eu me dirigia aos sites que apresentavam cotações ( com atraso, 15 minutos, mas graças a uma ou outra gambiarra eu conseguia cotação online, hehehe ). Quando meus amigos viam o que estava na minha tela olhavam com aquela cara “mas o que é isso ?!?“, e quando explicava a cara piorava, mudava para uma “ah claro, dinheiro pra isso nem pensar …”

Eu sempre tentava apresentar o mercado, as possibilidades que ele gerava, mas normalmente era em vão. O assunto que gostavam mesmo era futebol … o futuro, principalmente o financeiro, ficava longe … literalmente para o futuro.

Tirando uma chance ou outra, o tema ações dificilmente era tratado lá no campus. Uma pena … afinal “com a cabeça tranquila, sem a pressão do dia a dia” ( tirando as deliciosas provas que somente um curso de Engenharia Elétrica pode proporcionar ), o aprendizado teria sido bem mais tranquilo e proveitoso. O assunto só começou a ser abordado já no final do curso, praticamente na formatura ( afinal tínhamos acabado de passar por 2003 e toda a alta que ele nos trouxe ).

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Na verdade, o título de hoje deveria ser: “O que o Zé faz para não perder dinheiro na Bolsa de Valores“. Sim, falarei sobre as minhas experiências com o uso ( ou não ) do STOP.

Não preciso nem dizer que no início o STOP era inexistente, não é mesmo ? Afinal de contas, para alguém que operava somente baseando-se em chutes e achismos, usar STOP nem era cogitado. Na verdade, nessa época eu nem sabia o que era um STOP ! hehehe

Foram muitos anos sem nem pensar ( ou saber do que se tratava ) em usar um STOP em uma operação mal sucedida. Isso só mudou após o curso do amigo Nathal. Mudou porque fiquei sabendo da existência da ferramenta … mas quem disse que tinha “coragem” de usar ? Sim … ouvi tudo o que ele falou, vi a realidade do mercado como nunca havia visto até então, mas continuava “congelado” em relação ao uso do STOP. Pensava da forma mais tradicional de todas: Pô, se ficar usando STOP toda hora eu só vou perder dinheiro !

Pensamento errado de quem estava começando, e acima de tudo: de alguém que ainda não tinha feito um acompanhamento preciso de seus trades, o que mostraria a estatística de erros e acertos.

O pior começo possível …

Mas como nada dura para sempre, chegou um momento onde vi que a insistência em continuar negando o uso do STOP erra a maior das minhas falhas. Ok ! É hora de usar o STOP.

Uma nova operação seria iniciada, um sinal de compra surgiu na tela: CESP6 ! A compra foi feita e o STOP determinado. Tudo correu conforme o planejado nas primeiras horas do trade, mas o que aconteceu em seguida … ? O mercado começou a vir contra a minha posição, mas como tinha o STOP definido fiquei tranquilo. A cotação continuou vindo na direção dele … até que … STOP executado. “Pronto, pelo menos agora estou protegido da queda que está vindo” …

Se foi o pior começo possível, você realmente acha que foi isso que aconteceu ? Claro que não !

A mínima deste movimento de queda foi exatamente o meu STOP. O que aconteceu em seguida foi muito gratificante: o papel subiu “só” 20% em dois pregões …

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