Nos últimos dias vimos as ações da Petrobras entrando no modo montanha russa. Uma volatilidade como há tempos não víamos, e uma queda na mesma proporção …

Em um intervalo de apenas 12 pregões, vimos a PETR4 sair de R$27,50 para atingir os R$14,90. 46% de queda !!

É mole ou quer mais ? 😯

Quem vivenciou este momento terá muitas histórias para contar, pode ter certeza. Foram 3 pregões com quedas próximas a 15% ! (a última, da sexta-feira passada, chegou a -20% !) Mas como toda montanha russa que se prese (e que respeite às leis da física …) houveram também altas. Vimos 2 onde a alta chegou perto dos 10% …

Como disse antes, um show de volatilidade. Volatilidade como há tempos não se via. Por mais que tenhamos visto uma arrancada que levou o papel dos R$22 aos R$27,50 em apenas 10 pregões. Mas foi só alta (com 2 leves correções no caminho) que vimos, bem diferente do samba atual.

Muita gente perdeu muito dinheiro. Alguns ganharam algum dinheiro. Mas e você, o que fez durante o apocalipse ? Conseguiu aproveitar para fazer algum ? Viu tudo acontecendo diretamente do camarote, com pacote de pipoca em mãos ? Ou sentiu na pele os efeitos do derretimento dos trópicos ?

Como falei no post de ontem, a coisa que mais tenho visto nas perguntas que recebo é: já chegou a hora de comprar ? Já caiu o que tinha pra cair ? E a minha resposta você já leu. Não ?

Uma coisa é o mercado como um todo … Outra, bem diferente, é o caso específico da Petrobras. Com a greve dos caminhoneiros e as consequências dela para a política de preços da empresa, e a surpreendente saída de Pedro Parente, o furacão se instalou na sede da empresa e ninguém mais sabe como será o dia de amanhã.

Os preços das ações mostram isso. Desaba, sobe. Desaba, explode pra cima. Desaba, sobe um monte. _______ (complete agora o próximo movimento)

Impossível, não é mesmo ?

Mas então, como poderíamos tirar proveito da maluquice que se tornou as ações de Petrobras ? Tem alguma forma ?

Sim … você já sabe a resposta

Claro ! O nosso bom e velho Straddle !! 😀

Não poderia ser diferente. Afinal de contas, o Straddle é um tipo de operação que pode se beneficiar de um movimento mais forte em qualquer direção. Se for pra cima, ele ganha. Se for pra baixo, ele ganha. Só não ganha se ficar parado … ou em uma determinada situação: a volatilidade é tão grande, mas tão grande, que as opções se tornam tão obesas a ponto de impedir que a operação seja montada.

Você que acompanha o Clube há mais tempo já deve ter visto a dezena de simulações que montamos com esse tipo de operação. Algumas que ficaram só no papel, e outras que foram levadas adiante quando haviam as condições necessárias para tal.

E o que posso dizer do momento atual ? … 🙁

A ideia de criar um Straddle para tentar abocanhar um pedaço de toda essa maluquice, surgiu durante o final de semana. Com o pregão fechado é mais fácil deixar a cachola trabalhar e viajar no mundo de possibilidades que o investimento em Opções nos permite realizar. Mas a primeira barreira estava clara, a volatilidade impediria qualquer alternativa de operação …

Para quem não conhece as Opções direito, saiba que a volatilidade é um dos principais ingredientes na formação do preço delas. Quanto maior for a volatilidade, mais cara estarão as Opções. E como ela está explodindo neste momento … nada mais natural do que vermos as Opções obesas.

Sim, um Straddle puro e simples se mostrou impossível de ser montado. Não precisaria nem começar a fazer qualquer tipo de simulação … Ao menos neste momento é o que acontece.

Mas … (sempre tem um mas, né ? hehehe) … existe um tipo específico de Straddle que talvez pudesse ser usado. Quem leu “A lógica do Cisne Negro” já sabe quem é. 😉

Sim, o barbell de Taleb. Quer você queira, quer não, o barbell é uma espécie de Straddle com características mais específicas.

A principal diferença é: as opções usadas são mais distantes do preço atual, e de preferência, do vencimento também.

Com isso em mente fui lá dar uma olhada …

PETRS14 e PETRG21. Eram as opções equidistantes da cotação da PETR4 na hora em que fui simular. 26¢ e 40¢, respectivamente. MEGA distorcido no lado da CALL, né ? 🙁

Se fosse montar com preços “equidistantes“, precisaria ser PETRS14 com PETRG22 26¢ e 27¢ respectivamente. É … opções distanciadas R$3,45 (PUT) e R$4,56 (CALL) estão custando isso tudo …

Consegue enxergar que o papel precisaria subir quase R$5, ou cair R$4, para justificar a operação no final do vencimento?

É … obesidade mórbida detectada.

Portanto, pensei em montar uma operação que pudesse me gerar algum resultado por causa da maluquice atual, e dadas as condições de volatilidade “sem direção”, o Straddle, mais especificamente o barbell, se mostraria como sendo a melhor alternativa. O problema que essa mesma volatilidade tornou a operação proibitiva … um custo muito elevado para que algum resultado fosse obtido.

Você consegue enxergar que para obter lucro precisaríamos ver um movimento tão forte (e maluco) como o que vimos na semana passada, e que é longe de ser a “normalidade” do mercado ?

É … estratégia abortada. Nem que momentaneamente …

“Ué Zé, tu não falou em lucrar ?“

Sim, falei. Em teoria, esta seria uma operação indicada para se tentar aproveitar a situação atual. Mas se as condições não permitem que seja levada adiante, pra que rasgar dinheiro ?

Poderia dar certo … ? Poderia. Mas você já me conhece, não curto muito a ideia de rasgar dinheiro na compra de Opções. As estatísticas “jogam” contra o comprador. E como eu quero sempre buscar oportunidades que me tragam uma chance extra de ganho, pra que ir contra ? 😉

Neste momento atual o lucro pode vir sim de não fazer nada. Com a volatilidade a mil pelo Brasil, as chances de você entrar e levar um STOP na cara são enormes. Não perder em muitos casos também é ganhar. Sabia ? 🙂

Pensei em uma alternativa que pudesse me proporcionar algum retorno. A principal seria essa que apresentei. Se a minha chance de ganho – aparentemente – é remota … Por quê forçar a barra ? 🙄

Você não entendeu a razão deste post, se eu falei que era uma forma de ganhar dinheiro ? Simples: para se ganhar dinheiro você precisa entender o que acontece, enxergar as possibilidades, analisar as oportunidades. Se você não consegue distinguir onde existe uma oportunidade que te possibilita ganhar, você nunca terá condições de ganhar … Simples assim.

Este é o processo que adoto na hora de tomar uma decisão de operação. Penso no tipo de operação a ser usada, coleto as informações que o mercado me oferece (o preço das opções, por exemplo), e com elas em mãos faço uma análise para ver se as possibilidades de ganho me agradam, ou não. Se não me agradam … porquê deverei ir contra o que considero como certo, como ideal ?

Da mesma forma que cheguei a conclusão de que para mim a operação não se justifica, pode ser que para você seja válida. Bem como após a análise dos dados poderíamos ter encontrado uma bela oportunidade de investimento.

Vou contar um segredo para você … Sabe o que diferencia o meu curso de Opções, o Double PUT Double CALL, da maioria dos que existem por ai ? No meu você aprende a pensar sozinho. Você aprende a entender como as coisas funcionam. Aprende a tomar suas próprias decisões, baseado em informações e a realidade da coisa.

Você consegue entender porquê algumas operações podem dar certo e porquê outras têm maiores chances de não dar.

Por exemplo … Nada impede que a operação que simulei aqui, a compra de PETRS14 e de PETRG22 traga um excelente resultado. Mas que as chances disso acontecer são pequenas … são.

Aprenda: para se ganhar dinheiro, de verdade, no mercado, seja em ações, opções, futuros, etc etc etc, você precisa aprender a pensar e tirar suas próprias conclusões após analisar os dados e os fatos. Quanto mais você se aprofunda nisso, mais “fáceis” as coisas vão ficando. 😉

Sim, seguirei acompanhando a operação em questão para ver no que teria dado. É assim que vamos aprendendo. 🙂

Mas e você consideraria essa operação como sendo viável ?

É, não tinha como ser diferente … Depois de uma queda tão grande quanto a que vimos nos últimos dias, a pergunta que mais tenho recebido é: “Zé, já está na hora de comprar esta determinada ação ? Caiu tanto … deve estar próximo, ao menos, de um repique … Não ?”

Pergunta perfeitamente natural e esperada para um momento que vimos o Ibovespa (principal índice da nossa Bolsa) cair da região dos 86.500 pontos até os 75.500 em apenas 8 pregões. Isso mesmo: 11 mil pontos, 13% de queda, em menos de 2 semanas.

Foi uma queda gigantesca, comparável aquela que vimos no #freeboyday … Ou à crise de 2008 …

Queda. Desabada. Derretimento.

A comparação com o #freeboyday neste momento é proposital, intencional. Muitos se lembram que após aquela queda toda, a recuperação ocorreu de forma relativamente rápida, e em seguida vimos topos históricos sendo rompidos. Portanto … estamos em uma oportunidade clara de compra. Não é mesmo ?

Pode ser … Mas não é porquê houve recuperação naquela ocasião, que veremos agora. Não é porquê lá voltamos com mais força, que agora também voltaremos. Uma coisa não está ligada com a outra. Uma coisa pode acontecer, enquanto a outra não. Bem como podemos ver uma recuperação da queda atual, ainda mais forte do que a primeira. Vai saber …

Muita gente não acionou seus STOPs na queda atual, especialmente em PETR4, afinal de contas, daquela vez caiu e se recuperou. “Agora tem que ser igual !”, muitos pensaram. Depois de 3 pregões com quedas homéricas, a pessoa que havia pensado em ficar como estava, ainda continua pensando assim ? 🙄

Mas tudo bem, o que vamos falar agora é se é, ou não, a hora de comprar alguma coisa neste momento da Bolsa.

É pra comprar Zé ?

Olha … somente uma pessoa poderá dizer se é para você fazer isso, ou não. Sabe quem é ela ?

Sim, você. Somente você poderá tomar essa decisão.

Somente você sabe qual é a estratégia que guia suas operações.

Somente você sabe se você está investindo para um horizonte temporal mais curto ou mais longo.

Somente você sabe se você está investindo com base nos fundamentos das empresas ou nos gráficos das ações.

Somente você sabe onde (e quanto) dói …

Quer saber se é para comprar ou não ? Se você é fundamentalista, se pergunte: “Alguma coisa mudou em relação a minha última análise da empresa ?” Se sim, foi para melhor ou para pior ? Se melhorou, por que não comprar ? Se piorou, piorou a ponto de comprometer sua posição nela ? Justifica manter estas ações em sua carteira ?

Vi muita gente dizendo que essa correção monstro gerou inúmeras oportunidades de compra. Era aquela correção que todos esperavam para entrar, só que ainda melhor. Esperavam um “desconto” de 10%, veio 15% ! 🙂

Outros viram a queda com outros olhos, que o motivo dela fez com que uma luz amarela acendesse e com isso uma redução na exposição deveria ocorrer.

Mas quem disse isso pra elas ? Isso mesmo: suas análises ! Suas estratégias !!

Outro caso, de quem opera com gráficos. É para comprar ? Eu que te pergunto: é para comprar ? Sua análise, o gráfico que está na tua tela, diz que é ou não para comprar ? Já apareceu algum sinal de reversão ? Algo em que você possa se apoiar para tomar a decisão ?

Ou você só está pensando em comprar por ter caído demais e nada pode cair tanto … ? Pegar a faca em plena queda é pra lá de arriscado, sabia ?

Não é porquê caiu demais que é para comprar. Se você opera com gráficos, a indicação de compra só surge quando um determinado padrão que você usa, aponta para tal coisa. Só cair … não, isso não é indicação de nada. Ou melhor, até é … É indicação de que está caindo. 😀

Um outro grupo de investidores, que é aquele que faz seus aportes religiosamente, chova ou faça sol, está feliz com a queda. É o pessoal que costuma comprar um pouco de alguma coisa todos os meses. Por exemplo, os que compram BOVA11 todos os meses. Esses estão podendo comprar o que gostam em promoção. Eles não têm dúvida se é ou não para comprar … Afinal sua estratégia diz para comprar todos os meses e ponto final. 😉

(no Minha 1x na Bolsa apresento uma estratégia extremamente simples nesse sentido)

Vi uma comparação sendo feita no twitter (mas não consigo me lembrar quem a fez, sorry …) e que me chamou MUITO a atenção:

Se você vai no supermercado e vê que aquela cerveja que tanto gosta, o pacote de salgadinho, aquela bela peça de carne está em promoção em relação ao preço que estava sendo praticado na semana passada, vai deixar de comprar porque está em promoção ? Ou vai fazer questão de comprar para se garantir ? Comprar e comprar um pouco mais do que de costume para aproveitar o desconto … ?

É … troque os produtos pelas ações da sua carteira e veja se não faz todo o sentido ? 🙂

Não serei eu nem ninguém que te dirá se é ou não é para comprar neste momento. Somente você pode tomar essa decisão. Somente a sua estratégia, o seu método, a sua análise é que pode fazer isso. Mantenha-se fiel a ela e não dê muita bola para o que os outros estão falando. Combinado ? 😉

Finalmente acabou o mês de maio … Tá louco !!! 😯

Criamos um novo evento de calendário, foi ? 🙄

Como a estratégia diz que é venda em maio, para recompra em outubro, não podemos olhar apenas o que ocorreu nos últimos dias. Mas, como toda caminhada começa pelo primeiro passo …

O nosso ponto de partida foi na marca de 86.115 pontos, fechamento do mês de abril. E onde foi o fechamento de maio … ? 76.754 !!

É … quase 10 mil pontos de queda. Uma queda de 10,87% !!! 😯

Queda forte, uma das mais fortes dos últimos tempos e até onde me falha a memória, a mais forte desde 2008.

Grande parte dela foi influenciada pelo derretimento das ações da Petrobras, por conta da paralisação dos caminhoneiros e a consequente mudança nos preços do óleo diesel. PETR4 caiu -17,23% …

O Ibovespa caiu e no tirou daquele “caixote” que estávamos presos nos últimos 3 meses. Passou direto pela região dos 81 mil pontos, que muitos consideravam como sendo um objetivo da correção e um belo ponto de compra, para chegar aos 75 mil pontos.

A região dos 78 mil pontos, que foi o último topo antes da chegada aos 88 mil, que poderia oferecer alguma força aos Touros, foi rompido sem a menor cerimônia. Quem sabe não vejamos uma tentativa de recuperação da região, ou até mesmo a marcação de um suporte na área ?

No candle da semana passada podemos notar uma tentativa de reação do mercado. Se tivéssemos um pouco mais de força até um martelinho teria sido formado. 😉

Indicadores no semanal próximos da região de “socorro, eu cai pra caramba !!“, mas que ainda não é uma garantia de recuperação.

Já no mensal … caramba … o mensal faz parecer que o Sr Mercado teve uma bela diarreia.

Devolvendo praticamente tudo que subiu no mês de janeiro e sem nenhum “companheiro” de proporções semelhantes no gráfico acima. Foi uma queda como há tempos não víamos, conforme já falei.

Uma barra desse tipo não nos dá muitas pistas … a não ser o “corre galera !!“, que foi o que aconteceu.

Vamos ver alguma reação ? Alguma possibilidade de repique ? Quem sabe … como já vimos nos gráficos mais curtos, alguma possibilidade existe. E como estamos num belo movimento de alta nos últimos anos, os caçadores de oportunidades já estão de butuca no próximo passo. 😉

Como disse, ainda é cedo para chegarmos a qualquer conclusão … Mas que 2018 tem grandes chances de ser mais um ponto positivo para a estratégia do Sell in may and go away, tem. 🙁

Pergunta:

Mês passado tive prejuízo com opções. Preciso declarar a receita Federal esse prejuízo para depois ter o direito de compensar quando tiver lucro? Se sim como fazer?

Se esse mês meu prejuízo foi de 100 reais significa que vou poder compensar 100 de impostos no futuro?

Resposta:

Bom dia Cicero,

Sim, você precisará declarar isso à Receita. Mas fique tranquilo, é um procedimento simples e ele não ocorrerá agora. 😉

Como funciona quando você tem lucros em Bolsa ? Você vê se o valor ultrapassa o limite de R$20 mil, se tem prejuízo passado para abater, e se tiver que pagar o IR, emite um DARF de acordo com o tipo de operação. (daytrade ou posição)

Até ai tudo normal, tudo tranquilo. O procedimento padrão. 🙂

Ao chegar o período da declaração anual de rendimentos, o que acontece ?

Você pega os resultados obtidos em todos os meses do ano anterior e os informa à Receita. Apresenta o resultado (nesse caso os lucros) e o quanto pagou de IR em cada mês. Correto ?

O exemplo foi só de lucros, lembra ? Mas … e se no mês de abril ocorreu uma perda ?

Neste mesmo formulário do IRPF, onde você informou o resultado obtido mensalmente, você informará o resultado negativo obtido. Sim, basta indicar lá que houve uma perda de “x reais“. Pronto ! Desta forma a Receita já saberá que você teve um prejuízo em um determinado momento e que partir disso poderá usá-lo para abater de um lucro futuro. 😀

É com o relatório de resultados mensais que a Receita fica sabendo quando ganhamos e quanto ganhamos. Quando perdemos e quanto perdemos. É desta forma que ela fica sabendo que você teve uma perda em abril, e que por conta disso poderá abater dos lucros que virão em maio, junho, julho, agosto, etc etc etc. Resumindo: poderá abater dos lucros que vierem a ocorrer após este prejuízo. (só lucro futuro pode ser usado para abater um prejuízo, é importante frisarmos isso !)

Então é através da sua declaração anual que a Receita fica sabendo desse tipo de coisa.

Ah ! Importante: você não precisa esperar a declaração do ano que vem para poder abater o prejuízo que ocorrer no mês passado. Se puder, já deverá fazê-lo agora com o de maio. Afinal de contas a Receita ficará sabendo que você deixou de pagar parte do imposto sobre o lucro de maio por conta da perda de abril através da sua declaração de IRPF de 2019-2018 !!! 😉

Fechado ?

Sobre a segunda parte da pergunta: “Se esse mês meu prejuízo foi de 100 reais significa que vou poder compensar 100 de impostos no futuro ?“, não … a coisa não é bem assim.

Se você teve R$100 de prejuízo no mês passado, poderá compensar R$100 de lucro nos meses seguintes. E não de imposto como você perguntou. A diferença entre um e o outro é bem grande. 6,67x !! 😀

Espero ter te ajudado ! 🙂

Abraços !

Pergunta:

Aproveitando o tema…………………..tive lucro em maio. Tenho que recolher até final de junho IR ou posso recolher só no final do ano, para aproveitar e abater possíveis prejuízos nos meses de junho a dezembro ??!? Obrigado.

Resposta:

Bom dia Evandro,

Olha … se você quiser pagar o tributo com multa e correção … pode. 😉

Brincadeiras à parte, não, você não pode fazer isso. 🙁

O uso de um prejuízo para abater um lucro só poderá ser feito com lucro futuro, nunca com um do passado.

Se você teve prejuízo em abril, e lucro em maio … Tudo ok ! Poderá abater o lucro obtido do valor “em aberto” e pagar somente o excesso. (ou talvez não pagar, caso não tenha sido o suficiente para zerar a conta)

Se você teve lucro em maio, sem nenhum histórico de perda passada, se vendeu mais de R$20 mil em ações no mês de maio, se foi um lucro obtido com operações envolvendo opções, precisará pagar o Imposto de Renda até o último dia útil do mês seguinte ao do lucro. Ou seja: se lucrou em maio, precisará pagar o IR até o dia 29 de junho de 2018. 😀

De novo: você não pode abater lucro atual de perda futura !!

Se quiser, como eu disse, poderá pagar mais pra frente … Mas com direito a multa e correção do valor devido. 😉

Aproveitando o tema, sugiro a leitura do post “Como pagar menos Imposto de Renda no investimento em ações ?“.

Espero ter te ajudado ! 😀

Abraços !

ps: a pergunta do Evandro surgiu no post “Tenho um prejuízo antigo com Daytrade e hoje tive lucro. Como pago o IR ?“