Pergunta:

Qq hora vc poderia falar mais sobre o dia do vencimento. 1-Cada operação o que precisa ter na conta em cada uma delas, tipo: dinheiro, ações. 2- se é retirada automático a ação da carteira ou se é preciso fazer algo 3- se precisa ligar na corretora ou não, etc…

— Rogério A. Antonelli (@raantonelli) May 9, 2019

Resposta:

Opa ! Tudo certo Rogério ? 🙂

Claro !! A hora é essa !! 😉

#1 – O que precisa para “honrar” o exercício de Opções, em cada um dos 4 casos:

Comprado em CALL – se você solicitar o exercício, irá comprar uma ação. Portanto, precisará ter dinheiro na conta para concretizar o negócio.

Vendido em CALL – se você for exercido, irá vender uma ação. Portanto, precisará ter ações em carteira para concretizar o negócio.

Comprado em PUT – se você solicitar o exercício, irá vender uma ação. Portanto, precisará ter ações me carteira para concretizar o negócio.

Vendido em PUT – se você for exercido, irá comprar uma ação. Portanto, precisará ter dinheiro na conta para concretizar o negócio.

O post “O que é uma CALL ? O que é uma PUT ?” pode lhe ajudar na compreensão das necessidades de cada caso. 🙂

Deixo a indicação de leitura de dois artigos que ajudarão a compreender toda a dinâmica:

– Como funciona o exercício de opções ?
– A pressão do exercício de opções

#2 – Automático ou Manual ?

Ocorrendo o exercício, é tudo automático. A corretora se encarrega do procedimento. 😉

Se você tem a ação para entregar, a corretora simplesmente entrega. Se não tem, e precisa entregar, ela compra no mercado e depois te manda a conta. 😀

#3 – Preciso pedir à corretora ?

Não. 🙂

Depois da mudança nas regras do vencimento de Opções (que falei neste post), a coisa se tornou automática como um todo. Se a Opção que você tem em mãos estiver ITM, ela será exercida. 😉

Espero ter ajudado ! 😀

Ah ! Importante também lembrar que no dia do vencimento temos uma agenda específica para as Opções:

– Até às 14h45min é possível de que ocorra o exercício MANUAL das Opções que vencem hoje;

– Até às 15h45min é possível negociarmos com as Opções que vencem hoje;

– O exercício via B3 ocorre após o fechamento do pregão, com base no preço do leilão de fechamento (aquele das 17h), às 18h15min;

– Das 18h25min às 18h40min ocorrerá o after-market para possíveis ajustes de posição decorrentes do exercício de Opções.

Abraços !

Pergunta:

Saudações,

Parabéns pelo trabalho prestado a comunidade financeira!
Gostaria de sanar uma dúvida quanto a uma operação com opções, pois, neste mercado sou incipiente:

Por exemplo, tenho uma posição de 2k em BBAS3 e realizei a venda coberta de 1k em BBASL62. No dia do exercício, efetuo a compra de 2k de BBAS3 a um preço superior ao strike no qual fui exercido. Neste caso, ocorre uma operação de day trade e, assim, como ficaria a posição no ativo? Nesta situação, ao final teria uma posição de 3k e um novo preço médio, além de um prejuízo a ser registrado na categoria day trade, correto?

Feliz ano novo!

Atenciosamente, Welton

Resposta:

Bom dia Welton,

Muito obrigado !! Quanto mais pessoas impactarmos, mais pessoas se livrarão das algemas que a pressão financeira cria. 😉

Uma dúvida muito comum e que tem uma resposta que vai completamente contra a lógica da coisa, hehehe. 😀

Vamos lá: você tem 2.000 BBAS3 e vende 1.000 BBASL62 (cobertas por suas ações). No dia do exercício, que foi no dia 19/12/2016, você foi exercido nesta venda. Como você disse, a cotação da BBAS3 estava acima do strike dela. Desta forma ficou com 1.000 BBAS3 em carteira.

O recebimento do valor originado deste exercício será creditado em sua conta na quinta-feira seguinte ao vencimento. E esse é o sinal para que a resposta surja … 🙂

Reparou que o exercício da opção ocorre como se fosse uma venda normal ? Pois então … é assim que a coisa flui para a Bolsa. É uma operação “compromissada”, com data marcada para o seu encerramento.

Agora é que vem o detalhe que encerra a “discussão”. No dia do exercício você efetua a compra de outras 2.000 BBAS3, com um preço acima do apresentado pelas ações que já possui em carteira. Com isso ficará com 3.000 BBAS3, e terá como preço médio (x+2y)/3 … Grego ? Não, bem simples na verdade, hehehe. O preço médio será o valor médio das suas 2.000 BBAS3 “originais”, que agora são apenas 1.000, mais duas vezes o preço médio das 2.000 BBAS3 novas. Tudo isso dividido por 3, afinal agora são 3.000 ações que integram a sua carteira.

O resultado final seria um prejuízo na categoria daytrade ? Não ! (um categórico não …)

Continue lendo …

Pergunta:

Comprei opções, mas não efetuei a compra na data prevista. As opções sumiram, perdi o dinheiro e as opcoes? Alguém pode ajudar?

Resposta:

Opa ! Tudo certo Jones ? 🙂

Sim … Infelizmente você perdeu a grana que investiu na compra das Opções. 🙁

A principal característica das Opções é que elas têm um “prazo de validade“, elas têm “vida útil“. Vivem até um determinado dia, o dia de seu vencimento. Depois disso elas morrem … deixam de existir … viram pó.

Você pode trabalhar com elas até o seu vencimento (comprar e vender, exercer e ser exercido até o vencimento), depois disso acontece o que você viu acontecer: elas somem da tua carteira.

Você tinha duas alternativas: encerrar a operação de compra, revendendo as Opções que comprou, ou exercer no dia do vencimento (se houvesse motivo para que isso fosse feito), que seria o “não efetuei a compra na data prevista” que você citou.

Sugiro duas leituras para te ajudar a compreender essa dinâmica da reta final do vencimento de Opções:

– Como funciona o exercício de opções ?
– Opera opções ? Cuidado com o último pregão negociável …

Encare o ocorrido como “custo de aprendizado”, para que isso nunca mais ocorra. 😉

Mas destaco algo interessante … Você não foi a única pessoa que me mandou essa dúvida. Estranhamente recebi outros contatos relatando a MESMA coisa ! Pessoas que tinham comprado Opções e que chegaram na reta final do vencimento sem saber que elas morriam !! 🙁

Como disse, essa é a principal característica das Opções …

Tenho a impressão de que muita gente está entrando no mercado de Opções, mais especificamente na compra de Opções, sem saber exatamente como elas funcionam. E isso me preocupa muito !

Lembra que eu te falei do custo de aprendizado ? Que tal você partir em busca de informação para evitar que esse tipo de erro volte a ocorrer ? Leia livros, converse com quem já investe, faça cursos.

O tema te interessa ? Você tem vontade de investir com Opções ? Te convido a conhecer o Double PUT Double CALL, o meu curso de Opções ! Será um prazer lhe ajudar neste processo de aprendizado !! 😀

Espero ter te ajudado ! 😉

Abraços !

Pergunta:

Boa tarde.. se lancei a opção a descoberto (vendi o que não tinha) e fui exercido no vencimento como funciona na prática? Sou obrigado a comprar pelo preço de mercado do dia do vencimento? Ex. Petrf205 strike de 20,55 e o valor da ação PETR4 em 20,30 p.e.

Resposta:

Opa ! Tudo certo Patrick ? 🙂

Exato ! Se você foi exercido em um lançamento descoberto de CALL (por favor, NÃO FAÇAM ISSO !!!), você precisará entregar à pessoa que te exerceu, as ações subjacentes à Opção vendida.

Como você não tem em mãos a ação em questão, precisará comprar no mercado para ter o que entregar. 😉

No teu exemplo, seria o “sonho” de todo e qualquer pessoa que foi exercida no dia do vencimento. Poder comprar por R$20,30 a ação que foi exercido em R$20,55. Para quem não conhece o “mundo” das Opções, ao ser exercido em uma CALL de R$20,55, a pessoa receberá R$20,55 para vender as ações para a outra pessoa.

Se recebeu R$20,55, e no mercado já está R$20,30, a pessoa que foi exercida terá um lucro de 25¢ (além do prêmio que já recebeu pelo lançamento da Opção) para concluir a operação. O GRANDE problema, é que normalmente, o que acontece é o contrário … O que costumamos ver é a pessoa que foi exercida por R$20,55 precisando comprar a ação no mercado por R$21, R$22, R$23 …

Isso, você entendeu. O “padrão” é precisar pagar mais caro no mercado do que o valor que será recebido no exercício. E se você precisará pagar mais caro por algo que receberá menos, o que vai acontecer ? Um prejuízo !

Entendeu o motivo para eu dizer que não é indicado fazer vendas descobertas de Opções ?

O exemplo que foi apresentado pelo Patrick é o “utópico” (sim, acontece … mas não é o que costuma acontecer). O “padrão” é esse acerto de contas do exercício de uma Opção descoberta, trazer perdas para quem as lançou. E como você já imaginou, não existe um limite para essa perda em um lançamento descoberto. De novo: entendeu o motivo para eu dizer para que você não faça vendas descobertas de Opções ?

Sobre a compra em si, algumas corretoras fazem a compra da ação, para entregar no exercício (se você não as têm em carteira), de forma automática, no momento em que o exercício ocorre. Não importando o preço da ação no mercado … Sim, compra à mercado.

Outras avisam o cliente sobre o exercício e ele é o encarregado de comprá-las no momento que julgar como sendo o “ideal”.

Mas, de novo (já sendo chato até …): não faça lançamentos descobertos de Opções … Por favor !! 🙂

Combinado ? 😀

Espero ter te ajudado ! 😉

Abraços !

Pergunta:

Boa tarde Zé!
Tudo certo?

Ainda sou novato no mercado de ações, mas com os aprendizados que já tive, comprei algumas ações no mercado fracionário para entender como funciona.
Minha dúvida: Caso eu achar interessante eu comprar mais ações dessas empresas que já tenho para fechar 100 ações, eu consigo vender o lote todo sem ser no mercado fracionário?

Exemplo: Tenho 14 ações da empresa X, comprarei mais 86 para fechar o 100. Conseguirei vender o lote direto?

Tenho essa dúvida, porque emiti uma ordem de compra de 25 ações da empresa Y, e ela só comprou 3 ações, sem experiência, emiti a ordem de compra da diferença e fui cobrado por duas corretagens.

Por isso pergunto, vai que vendo no mercado fracionário e não vende todas num futuro próximo.

Obrigado pela atenção!
Abraços!

Resposta:

Bom dia Diego, tudo certo ? 🙂

Sim ! Você poderá comprar “picadinho” no fracionário e depois vender no mercado padrão o lote de ações que tiver acumulado. 😀

Isso é na realidade bem comum de ocorrer com quem monta carteira de longo prazo com aportes constantes para a compra de ações para a carteira. Quando o capital disponível para estas compras não é suficiente para se comprar um lote integra, por que não comprar no fracionário ?

Afinal de contas não é para ir acumulando, mês a mês, pensando lá na frente ?

“Mas Zé … e o custo operacional destas compras picadinhas ?”

A cada dia que passa esse custo vem diminuindo. Lembra que do que falei no post “Corretoras zerando as tarifas !! Um pouco da história da Bolsa …” ? Hoje em dia já tem corretora que nem cobra mais para que você vá montando a sua carteira com calma ! 😉

Mesmo as que cobram, têm cobrado cada vez menos. 😀

Ainda sobre a tua dúvida Diego, a grande maioria dos homebrokers (para não dizer todos, pois não sei se TODOS fazem assim …) adota a seguinte postura: se você colocar para vender 101 ações de uma determinada empresa, ABCD4 por exemplo, o HB vai separar isso em duas ordens: 1 no fracionário e 100 no lote padrão. 🙂

Para você ver como é possível fazer o que você quer fazer. 😉

Você ainda poderia “amarrar” a sua ordem para que ela fosse executada apenas integralmente, como a ordem de compra das 25, por exemplo. Aparecendo as 3 disponíveis, o sistema não executaria pois não é a quantidade suficiente para te atender.

Da Wikipédia: “Em uma ordem “tudo ou nada”, a quantidade ofertada só é exibida no mercado se existir uma oferta para cobri-la.”

Espero ter te ajudado ! 😀

Prepare-se para sair do seu relacionamento monogâmico com a Renda Fixa. Conheça o Minha primeira vez na Bolsa ! Está na hora de você entrar em Ação !!

Abraços !